發(fā)布時間：2018-01-13 07:19

  本文關(guān)鍵詞：基于序列性質(zhì)檢驗的中國股票市場弱式有效性研究　出處：《浙江金融》2014年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文擬采用經(jīng)驗數(shù)據(jù)對中國股票市場的弱式有效性進行檢驗�；�2010年4月16日至2013年5月31日的5分鐘高頻數(shù)據(jù),運用Q統(tǒng)計量法、方差比檢驗法、廣義譜檢驗、游程檢驗等多種方法對數(shù)據(jù)序列的性質(zhì)進行檢驗,研究結(jié)果表明:不同的檢驗算法對中國股票市場弱式有效性的支持程度不同,原因是它們所針對的序列性質(zhì)不同;中國股票市場在較短的考察期內(nèi)具備弱式有效性,而隨著考察期長度的增加,市場趨于拒絕弱式有效性。
[Abstract]:In this paper, empirical data are used to test the weak efficiency of Chinese stock market. Based on the 5-minute high frequency data from April 16th 2010 to May 31st 2013, Q statistic method is used. Variance ratio test, generalized spectrum test, run test and other methods are used to test the properties of data sequence. The results show that different test algorithms support the weak validity of Chinese stock market to different extent. The reason is that the sequence they are targeting is different in nature; Chinese stock market has weak efficiency in a short period of inspection, but with the increase of the length of inspection period, the market tends to reject weak efficiency.
【作者單位】： 中國人民銀行金融研究所博士后科研流動站;財政部財政科學(xué)研究所;
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言市場有效性理論是現(xiàn)代金融學(xué)最重要的理論基石之一。Fama(1965)對資本市場有效性的描述為:如果證券價格充分反映了所有可以獲得的信息,每一種證券的價格永遠等于其投資價值,那么資本市場是有效的。而后,Fama(1970)提出了有效市場假說(Efficient Market Hypothesis,EMH

【共引文獻】

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1 賴文煒;陳云;;滬深300股指期貨市場弱式有效性檢驗[J];商業(yè)研究;2015年01期

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1 張靜思;高維特征篩選和時間序列下的模型選擇[D];山東大學(xué);2013年

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2 高蓉;周愛民;向兵;;股市動態(tài)弱式有效性研究——基于滾動廣義譜方法[J];投資研究;2012年12期

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3 匡美蓉;弱式交際法在大學(xué)英語詞匯教學(xué)中的應(yīng)用[D];中南大學(xué);2009年

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本文編號：1417993