本文關(guān)鍵詞：銀行間與交易所國(guó)債指數(shù)收益率對(duì)影響因素變動(dòng)的敏感性差異研究

  更多相關(guān)文章： 債券市場(chǎng) 銀行間市場(chǎng) 交易所市場(chǎng) 敏感性分析

【摘要】：目前我國(guó)債券交易市場(chǎng)尚未統(tǒng)一,呈現(xiàn)"一個(gè)主體、兩個(gè)中心"的分割狀態(tài)。本文基于我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)2009年7月至2014年1月的55個(gè)月度數(shù)據(jù),建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型,對(duì)債券分市場(chǎng)國(guó)債指數(shù)收益率就經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、狹義貨幣供應(yīng)量、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、市場(chǎng)利率和股市收益率水平五個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)的敏感性差異進(jìn)行實(shí)證分析,來(lái)進(jìn)一步分析我國(guó)債券市場(chǎng)的分割現(xiàn)狀。最后根據(jù)研究結(jié)果對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展提出有益建議。
【作者單位】： 河海大學(xué)商學(xué)院;南京大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：江蘇省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(11GLC011) 江蘇省普通高校研究生科研創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目(CXLX12_0260)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 1981年我國(guó)重啟國(guó)債發(fā)行,但不可流通,1988年才正式成立了債券流通市場(chǎng)。截至2014年底,我國(guó)債券市場(chǎng)存量規(guī)模已達(dá)到35.94萬(wàn)億元,是2000年2.65萬(wàn)億元的13.56倍,復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20.47%,遠(yuǎn)快于全球市場(chǎng)的平均增長(zhǎng)速度。但是,與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟債券市場(chǎng)相比,我國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展仍有較大

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

1 王茵田;文志瑛;;銀行間和交易所債券市場(chǎng)信息溢出效應(yīng)研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2012年01期

2 黃瑋強(qiáng);莊新田;;中國(guó)證券交易所國(guó)債和銀行間國(guó)債指數(shù)的關(guān)聯(lián)性分析[J];系統(tǒng)工程;2006年07期

3 郭泓;楊之曙;;交易所和銀行間市場(chǎng)債券交易價(jià)格發(fā)現(xiàn)實(shí)證研究[J];金融研究;2007年12期

4 侯縣平;黃登仕;張虎;徐凱;;交易所與銀行間債券市場(chǎng)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)及差異性[J];金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究;2013年05期

5 陳堅(jiān);;中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展存在的問題與改進(jìn)建議[J];上海金融;2010年04期

6 潘婉彬;繆柏其;靳韜;;銀行間國(guó)債市場(chǎng)與交易所國(guó)債市場(chǎng)相關(guān)性研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2007年03期

7 鄭良海;侯英;;銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)動(dòng)態(tài)關(guān)系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2012年01期

8 孔維莎;;完善債券市場(chǎng)監(jiān)管體系[J];中國(guó)金融;2015年11期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 田玲;王正文;許瀠方;;基于經(jīng)濟(jì)資本的我國(guó)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)限額配置研究[J];保險(xiǎn)研究;2011年11期

2 李龍?zhí)?薛國(guó)喜;何樹紅;;我國(guó)國(guó)債收益率協(xié)整實(shí)證分析[J];才智;2011年17期

3 王茵田;文志瑛;;銀行間和交易所債券市場(chǎng)信息溢出效應(yīng)研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2012年01期

4 馬俐麗;顧金宏;;銀行間國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性黑洞的誘導(dǎo)因素[J];金融論壇;2010年11期

5 谷任;張衛(wèi)國(guó);;匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)外貿(mào)行業(yè)利潤(rùn)的影響研究[J];國(guó)際貿(mào)易問題;2012年03期

6 莊新田;于鵬;朱俊;;證券市場(chǎng)分形結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)模型研究——國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70371062)回溯[J];管理學(xué)報(bào);2009年01期

7 吳恒煜;陳鵬;嚴(yán)武;呂江林;;基于Copula的兩因子Vasicek利率模型實(shí)證研究[J];管理學(xué)報(bào);2010年10期

