本文關(guān)鍵詞：中美股市聯(lián)動性——基于極大重疊離散小波變換的研究　出處：《世界經(jīng)濟文匯》2014年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 中美股市 聯(lián)動性 極大重疊離散小波

【摘要】：經(jīng)濟全球化和國際金融市場一體化的發(fā)展背景下研究中美股票市場之間聯(lián)動關(guān)系具有重要的理論和現(xiàn)實意義。針對具有時變和頻變雙重特性的金融市場時間序列,本文采用極大重疊離散小波變換(MODWT)方法對上證綜指和道-瓊斯工業(yè)平均指數(shù)之間的聯(lián)動關(guān)系進行研究,包括單變量的多分辨分析以及雙變量之間交叉相關(guān)系數(shù)和交叉協(xié)方差的計算,樣本時間跨度為2000年1月1日到2012年12月31日。本文的研究結(jié)論是:無論短期、中期還是長期,中美股市間均存在不同程度的聯(lián)動關(guān)系,其中短期3個交易日頻率下中美股市聯(lián)動關(guān)系最為顯著,半個月、一個月以及一年頻率下觀察到的中美股市聯(lián)動關(guān)系也比較明顯。半個月和一個月頻率下中美股市間交叉相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)負值下界,表明兩市間有反向運動可能性,這增加了市場間的短期投資便利性。一年頻率水平下分析還得出中美股市間存在代表某種領(lǐng)先—落后效應(yīng)的相位差。
[Abstract]:It is of great theoretical and practical significance to study the relationship between Chinese and American stock markets under the background of economic globalization and the integration of international financial markets. Aiming at the time series of financial markets with the dual characteristics of time-varying and frequency-varying, it is of great theoretical and practical significance to study the relationship between Chinese and American stock markets. . In this paper, the linkage between Shanghai Composite Index (SSE) and Dow Jones Industrial average Index (DJI) is studied by using the maximal overlapping discrete Wavelet transform (DWT) method. It includes the multiresolution analysis of single variable and the calculation of cross correlation coefficient and cross covariance between two variables. The time span of the sample is from January 1st 2000 to December 31st 2012. The conclusions of this paper are as follows: no matter in the short, medium or long term, there is a linkage relationship between Chinese and American stock markets to varying degrees. Among them the short-term three trading days under the frequency of the Sino-US stock market linkage is the most significant half a month. The relationship between Chinese and American stock markets observed at one month and one year frequency is also obvious. At the frequency of half month and one month, the cross correlation coefficient between Chinese and American stock markets has negative lower bound, indicating the possibility of reverse movement between the two markets. This increases the convenience of short-term investment among markets. At the frequency level of one year, it is also found that there is a phase difference between Chinese and American stock markets that represents some kind of leading-backward effect.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟系;復(fù)旦大學(xué)金磚研究中心;
【基金】：上海軟科學(xué)重點項目(13692104700
【分類號】：F831.51;F832.51
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)90年代初以來,中國股票市場經(jīng)歷了一個從無到有、從小到大、從幼稚到逐漸成熟的發(fā)展過程。最初十年,中國股市的主要任務(wù)是市場定位、功能發(fā)揮以及不斷適應(yīng)經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變的需要。進入新千年后,作為資本市場最重要的組成部分,股市迎來一輪快速發(fā)展期,無論是在上市

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 張兵;范致鎮(zhèn);李心丹;;中美股票市場的聯(lián)動性研究[J];經(jīng)濟研究;2010年11期

2 韓非;肖輝;;中美股市間的聯(lián)動性分析[J];金融研究;2005年11期

3 陳守東 ,韓廣哲 ,荊偉;主要股票市場指數(shù)與我國股票市場指數(shù)間的協(xié)整分析[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2003年05期

4 陳漓高;吳鵬飛;劉寧;;國際證券市場聯(lián)動程度的實證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2006年11期

5 李自然;成思危;祖壘;;基于格蘭杰因果檢驗遍歷性分析的中國股市和國際股市的時變聯(lián)動特征研究[J];系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué);2011年02期

6 Jian Wang;Junfeng Zhu;Feifei Dou;;Who Plays the Key Role among Shanghai,Shenzhen and Hong Kong Stock Markets?[J];China & World Economy;2012年06期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張華智;馮毅芳;;利用小波分析方法識別結(jié)構(gòu)模態(tài)參數(shù)[J];四川建筑科學(xué)研究;2007年06期

2 賈紅艷;;第二類Fredholm積分方程的小波解法[J];安陽師范學(xué)院學(xué)報;2010年02期

3 吳振信,許寧;我國股票市場與周邊市場互動關(guān)系的VAR研究[J];北方工業(yè)大學(xué)學(xué)報;2004年04期

4 王鈞;蒙吉軍;;西南喀斯特地區(qū)近45年來氣候變化特征及趨勢[J];北京大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2007年02期

5 趙海龍;穆志純;丁文魁;張霞;;基于Haar小波變換和分塊DCT的人耳識別[J];北京大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2009年02期

