發(fā)布時(shí)間：2017-10-27 04:06

  本文關(guān)鍵詞：基于時(shí)變加權(quán)核密度估計(jì)構(gòu)建統(tǒng)計(jì)套利策略的研究

  更多相關(guān)文章： 配對(duì)交易 協(xié)整分析 加權(quán)核密度估計(jì) 時(shí)變分位數(shù)

【摘要】：配對(duì)交易是一種被廣泛應(yīng)用的統(tǒng)計(jì)套利策略,該方法的主要思想是先找到相關(guān)性較好的若干投資品種,再?gòu)倪@些投資標(biāo)的中找出具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系的一對(duì)品種,這里的均衡關(guān)系一般是指協(xié)整關(guān)系,當(dāng)這對(duì)品種的價(jià)差產(chǎn)生了不合理的偏離,投資者便開(kāi)始在相應(yīng)的證券市場(chǎng)上建倉(cāng),買(mǎi)進(jìn)相對(duì)被低估的投資品種,賣(mài)出相對(duì)被高估的品種。當(dāng)配對(duì)品種的價(jià)差回歸到無(wú)套利區(qū)間時(shí),平倉(cāng)了結(jié)頭寸即可。該種策略與傳統(tǒng)的單向交易最大的不同在于,它關(guān)心的是兩個(gè)投資品種的相對(duì)價(jià)差,而不是每個(gè)品種價(jià)格的走勢(shì)。另外該策略要在市場(chǎng)上同時(shí)建立空頭和多頭,這種對(duì)沖機(jī)制有效的避免了資本市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),所以它也是一種市場(chǎng)中性策略,策略的收益和市場(chǎng)整體走勢(shì)的相關(guān)性較低。本文將試圖從累計(jì)百分位的角度建立配對(duì)交易,這里用到的方法主要是非參數(shù)中的核密度估計(jì)。在建立配對(duì)交易策略時(shí),我們往往是先探尋兩列關(guān)于收盤(pán)價(jià)的時(shí)間序列是否滿(mǎn)足協(xié)整關(guān)系。如果滿(mǎn)足,那么這兩個(gè)序列的價(jià)格走勢(shì)基本上是保持一致的。倘若市場(chǎng)是完美的,那么在每一個(gè)時(shí)刻價(jià)格所對(duì)應(yīng)的累計(jì)百分位也應(yīng)該是一樣的。但實(shí)際中市場(chǎng)并非那么完美,往往是無(wú)效的。這就導(dǎo)致了每個(gè)時(shí)刻價(jià)格所對(duì)應(yīng)的累計(jì)百分位的不一樣。當(dāng)二者之間的價(jià)差產(chǎn)生嚴(yán)重偏離時(shí),便會(huì)間接的表現(xiàn)為累計(jì)百分的偏離。本文正是基于這一靈感來(lái)建立配對(duì)交易模型。對(duì)于每一個(gè)時(shí)刻價(jià)格的分布函數(shù)的估計(jì),文章將采用時(shí)變加權(quán)核密度估計(jì)的方法進(jìn)行。最后本文將按照該種配對(duì)交易的思想,分別在農(nóng)產(chǎn)品期貨,化工期貨,金屬期貨上進(jìn)行實(shí)證分析,以驗(yàn)證該方法的可行性及穩(wěn)定性。
【關(guān)鍵詞】：配對(duì)交易 協(xié)整分析 加權(quán)核密度估計(jì) 時(shí)變分位數(shù)
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.9
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-7
• 第一章 緒論7-16
• 第一節(jié) 研究背景及意義7-9
• 一、研究背景7-8
• 二、研究意義8-9
• 第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述9-13
• 一、統(tǒng)計(jì)套利國(guó)內(nèi)外研究綜述9-11
• 二、核密度估計(jì)國(guó)內(nèi)外研究綜述11-13
• 第三節(jié) 主要的研究?jī)?nèi)容和結(jié)構(gòu)安排13-14
• 一、結(jié)構(gòu)安排13-14
• 二、研究思路圖14
• 第四節(jié) 本文的創(chuàng)新之處14-16
• 第二章 統(tǒng)計(jì)套利及其相關(guān)理論16-25
• 第一節(jié) 統(tǒng)計(jì)套利理論16-18
• 一、統(tǒng)計(jì)套利的基本概念16-17
• 二、統(tǒng)計(jì)套利的常用方法17-18
• 第二節(jié) 協(xié)整理論18-25
• 一、時(shí)間序列平穩(wěn)性18-19
• 二、單整19-21
• 三、協(xié)整21-25
• 第三章 非參數(shù)核密度估計(jì)及其相關(guān)理論25-32
• 第一節(jié) 非參數(shù)核密度估計(jì)定義及性質(zhì)25-27
• 一、核密度估計(jì)定義25-27
• 二、非參數(shù)核密度估計(jì)的基本性質(zhì)27
• 第二節(jié) 窗寬的選取27-32
• 第四章 基于時(shí)變加權(quán)核密度估計(jì)構(gòu)建配對(duì)交易策略32-39
• 第一節(jié) 加權(quán)核密度估計(jì)32-36
• 一、加權(quán)核密度估計(jì)的定義32
• 二、加權(quán)核密度估計(jì)與濾波平滑之間的關(guān)系32-34
• 三、最優(yōu)參數(shù)估計(jì)34-35
• 四、時(shí)變分位數(shù)的估計(jì)方法35-36
• 第二節(jié) 構(gòu)建配對(duì)交易策略36-39
• 第五章 實(shí)證分析39-59
• 第一節(jié) 對(duì)大豆和豆粕進(jìn)行配對(duì)交易的實(shí)證分析39-46
• 一、序列的相關(guān)性分析40
• 二、價(jià)格序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)40-41
• 三、豆粕和大豆期貨價(jià)格之間的協(xié)整檢驗(yàn)41-42
• 四、價(jià)格序列轉(zhuǎn)化成累計(jì)百分位序列42-44
• 五、構(gòu)建配對(duì)交易及交易結(jié)果44-46
• 第二節(jié) 對(duì)PTA和橡膠進(jìn)行配對(duì)交易的實(shí)證分析46-52
• 一、序列相關(guān)性分析46-47
• 二、價(jià)格序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)47-48
• 三、PTA和橡膠期貨價(jià)格之間的協(xié)整檢驗(yàn)48-49
• 四、價(jià)格序列轉(zhuǎn)化成累計(jì)百分位序列49-50
• 五、構(gòu)建配對(duì)交易及交易結(jié)果50-52
• 第三節(jié) 對(duì)滬銅和滬鋅進(jìn)行配對(duì)交易的實(shí)證分析52-59
• 一、序列相關(guān)性分析53-54
• 二、價(jià)格序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)54
• 三、滬銅和滬鋅期貨價(jià)格之間的協(xié)整檢驗(yàn)54-55
• 四、價(jià)格序列轉(zhuǎn)化成累計(jì)百分位序列55-56
• 五、構(gòu)建配對(duì)交易及交易結(jié)果56-59
• 第六章 結(jié)論及展望59-61
• 第一節(jié) 全文總結(jié)59-60
• 第二節(jié) 不足及展望60-61
• 參考文獻(xiàn)61-63
• 附錄：加權(quán)核密度估計(jì)及基于此方法構(gòu)建的配對(duì)交易策略的R主要程序63-66
• 致謝66-67

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10 楊建宏;孫舒妤;;“窮者越窮,富者恒富”發(fā)展格局的動(dòng)態(tài)演化與產(chǎn)業(yè)成因:1978-2006[J];烏魯木齊職業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào);2008年04期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

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5 陳子q，

本文編號(hào)：1101823