8 鄧曉蘭;馬保明;黃玉;;制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角:我國(guó)債券市場(chǎng)分割問題研究[J];廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2010年03期

9 楊良初;楊荻;;銀行間與交易所債券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究——以國(guó)債市場(chǎng)為例[J];財(cái)政經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2013年01期

10 孫彥林;陳守東;;我國(guó)金融市場(chǎng)間風(fēng)險(xiǎn)傳染的VAR-GARCH-M-BEKK模型的實(shí)證分析[J];國(guó)有經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2014年02期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 左連村;劉融;;中國(guó)與加拿大證券業(yè)監(jiān)管制度比較研究[A];市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與政府職能轉(zhuǎn)變——2012年嶺南經(jīng)濟(jì)論壇暨廣東經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)年會(huì)論文集[C];2012年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 葉朱演;滬、深證券交易所制度變遷問題研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

2 劉延斌;關(guān)于國(guó)債可持續(xù)性問題的研究[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2011年

3 李澤華;國(guó)債法律制度研究[D];中國(guó)政法大學(xué);2011年

4 白靜;銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

5 王晨;我國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)的區(qū)制關(guān)聯(lián)性與風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];吉林大學(xué);2010年

6 嚴(yán)敏;境內(nèi)外人民幣即遠(yuǎn)期市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)與定價(jià)權(quán)歸屬[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2010年

7 周穎;中小企業(yè)集合債券研究[D];中南大學(xué);2010年

8 李海濤;我國(guó)銀行間貨幣市場(chǎng)短期利率研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

9 谷任;中國(guó)進(jìn)出口上市企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露研究[D];華南理工大學(xué);2012年

10 楊宇婷;我國(guó)國(guó)債運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2014年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 董奇超;我國(guó)ETF市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 郭宗正;市場(chǎng)分割狀態(tài)下債券流動(dòng)性研究[D];上海師范大學(xué);2011年

3 母宇;中國(guó)股票市場(chǎng)與全球主要股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性研究[D];西南民族大學(xué);2011年

4 胡鵬飛;銀行間債券市場(chǎng)做市商價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力研究[D];天津大學(xué);2012年

5 段青;中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究[D];湖南大學(xué);2010年

6 王圍;我國(guó)銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)國(guó)債流動(dòng)性的分析[D];華東師范大學(xué);2008年

7 張亞平;我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理性研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

8 張冠華;滬深300股指期貨套利策略及風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2009年

9 吳穎玲;中國(guó)國(guó)債利率期限溢酬研究[D];廈門大學(xué);2009年

10 陳玉嬋;制度變遷中的國(guó)債流通市場(chǎng)一體化研究[D];廈門大學(xué);2009年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 樸哲范,沈莉;國(guó)內(nèi)外投資者間存在價(jià)格先導(dǎo)性嗎?——來(lái)自我國(guó)股市A、B股的檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2004年12期

2 曹志鵬;王曉芳;;基于CVaR的我國(guó)銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2008年11期

3 王茵田;文志瑛;;銀行間和交易所債券市場(chǎng)信息溢出效應(yīng)研究[J];財(cái)經(jīng)問題研究;2012年01期

4 馬俐麗;顧金宏;;中國(guó)銀行間國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性黑洞的實(shí)證檢驗(yàn)[J];金融論壇;2010年04期

5 黃瑋強(qiáng);莊新田;;中國(guó)證券交易所國(guó)債和銀行間國(guó)債指數(shù)的關(guān)聯(lián)性分析[J];系統(tǒng)工程;2006年07期

6 陳林奮;王德全;;基于GARCH模型及VaR方法的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年11期

7 楊莉,吳虹生;中國(guó)股票價(jià)格指數(shù)關(guān)聯(lián)性的VAR分析[J];貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào);2004年04期

8 朱宏泉,盧祖帝,汪壽陽(yáng);中國(guó)股市的Granger因果關(guān)系分析[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2001年05期

