本文關(guān)鍵詞：基于套利定價(jià)的自動(dòng)化證券交易研究　出處：《天津大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：伴隨著國內(nèi)證券市場(chǎng)股指期貨、融資融券、轉(zhuǎn)融通等市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的實(shí)施，我國證券市場(chǎng)正式進(jìn)入了做空時(shí)代。這一變化在給各證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、基金公司以及期貨公司帶來挑戰(zhàn)的同時(shí)，也給他們帶來了歷史性的機(jī)遇。如何改變自身的盈利結(jié)構(gòu)，改變靠天吃飯的現(xiàn)狀，獲取穩(wěn)定的市場(chǎng)收益率，實(shí)現(xiàn)證券業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，是當(dāng)前各證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)迫切需要解決的問題。而自動(dòng)化證券交易由于在套利交易，量化投資方面的巨大優(yōu)勢(shì)使其成為當(dāng)前證券市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題。 自動(dòng)化證券交易是證券市場(chǎng)現(xiàn)代化的重要標(biāo)志之一，它已經(jīng)成為證券市場(chǎng)創(chuàng)新、發(fā)展的一個(gè)重要方向。雖然我國自動(dòng)化證券交易尚處于萌芽期，與境外發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)相比還有很大的差距。但是，隨著近年來中國證券市場(chǎng)創(chuàng)新步伐的加快，我們預(yù)計(jì)未來幾年自動(dòng)化證券交易將得到飛速發(fā)展，該業(yè)務(wù)有巨大的成長空間。而一系列新技術(shù)的應(yīng)用和新業(yè)務(wù)的出現(xiàn)將會(huì)改變當(dāng)前證券市場(chǎng)的游戲規(guī)則。 本文首先對(duì)自動(dòng)化證券交易的國內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了研究，并且深入分析了國內(nèi)外自動(dòng)化證券交易的運(yùn)行環(huán)境。指出了國內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)展自動(dòng)化證券交易過程遇到的阻礙和存在的主要問題。同時(shí)本文詳細(xì)介紹了有效市場(chǎng)理論、套利定價(jià)理論、股票價(jià)格期現(xiàn)套利原理三大金融學(xué)經(jīng)典基礎(chǔ)理論。本文研究的重點(diǎn)在于套利定價(jià)理論在自動(dòng)化證券交易中的應(yīng)用。設(shè)計(jì)了基于套利定價(jià)理論的自動(dòng)化證券交易模型，并且通過翔實(shí)的數(shù)據(jù)分析驗(yàn)證了套利模型的正確性。 本文最后對(duì)交易模型在長城證券的應(yīng)用做了整體介紹，并對(duì)自動(dòng)化證券交易業(yè)務(wù)在長城證券的發(fā)展情況進(jìn)行了闡述。給出SUNGARD_ASTP自動(dòng)化證券交易系統(tǒng)的數(shù)學(xué)模型，，敘述了SUNGARD_ASTP系統(tǒng)的基本功能。
[Abstract]:With the implementation of the stock index futures, margin financing, conversion and other market basic systems in the domestic securities market, China's securities market has entered an era of shorting. This change is giving securities management institutions and investment institutions. Fund companies and futures companies bring challenges, but also give them a historic opportunity. How to change their profit structure, change the status quo of relying on heaven to get a stable market rate of return. To realize the transformation of securities business is an urgent problem to be solved by various securities management institutions, and automated securities trading is due to arbitrage trading. The huge advantage of quantitative investment makes it a hot topic in the current securities market. Automated securities trading is one of the important symbols of the modernization of the securities market. It has become an important direction of innovation and development of the securities market, although the automated securities trading in China is still in its infancy. Compared with the developed overseas capital market, there is still a big gap. However, with the acceleration of innovation in China's securities market in recent years, we expect that automated securities trading will develop rapidly in the next few years. The application of a series of new technologies and the emergence of new business will change the rules of the current securities market. Firstly, this paper studies the development of automated securities trading at home and abroad. This paper also analyzes the operating environment of automated securities trading at home and abroad, and points out the obstacles and main problems in the development of automated securities trading in domestic securities market. At the same time, this paper introduces the effective market in detail. Theory. Arbitrage pricing theory. This paper focuses on the application of arbitrage pricing theory in automated securities trading. An automated securities trading model based on arbitrage pricing theory is designed. Type. The correctness of the arbitrage model is verified by detailed data analysis. At the end of this paper, the application of trading model in the Great Wall securities is introduced. The development of automated securities trading in the Great Wall securities is described, and the mathematical model of SUNGARD_ASTP automated securities trading system is given. The basic function of SUNGARD_ASTP system is described.
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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本文編號(hào)：1409479