發(fā)布時間：2017-11-28 15:38

  本文關(guān)鍵詞：理性與非理性:基于信念推理的視角

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【摘要】：通過構(gòu)建資本市場中理性情緒指數(shù)與非理性情緒指數(shù),結(jié)合技術(shù)指標檢驗了兩者之間的信念推理過程,研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),理性情緒對技術(shù)指標存在顯著影響,而其自身不受技術(shù)指標影響;非理性情緒受到技術(shù)指標的顯著影響,而其本身不影響技術(shù)指標。實證研究結(jié)果表明,除了受基本面驅(qū)動外,理性投資者作為市場的"畫圖者",也會利用技術(shù)指標對非理性情緒推理、誘導,從而搶占市場先機。
【作者單位】： 武漢大學經(jīng)濟與管理學院;
【基金】：國家自然科學基金“投資者情緒、資產(chǎn)估值與資產(chǎn)價格異常波動研究”(7097110) 教育部人文社科規(guī)劃項目(09JA790156) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項基金(105274906)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 投資者的決策過程及投資者間的誘導機制一直是金融理論界與實務(wù)界的關(guān)注熱點。根據(jù)傳統(tǒng)的理性理論,市場中存在兩類投資者:套利者,基于基本面進行交易;噪音交易者,基于“動物精神”交易。套利者通過理性交易,熨平了非理性交易導致的價格波動,成為高明投資者的代表。然而,回顧“

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