6 石磊;王紅軍;吳國新;;基于小波包分析的旋轉(zhuǎn)機械故障診斷研究[J];北京信息科技大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2010年03期

7 陳潔;張定勝;;國際股市對上證綜指的影響[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2012年01期

8 張超;李建軍;;基于小波變換的微弱信號的檢測和提取[J];包頭鋼鐵學(xué)院學(xué)報;2006年04期

9 王曉明;;美國次貸危機與國際市場傳染效應(yīng)[J];商業(yè)研究;2010年08期

10 劉希靈;李夕兵;洪亮;宮鳳強;葉洲元;;基于離散小波變換的巖石SHPB測試信號去噪[J];爆炸與沖擊;2009年01期

相關(guān)會議論文 前10條

1 許海翔;叢豐裕;雷菊陽;史習(xí)智;;時頻域非參數(shù)密度估計的獨立成分分析[A];第十二屆全國信號處理學(xué)術(shù)年會（CCSP-2005）論文集[C];2005年

2 趙兵;;數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在電力負荷管理終端中的應(yīng)用[A];2007中國電機工程學(xué)會電力系統(tǒng)自動化專委會供用電管理自動化學(xué)科組（分專委會）二屆三次會議論文集[C];2007年

3 韓朝暉;;利用小波包分析提取信號分量[A];2006北京地區(qū)高校研究生學(xué)術(shù)交流會——通信與信息技術(shù)會議論文集（上）[C];2006年

4 李炳照;許天周;孫惠;;Warblet變換及其在信號處理中的應(yīng)用[A];全國第一屆嵌入式技術(shù)聯(lián)合學(xué)術(shù)會議論文集[C];2006年

5 李君華;王志堅;張立杰;陳雪;;基于小波理論及ARIMA模型的短期棉花價格預(yù)測[A];中國棉花學(xué)會2012年年會暨第八次代表大會論文匯編[C];2012年

6 徐彬鋒;羅小剛;黃茜;彭承琳;;小波分析和獨立分量分析在事件相關(guān)電位提取方面的應(yīng)用[A];中國生物醫(yī)學(xué)工程進展——2007中國生物醫(yī)學(xué)工程聯(lián)合學(xué)術(shù)年會論文集（下冊）[C];2007年

7 滿春濤;劉曉慶;張禮勇;;小波理論在光纖陀螺系統(tǒng)靜態(tài)標(biāo)定中的應(yīng)用[A];中國儀器儀表學(xué)會第九屆青年學(xué)術(shù)會議論文集[C];2007年

8 李玉蘭;唐炬;謝顏斌;張曉星;;一種用于評價PD信號去噪前后波形畸變情況的新參數(shù)[A];08全國電工測試技術(shù)學(xué)術(shù)交流會論文集[C];2008年

9 李萬社;席會靈;;L~2(R~d)上框架的一些結(jié)論[A];全國第五屆信號和智能信息處理與應(yīng)用學(xué)術(shù)會議�？�(第一冊)[C];2011年

10 黃卓妍;童行偉;;招商銀行A股與H股股票價格的相似度分析[A];中國現(xiàn)場統(tǒng)計研究會第十三屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王文答;小波視頻編碼與動態(tài)碼率傳輸技術(shù)研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2009年

2 陳學(xué)勝;A、H股市場信息傳遞及交叉上市股票價格發(fā)現(xiàn)研究[D];南開大學(xué);2010年

3 田苗;國際資本流動對中國經(jīng)濟影響的實證分析[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

4 吳云龍;GOCE衛(wèi)星重力梯度測量數(shù)據(jù)的預(yù)處理研究[D];武漢大學(xué);2010年

5 程彥敏;中國公司交叉上市IPO及其后價格行為研究[D];東華大學(xué);2010年

6 劉春波;統(tǒng)計建模方法的理論研究及應(yīng)用[D];江南大學(xué);2011年

7 易學(xué)能;圖像的稀疏字典及其應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2011年

8 張榮國;變形表面主動輪廓建模理論與方法[D];合肥工業(yè)大學(xué);2011年

9 趙俊;結(jié)構(gòu)健康監(jiān)測中的測點優(yōu)化布置方法研究[D];暨南大學(xué);2011年

10 曾成;濕亞熱帶巖溶系統(tǒng)水文水化學(xué)對不同土地利用的響應(yīng)研究[D];中國地質(zhì)科學(xué)院;2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 楊焱麟;基于小波變換理論與比值分析法的變壓器勵磁涌流識別的研究[D];山東科技大學(xué);2010年

