本文關鍵詞：制度環(huán)境、媒體治理對控股股東利益侵占行為影響研究　出處：《沈陽工業(yè)大學》2013年碩士論文　論文類型：學位論文

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【摘要】：我國上市公司在轉型經(jīng)濟制度背景下存在較嚴重的“一股獨大”情況，控股股東通過絕對控制權對公司財務行為實施影響，為自己攫取利益。因此，研究制度環(huán)境、媒體治理作為外部治理因素是否能夠約束上市公司控股股東利益侵占行為具有深遠的理論參考意義。 本文首先理論闡述了近年來發(fā)生頻率較高的、損害影響較大的三個控股股東利益侵占行為，分別是：控股股東違規(guī)關聯(lián)交易行為、違規(guī)信息披露行為和定向增發(fā)中操縱股價行為。然后從理論角度分析了控股股東利益侵占行為產(chǎn)生的原因，探究了制度環(huán)境、媒體治理對控股股東利益侵占行為作用途徑、影響方向。 根據(jù)理論分析提出假設，并做出實證檢驗。本文選取各地區(qū)市場化總水平、法律和投資者保護水平、政府干預程度作為制度環(huán)境替代變量。選取2010年滬深A股存在定價不公允的關聯(lián)交易的上市公司作為樣本，對制度環(huán)境與控股股東違規(guī)關聯(lián)交易行為進行多元線性回歸分析；通過查詢2010年深交所公布的主板上市公司誠信檔案信息，以信息披露質量評級作為被解釋變量，對制度環(huán)境對控股股東違規(guī)信息披露行為進行邏輯回歸分析；選取2012年發(fā)生定向增發(fā)事項的滬深A股上市公司作為樣本，以8家全國性財經(jīng)報紙在定向增發(fā)前一年對公司的負面報道數(shù)量的對數(shù)作為媒體治理變量，定向增發(fā)定價基準日前連續(xù)10個交易日的累計超額收益率來考察控股股東操縱股價行為，并做出多元線性回歸分析。 本文實證結果表明：地區(qū)市場化總水平越高、法律和投資者保護水平越高、政府干預越少，則該地區(qū)上市公司的控股股東非公允關聯(lián)交易行為越少；地區(qū)市場化總水平越高、法律和投資者保護水平越高，，該地區(qū)上市公司的控股股東操縱信息披露行為越少；在定向增發(fā)過程中，媒體對上市公司大量關注與報道，會顯著減少公司股票負向累計超額收益率，抑制控股股東操縱股價行為。
[Abstract]:Under the background of the transformation economy system , the listed company has more serious " one big one big " situation , the controlling shareholder ' s influence on the company ' s financial behavior through the absolute control right , for oneself to seize the benefit . Therefore , the research system environment , the media governance as the external governance factor can restrain the listed company controlling shareholder interest encroachment behavior has far - reaching theoretical reference significance . This paper first expounds the three controlling shareholder interests which have higher frequency in recent years , which affect the interests of three controlling shareholders . Based on the theory analysis , the hypothesis is put forward and an empirical test is made . In this paper , we select the market - oriented general level , the law and the investor protection level of each region and the degree of government intervention as the substitution variable of the system environment . The results show that the higher the general level of the market , the higher the protection level of the law and investor , the less the government intervention is , the higher the market - oriented overall level of the region , the less the law and investor protection level , the less the controlling shareholder manipulation information disclosure of the listed company in the region .

【學位授予單位】：沈陽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F275

【參考文獻】

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本文編號：1425922