本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板盈余質(zhì)量與股票收益的相關(guān)性分析　出處：《西安科技大學(xué)》2012年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：盈余是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的反應(yīng)，是證券監(jiān)管部門(mén)管理上市公司和投資者做出決策時(shí)的重要參考指標(biāo)，近幾年證券市場(chǎng)上出現(xiàn)的一些造假行為使人們普遍開(kāi)始關(guān)注盈余的質(zhì)量問(wèn)題，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行已有將近三年的時(shí)間，經(jīng)歷了股價(jià)的大起大落，其盈余質(zhì)量和股票收益的關(guān)系如何呢？ 本文首先從決策有用觀的角度研究了盈余質(zhì)量的涵義、特征、影響因素和評(píng)價(jià)方法，從盈余質(zhì)量的特征出發(fā)設(shè)計(jì)出了八個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并用變異系數(shù)綜合評(píng)價(jià)法綜合評(píng)價(jià)企業(yè)盈余質(zhì)量。接著論述了股票收益的涵義和表示方法，并從理論上論述了盈余質(zhì)量和股票收益的關(guān)系。 本文實(shí)證部分選取了在創(chuàng)業(yè)板上市的150家企業(yè)為樣本，用“盈余-收益”模型分析了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)盈余質(zhì)量與股票收益的相關(guān)性，顯示出創(chuàng)業(yè)板上市公司盈余質(zhì)量與股票收益正相關(guān)，但盈余質(zhì)量對(duì)股票收益的解釋力度不大，盈余質(zhì)量的真實(shí)性與股票收益率不相關(guān)，，現(xiàn)金保障性與股票收益率不顯著正相關(guān)，持續(xù)性與股票收益率負(fù)相關(guān)，盈利性和成長(zhǎng)性與股票收益率顯著正相關(guān)，安全性與股票收益率顯著負(fù)相關(guān)。顯示出創(chuàng)業(yè)板的投資者僅僅重視企業(yè)的盈利性和成長(zhǎng)性水平，不關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入帶來(lái)的利潤(rùn)，不關(guān)注現(xiàn)金流量對(duì)利潤(rùn)的保障性和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，表明投資者不能有效區(qū)分盈余質(zhì)量和盈余數(shù)量，從而不能識(shí)別企業(yè)的盈余操縱行為，投資存在盲目性。文章最后根據(jù)研究結(jié)果和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的現(xiàn)狀提出了一些對(duì)策和建議，包括完善創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行制度和信息披露制度，培育專(zhuān)業(yè)的投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和證券分析師等。
[Abstract]:The surplus is the reaction of the operation results of the enterprise , it is the important reference index of the securities regulatory department to manage the listed companies and investors to make decisions . In recent years , some of the fake behavior in the security market has caused people to pay close attention to the quality problem of the surplus , and the market of the GEM has been running for nearly three years . How about the relationship between the surplus quality and the stock return ? In this paper , the connotation , characteristics , influencing factors and evaluation methods of surplus quality are studied from the perspective of decision - making useful view . Eight financial indexes are designed from the characteristics of surplus quality , and the surplus quality of the enterprise is comprehensively evaluated by the comprehensive evaluation method of coefficient of variation . Then the meaning and representation method of stock return are discussed , and the relationship between surplus quality and stock return is discussed theoretically . The empirical part of this paper selects 150 enterprises listed in the GEM as samples , and analyzes the correlation between earnings quality and stock return of the stock market by using the " surplus - income " model , shows that the earnings quality of the listed company is not related to the stock return , and the earnings quality is negatively correlated with the stock yield .

【學(xué)位授予單位】：西安科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F275;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1374838