2 丁雷;白鼠腦電信號遠控采集處理系統(tǒng)的設(shè)計與研究[D];山東科技大學(xué);2010年

3 郭婧;內(nèi)地股市與香港股市的聯(lián)動效應(yīng)研究[D];山東科技大學(xué);2010年

4 李衛(wèi)鵬;正交小波變換支持向量數(shù)據(jù)描述方法在故障診斷中的應(yīng)用研究[D];鄭州大學(xué);2010年

5 金建東;股市風(fēng)險度及關(guān)聯(lián)性研究---以瀘深300與恒生行業(yè)綜指為例[D];大連理工大學(xué);2010年

6 馮進;高壓電纜局部放電檢測技術(shù)的研究[D];大連理工大學(xué);2010年

7 陳文靜;仿生偏振光導(dǎo)航傳感器設(shè)計[D];大連理工大學(xué);2010年

8 廖艷程;巖土工程中的小波（包）分析理論及其應(yīng)用[D];長沙理工大學(xué);2010年

9 呂桂才;溶解有機物三維熒光光譜結(jié)合多變量分析在赤潮藻識別中的應(yīng)用[D];中國海洋大學(xué);2010年

10 濮震宇;基于小波收縮的圖像去噪[D];蘇州大學(xué);2010年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 胡堅;B股與其相關(guān)市場的聯(lián)動關(guān)系[J];北京大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版);1994年02期

2 陳收;曹雪平;;不同態(tài)勢下β特征及其與收益關(guān)系研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2007年01期

3 劉金全;崔暢;;中國滬深股市收益率和波動性的實證分析[J];經(jīng)濟學(xué)(季刊);2002年03期

4 洪永淼;成思危;劉艷輝;汪壽陽;;中國股市與世界其他股市之間的大風(fēng)險溢出效應(yīng)[J];經(jīng)濟學(xué)(季刊);2004年02期

5 穆懷朋;論香港股票市場的波動[J];金融研究;2000年10期

6 韓非;肖輝;;中美股市間的聯(lián)動性分析[J];金融研究;2005年11期

7 鄭湄,苗佳;應(yīng)用協(xié)整檢驗對中國股市及美、英股市聯(lián)動關(guān)系的分析[J];山東社會科學(xué);2004年12期

8 馮蕓,吳沖鋒;基于引導(dǎo)和互動性的傳染檢驗[J];世界經(jīng)濟;2002年02期

9 趙振全;薛豐慧;;股票市場交易量與收益率動態(tài)影響關(guān)系的計量檢驗:國內(nèi)與國際股票市場比較分析[J];世界經(jīng)濟;2005年11期

10 史代敏;滬深股市股指波動的協(xié)整性研究[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2002年09期

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 艾永芳;孔濤;路千;;中美股市間的聯(lián)動性變化分析[J];科技和產(chǎn)業(yè);2009年11期

2 董亞;黃劍;;滬深300指數(shù)與重點行業(yè)的聯(lián)動性研究[J];經(jīng)濟論壇;2008年17期

3 孫建平;馮繼妃;;中美股市的聯(lián)動性研究[J];現(xiàn)代經(jīng)濟信息;2011年03期

4 林爽;;港股與上證、深證A股和美股的聯(lián)動性對風(fēng)險分散的影響[J];大眾商務(wù);2010年14期

5 鄭湄;香港股市與美國、英國股市的聯(lián)動性[J];華北科技學(xué)院學(xué)報;2004年02期

6 任靜;;基于變結(jié)構(gòu)協(xié)整方法的滬市與其他股市聯(lián)動性分析[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年21期

7 王杰;王帥;;中美股市聯(lián)動性分析[J];中國證券期貨;2012年11期

8 謝百三;王黎明;聶倩倩;陳小明;;中美兩國股市不存在長期的聯(lián)動性[J];價格理論與實踐;2007年03期

9 林星;;中國金融發(fā)展與城鎮(zhèn)化的聯(lián)動性分析[J];長沙民政職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報;2014年01期

10 周興政;;H股A股聯(lián)動機會值得關(guān)注[J];新財經(jīng);2006年04期

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 海通證券;B股與周邊市場聯(lián)動性分析[N];國際金融報;2001年

2 海通證券研究所 陳久紅;B股聯(lián)動性分析[N];證券時報;2001年

3 東海期貨研究所 徐邁里;關(guān)注市場聯(lián)動性 淺析鋅價走勢[N];期貨日報;2009年

4 曹紅輝;中國股市與全球市場聯(lián)動性在哪里[N];上海證券報;2007年

5 黃湘源;渲染“聯(lián)動性”隱含的真實意圖[N];上海證券報;2009年

6 申銀萬國 桂浩明;內(nèi)外聯(lián)動性正在下降[N];中國證券報;2008年

7 周興政;兩地市場聯(lián)動性依然存在[N];中國證券報;2007年

8 證券時報記者 胡學(xué)文;A股與全球股市聯(lián)動性日益加強[N];證券時報;2007年

9 本報記者　 徐效鴻;香港與內(nèi)地市場聯(lián)動性越來越強[N];中國證券報;2006年

10 畢勝;關(guān)注商品價格走勢的聯(lián)動性[N];期貨日報;2005年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 龔金國;中外股票市場聯(lián)動性的非參數(shù)與半?yún)?shù)建模研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

2 崔準(zhǔn)煥;中國股市與美國股市之間聯(lián)動性研究[D];浙江大學(xué);2007年

3 潘文榮;QFII及QDII制度下中國股市世界聯(lián)動性研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 朱光;金融危機背景下中美股市聯(lián)動性研究[D];上海外國語大學(xué);2014年

2 潘t，

本文編號：1414952