本文關(guān)鍵詞：貨幣增速剪刀差與股票價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)性實(shí)證研究——基于結(jié)構(gòu)突變視角

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【摘要】：為深入認(rèn)知我國(guó)貨幣政策與股票市場(chǎng)間的傳導(dǎo)機(jī)制,在闡述結(jié)構(gòu)突變理論,揭示數(shù)據(jù)生成過(guò)程運(yùn)行軌跡的基礎(chǔ)上,選用2004年1月至2012年8月的月度數(shù)據(jù),以貨幣增速剪刀差和上證綜合指數(shù)為考察指標(biāo),利用濾波圖分析、外生性與BLS內(nèi)生性結(jié)構(gòu)突變單位根檢驗(yàn)及Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)方法,實(shí)證檢驗(yàn)兩者關(guān)系。表明貨幣增速剪刀差序列服從平穩(wěn)過(guò)程,上證指數(shù)序列為含有在2006年9月和2007年7月發(fā)生結(jié)構(gòu)突變的平穩(wěn)過(guò)程。上證指數(shù)與貨幣增速剪刀差之間存在單向因果關(guān)系。
【作者單位】： 北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 股票價(jià)格 結(jié)構(gòu)突變
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(61273230) 教育部社科基金資助項(xiàng)目(NCET-12-1027)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51;F822.2
【正文快照】： 在經(jīng)濟(jì)理論中,股票市場(chǎng)在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中發(fā)揮作用。作用大小如何?股票價(jià)格是否應(yīng)該納入貨幣政策制定中?學(xué)術(shù)界對(duì)此存在爭(zhēng)論。一種觀點(diǎn)認(rèn)為,股票價(jià)格應(yīng)該以某種加權(quán)方式納入貨幣政策中,以便央行積極的進(jìn)行調(diào)整;而另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為,只有股價(jià)對(duì)央行的通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等目標(biāo)造

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本文編號(hào)：1071705