本文選題：非預(yù)期通脹　切入點(diǎn)：代理效應(yīng)　出處：《重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2014年04期

【摘要】：通過研究不同通脹率趨勢(shì)狀態(tài)下股票實(shí)際收益與通脹率的影響關(guān)系,足以判斷股票市場(chǎng)與不同宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的邏輯關(guān)系。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),1994年1月至1999年12月通脹率下滑時(shí)期,通脹率與股票真實(shí)收益率之間存在微弱負(fù)相關(guān),實(shí)際上是受不顯著的代理效應(yīng)影響;2000年1月至2011年9月通脹率震蕩攀升時(shí)期,通脹率與股票真實(shí)收益率顯著負(fù)相關(guān),來源于顯著的代理與貨幣幻覺效應(yīng)。因此,通脹率影響股票真實(shí)收益率的傳導(dǎo)機(jī)制以及股票市場(chǎng)對(duì)各種經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)的敏感度都取決于通脹率趨勢(shì)狀態(tài),而采取適度緊縮的貨幣政策事先抑制通脹率趨勢(shì)性上揚(yáng),就能達(dá)到維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的作用。
[Abstract]:By studying the relationship between the real return of stocks and the inflation rate under different trend of inflation, The empirical study shows that there is a weak negative correlation between the inflation rate and the real stock yield during the period of falling inflation from January 1994 to December 1999. The inflation rate was negatively correlated with the real stock yield during the period from January 2000 to September 2011 when the inflation rate fluctuated, and was due to the significant agent and monetary hallucination effects. The transmission mechanism of inflation affecting the real stock yield and the sensitivity of the stock market to changes in various economic variables depend on the trend state of inflation, while a moderately tight monetary policy is adopted to pre-restrain the trend rise of inflation. Can achieve maintain the role of stable development of the market.
【作者單位】： 西南政法大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：重慶市社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(12XJY019) 重慶市教委科技項(xiàng)目(KJ130103) 西南政法大學(xué)2013年青年教師資助項(xiàng)目(2013-XZQN27)
【分類號(hào)】：F224;F832.51;F822.5

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1660061