9 胡秋靈;張?zhí)K鳳;王寧;;中國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析[J];經(jīng)濟(jì)與管理;2010年11期

10 鄒功達(dá),陳浪南;中國(guó)A股與B股的市場(chǎng)分割性檢驗(yàn)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年04期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 吳康;中國(guó)國(guó)債跨市場(chǎng)套利研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 胡新輝;;瑞和遠(yuǎn)見吸引力優(yōu)于瑞和小康[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2009年39期

2 易文德;;房地產(chǎn)板塊指數(shù)收益率的R/S分析[J];中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì);2006年09期

3 邵明亭;王軍;;中外證券指數(shù)收益率和價(jià)格相關(guān)性的比較[J];商業(yè)時(shí)代;2006年17期

4 許忠宇;;上證A股指數(shù)成交量與指數(shù)收益率關(guān)系對(duì)比分析[J];科技信息;2010年17期

5 冷軍;;滬深股市指數(shù)收益率波動(dòng)性的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2012年11期

6 何穎媛;朱相誠(chéng);;A股市場(chǎng)的QFII效應(yīng)研究——來(lái)自指數(shù)收益率的垂直視角考察[J];蘭州商學(xué)院學(xué)報(bào);2011年01期

7 梁福濤;;上證50指數(shù)收益率特征及其波動(dòng)性分析[J];商業(yè)研究;2006年17期

8 劉璐;張倩;;亞洲地區(qū)股票指數(shù)收益率的波動(dòng)性研究——基于GARCH族模型[J];區(qū)域金融研究;2011年01期

9 陳踐;趙歡;王丹;;貨幣供應(yīng)量與股票指數(shù)收益率關(guān)系的實(shí)證研究[J];中國(guó)證券期貨;2010年10期

10 盧方元;李成鈺;;中國(guó)股市指數(shù)收益率的時(shí)間跨度特性[J];系統(tǒng)管理學(xué)報(bào);2008年04期

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 新湖期貨 葉燕武;基于時(shí)變相關(guān)性的滬深指數(shù)收益率模型實(shí)證研究[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

2 銀河期貨研究中心 蔣東義;ETF與滬深300指數(shù)收益率偏差跟蹤分析與套利策略[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

3 銀河證券 胡立峰;投資基金實(shí)現(xiàn)抗通脹[N];中國(guó)證券報(bào);2011年

4 實(shí)習(xí)生 王浩程;2月投連險(xiǎn)平均收益率0.07%[N];中國(guó)保險(xiǎn)報(bào);2014年

5 本報(bào)記者 賀輝紅;7月套現(xiàn)金額環(huán)比驟減逾8成[N];中國(guó)證券報(bào);2009年

6 交銀先鋒基金經(jīng)理 史偉;不確定之中樹立何種投資理念[N];上海證券報(bào);2009年

7 工銀瑞信基金管理公司產(chǎn)品開發(fā)部總監(jiān) 李詩(shī)林;全球投資 增強(qiáng)投資收益潛力[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

8 長(zhǎng)城偉業(yè)期貨研究所 周健;股指期貨套利前景和風(fēng)險(xiǎn)控制[N];期貨日?qǐng)?bào);2010年

9 ;晨星開放式基金業(yè)績(jī)排行榜[N];21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道;2006年

10 記者 汪睛波　羅文輝;期指將如何指導(dǎo)“現(xiàn)貨”[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2010年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 劉嘉;股票指數(shù)收益率非對(duì)稱相關(guān)性研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 姜佳佳;滬深300指數(shù)收益率波動(dòng)性分階段研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

3 高振坤;基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和模糊理論的股票指數(shù)收益率預(yù)測(cè)分析[D];湖南大學(xué);2005年

4 陳玫竹;中國(guó)低碳指數(shù)收益率波動(dòng)性及其政策效應(yīng)研究[D];中南大學(xué);2012年

5 邢雪飛;我國(guó)股指期貨上市對(duì)標(biāo)的指數(shù)收益率跳躍的影響[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

，

本文編號(hào)：1291767