本文選題：股票投資項目　切入點：系統(tǒng)性風險　出處：《北京郵電大學》2012年碩士論文

【摘要】：股票市場是宏觀經濟發(fā)展狀況的反映,具有宏觀經濟“晴雨表”的功能,而股票投資始終面臨由于經濟周期因素形成的系統(tǒng)性風險,同時,股票投資風險的識別和管理始終是現(xiàn)代金融研究的一個重要領域。 本文研究在宏觀經濟波動的情況下,識別股票投資面臨的風險,并依據各行業(yè)與經濟周期的敏感性,根據投資組合理論和中國宏觀經濟發(fā)展的趨勢,提出了以行業(yè)和產品同類為基礎,進行股票投資組合,管理股票投資風險的思路；同時,以2006-2010年為研究期間,選擇煤炭類公司組合、稀有金屬類公司組合、醫(yī)藥行業(yè)組合以及上述組合的簡單平均組合和上證綜合指數為研究樣本,分別對上述樣本的股價變化特征、不同持有期間收益率的變化、p值、風險性質、Sharp指數等進行橫向比較。研究結果表明：煤炭類公司的組合漲幅最高,其次是混合組合；在國家實施寬松的政策期間,煤炭類公司組合和稀有金屬公司組合的漲幅遠高于其余組合,投資者的投資行為發(fā)生了重大變化；作為周期型行業(yè)的煤炭類公司投資組合業(yè)績最佳,其次是混合組合；持有期間對投資組合收益率、風險性質以及組合投資評價的結果均產生重要影響。上述研究表明,通過行業(yè)經濟周期的敏感性,并依據各行業(yè)對貨幣政策刺激的反映和該行業(yè)在未來國家經濟發(fā)展中的基礎作用,構建股票投資組合,進行風險控制是可行的、有效的。
[Abstract]:The stock market is a reflection of macroeconomic development and has the function of "barometer" of macro-economy, while stock investment is always faced with systemic risks caused by economic cycle factors, at the same time, Stock investment risk identification and management has always been an important field of modern financial research. This paper studies the risk of stock investment under the condition of macroeconomic fluctuation, and according to the sensitivity of various industries and economic cycles, according to the portfolio theory and the trend of macroeconomic development in China. This paper puts forward the idea of carrying out stock portfolio and managing stock investment risk on the basis of the same kind of industry and products, and taking 2006-2010 as the research period, choosing coal company portfolio, rare metal company portfolio, etc. The pharmaceutical industry portfolio, the simple average combination of the above portfolio and the Shanghai Composite Index are the study samples. The change characteristics of the stock price, the change of the yield of the different holding period and the value of the return during the different holding period are respectively studied. The risk nature of the Sharp index is compared horizontally. The results show that coal companies have the highest increase in portfolio, followed by mixed ones; during the implementation of the country's loose policy, The increase of coal company portfolio and rare metal company portfolio is much higher than that of the other ones, and the investor's investment behavior has changed greatly; as a cyclical industry, coal company portfolio performance is the best, followed by mixed portfolio; The period of holding has a significant impact on the return on the portfolio, the nature of the risk, and the results of the portfolio evaluation. It is feasible and effective to construct the stock portfolio and control the risk according to the reflection of the monetary policy stimulus and the basic function of the industry in the future national economic development.
【學位授予單位】：北京郵電大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F124.8;F224

【參考文獻】

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本文編號：1684860