本文關(guān)鍵詞：我國股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求影響的實(shí)證研究　出處：《復(fù)旦大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文研究股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求的影響,采用1994年1季度至2011年3季度為樣本,運(yùn)用“一般到特殊”的方法建立了自回歸分布滯后模型(ADL),并由此推導(dǎo)出誤差修正模型(ECM),在此基礎(chǔ)上分析了我國貨幣需求函數(shù)的長期均衡狀態(tài)和短期動(dòng)態(tài)行為。 本文的結(jié)論表明：從長期來看,我國股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求存在顯著負(fù)的影響,即股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求的替代效應(yīng)大于財(cái)富效應(yīng)、資產(chǎn)組合效應(yīng)以及交易效應(yīng)三者之和；股票的預(yù)期收益率每增加1個(gè)百分點(diǎn),實(shí)際長期貨幣需求將增加0.111%。因此,中央銀行在制定貨幣政策時(shí)不僅要考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣需求,還要關(guān)注股票市場(chǎng)對(duì)貨幣需求的影響,貨幣政策的制定應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)價(jià)格納入其關(guān)注范圍。
[Abstract]:This paper studies the influence of stock market on money demand, using the sample from the first quarter of 1994 to the third quarter of 2011, and using the method of "general to special" to establish an autoregressive distributed lag model (ADL). The error correction model (ECM) is derived, and the long-term equilibrium state and short-term dynamic behavior of the money demand function in China are analyzed. The conclusion of this paper shows that in the long run, the stock market has a significant negative effect on the demand for money, that is, the substitution effect of the stock market on the demand for money is greater than the effect of wealth. The sum of portfolio effect and transaction effect; For every 1 percentage point increase in the expected return on stocks, the real long-term monetary demand will increase by 0.111%. Therefore, the central bank should not only consider the monetary needs of the real economy when formulating monetary policy. We should also pay attention to the influence of stock market on money demand, and monetary policy should include asset price in its scope of concern.
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F832.51;F822;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1400889