本文關(guān)鍵詞：基于偏t分布realized GARCH模型的尾部風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)

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【摘要】：借助偏t分布realized GARCH模型,提出同時(shí)考慮高頻和低頻信息的尾部風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)方法,分別納入RV、RRV和BPV構(gòu)成尾部風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的對(duì)比模型,并利用上證綜指高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析.實(shí)證結(jié)果表明:相比EGARCH模型,realized GARCH模型能夠提供更準(zhǔn)確的VaR和ES估計(jì);納入對(duì)微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍穩(wěn)健的已實(shí)現(xiàn)測(cè)度有助于提高VaR和ES估計(jì)的準(zhǔn)確性;realized GARCH模型在尾部風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)中的表現(xiàn)對(duì)次貸危機(jī)前和次貸危機(jī)后兩個(gè)不同的樣本期間穩(wěn)健.
【作者單位】： 福州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71171056) 福建省社科重點(diǎn)項(xiàng)目(2013A017) 福建省社科青年項(xiàng)目(2014C133) 福建省高等學(xué)校新世紀(jì)優(yōu)秀人才資助項(xiàng)目(JA11025S)
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言尾部風(fēng)險(xiǎn)指由股價(jià)、匯率、利率等市場(chǎng)價(jià)格極端下行運(yùn)動(dòng)導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn).在我國(guó)全面深化改革、肯定市場(chǎng)決定性作用的當(dāng)前時(shí)期,金融市場(chǎng)總體波動(dòng)水平較高,系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)(systemically important fi-naiidal institutions)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口巨大.系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)可

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1176485