本文選題：中央企業(yè)　切入點(diǎn)：央企控股上市公司　出處：《東北財(cái)經(jīng)大學(xué)》2012年碩士論文

【摘要】：隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展、全球經(jīng)濟(jì)一體化不斷加深和企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的不斷復(fù)雜化,關(guān)聯(lián)交易愈發(fā)成為政府監(jiān)管部門(mén)的“重點(diǎn)保護(hù)對(duì)象”。近年來(lái),在實(shí)務(wù)層面,不論國(guó)資委還是證監(jiān)會(huì)都要求央企“解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),減少關(guān)聯(lián)交易”；2011年3月,上海證券交易所頒布的《上海證券交易所上市公司關(guān)聯(lián)交易實(shí)施指引》,對(duì)關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)具體的規(guī)定。2012年6月7日,上海證券交易所新聞發(fā)言人表示,該所近期將采取各種措施,加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)上存在的違規(guī)失信行為的處罰力度,特別是加強(qiáng)對(duì)上市公司的信息披露、關(guān)聯(lián)交易等違規(guī)失信行為的責(zé)任追究力度。在理論層面,目前的文獻(xiàn)大多圍繞關(guān)聯(lián)交易與控股股東、關(guān)聯(lián)交易與盈余管理、關(guān)聯(lián)交易與公司治理、關(guān)聯(lián)交易與相關(guān)法律等領(lǐng)域展開(kāi)研究,這些研究結(jié)論大部分表明：存在控股股東的公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的頻率、金額較大,關(guān)聯(lián)交易利益侵占現(xiàn)象越嚴(yán)重；企業(yè)確實(shí)存在利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余操縱的動(dòng)機(jī)；對(duì)關(guān)聯(lián)交易從內(nèi)部和外部進(jìn)行監(jiān)管刻不容緩。中央企業(yè)是資本市場(chǎng)上最重要的力量,關(guān)聯(lián)交易是央企控股上市公司熱點(diǎn)問(wèn)題之一,目前的文獻(xiàn)并未專(zhuān)門(mén)針對(duì)央企控股上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行研究。 在這樣的背景下——實(shí)務(wù)層面高喊央企“減少關(guān)聯(lián)交易”,理論層面卻并未給出其原因和手段,筆者選取央企控股上市公司為研究對(duì)象,采用規(guī)范和實(shí)證分析方法進(jìn)行研究,將全文分為五個(gè)部分。第一部分,引言。介紹論文的選題背景及選題動(dòng)機(jī),研究思路與方法,文獻(xiàn)綜述和評(píng)述。第二部分,央企控股上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的研究基礎(chǔ)。在對(duì)相關(guān)概念和理論進(jìn)行界定和評(píng)述的基礎(chǔ)上,對(duì)上市公司監(jiān)管框架體系進(jìn)行闡述和評(píng)述。第三部分,央企控股上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的現(xiàn)狀。采用統(tǒng)計(jì)描述和圖表分析的方式,從三個(gè)方面闡明現(xiàn)階段央企控股上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管現(xiàn)狀。這三個(gè)方面分別為：監(jiān)管力度不強(qiáng)、關(guān)聯(lián)交易定價(jià)的多樣性和非市場(chǎng)性、公司治理不完善。第四部分,央企控股上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的實(shí)證分析。逐一解決前幾部分發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題,第一,為什么央企關(guān)聯(lián)交易規(guī)模大,是因?yàn)檎O(jiān)管力度總體較弱,未能有效區(qū)分公允和非公允關(guān)聯(lián)交易。第二,央企控股上市公司發(fā)生的不同類(lèi)型關(guān)聯(lián)交易所面對(duì)的監(jiān)管環(huán)境是否一致,有何影響?發(fā)現(xiàn)當(dāng)外部監(jiān)管程度較高時(shí),關(guān)聯(lián)交易規(guī)模不會(huì)加劇關(guān)聯(lián)利益轉(zhuǎn)移程度；當(dāng)外部監(jiān)管程度較低時(shí),關(guān)聯(lián)交易規(guī)模會(huì)加劇關(guān)聯(lián)利益轉(zhuǎn)移程度。第三,股權(quán)制衡和外部監(jiān)管能夠起到協(xié)同的作用,共同抑制關(guān)聯(lián)交易發(fā)生規(guī)模。第五部分,對(duì)策與建議。根據(jù)前述分析,分別從加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易違規(guī)處罰力度、實(shí)施關(guān)聯(lián)交易按類(lèi)型的分類(lèi)監(jiān)管、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易協(xié)議定價(jià)信息披露和通過(guò)股權(quán)多元化改革推動(dòng)股權(quán)制衡四個(gè)方面對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管提出建議,以期能夠提高我國(guó)央企控股上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的有效性。 本文首先從國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)選出實(shí)際控制人為中央企業(yè)和國(guó)資委的上市公司,再?gòu)膚ind數(shù)據(jù)庫(kù)中選出央企概念股,根據(jù)所選結(jié)果,在證交所網(wǎng)站上下載年報(bào),根據(jù)年報(bào)中披露的最終控制人信息,確定其否為央企控股上市公司,然后在國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中獲得關(guān)聯(lián)交易相關(guān)數(shù)據(jù)(關(guān)聯(lián)交易類(lèi)型、發(fā)生額、交易對(duì)象、交易價(jià)格等),根據(jù)其進(jìn)行上述實(shí)證內(nèi)容分析。由于數(shù)據(jù)的間接性和筆者研究能力有限,對(duì)央企控股上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管問(wèn)題的研究不夠全面,有待在后續(xù)研究中進(jìn)一步深入。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：F276.1;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1671078