本文關(guān)鍵詞：基于西方四國的利率調(diào)整與股市門限效應分析

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【摘要】：本文以美國、英國、加拿大及新西蘭為研究對象,利用周度LIBOR、匯率、石油價格及股票價格指數(shù),構(gòu)建估計門限協(xié)整及門限誤差修正模型,按照LIBOR的變化趨勢劃分為利率上調(diào)期與下調(diào)期,研究利率調(diào)整對股市的影響。研究表明無論是利率上調(diào)期還是下調(diào)期,四國利率對股票價格的影響都存在著顯著的門限效應,利率對股票價格的影響除了受利率調(diào)整方向的影響外,還與利率調(diào)整的高低區(qū)制密不可分;無論是低利率區(qū)制還是高利率區(qū)制,四國股票價格在利率下調(diào)期的收斂速度明顯快于利率上調(diào)期內(nèi)的股價收斂速度;市場主體對利率調(diào)整空間的預期以及由此產(chǎn)生的股票與債券之間的替代效應,可以解釋利率調(diào)整初期與股票價格的同向變化現(xiàn)象。
【作者單位】： 遼寧大學經(jīng)濟學院;中國人民銀行大連中心支行;
【基金】：遼寧省教育廳科學研究一般項目,項目編號:W2012047
【分類號】：F821.0;F831.51;F224
【正文快照】： 由于各國利率調(diào)整與股市同向變化的現(xiàn)象日益突出,股票價格對央行政策的響應是研究貨幣政策影響經(jīng)濟的關(guān)鍵,有必要對利率與股票之間的關(guān)系深入研究。國際金融危機之后,全球股票價格急劇下跌,發(fā)達國家與發(fā)展中國家紛紛采取寬松的貨幣政策,美國等主要發(fā)達經(jīng)濟體還采用了非常規(guī)貨

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 劉維奇;邢紅衛(wèi);張云;;利率調(diào)整對股票市場的傳導效應分析[J];山西大學學報(哲學社會科學版);2012年01期

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【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 楊雪琴;;利率調(diào)整對股票市場的影響——基于非參數(shù)秩檢驗的事件研究[J];甘肅金融;2013年07期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 謝明e，

本文編號：1195889