本文關(guān)鍵詞：基于投資者情緒的AH股個股收益率研究

  更多相關(guān)文章： 行為金融學(xué) 投資者情緒 AH股 羊群效應(yīng)

【摘要】：行為金融學(xué)打破了傳統(tǒng)金融理論的假設(shè),將心理學(xué)尤其是行為科學(xué)的一些理論融入到金融學(xué)之中,認(rèn)為投資者心理與行為等非理性因素對資產(chǎn)的價格決定及其變動具有重大影響,許多國內(nèi)外理論及實(shí)證研究如雨后春筍般展現(xiàn)于世。在AH股交叉上市公司逐漸增多的同時,兩地市場的差異也吸引著人們的注意,利用行為金融相關(guān)理論對此進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文基于行為金融領(lǐng)域的研究方法,構(gòu)建了可對比性較強(qiáng)的中港兩地股市投資者情緒指標(biāo),對2003年2月至2013年12月期間的AH股個股收益進(jìn)行了實(shí)證分析,以檢驗(yàn)市場投資者情緒和個股情緒股票收益率的影響。研究表明,A股的市場情緒波動大于H股的市場情緒波動,反映出A股市場的非理性程度要高于H股市場;市場情緒對A股收益率的影響也大于H股收益率;在對未來股票收益率影響方面,A股市場情緒指標(biāo)的持續(xù)性較強(qiáng)。這些證據(jù)都反映出A股市場中較強(qiáng)的非理性程度和較顯著的“羊群效應(yīng)”。為監(jiān)管部門對A股市場實(shí)施進(jìn)一步的深化改革和完善提供了理論依據(jù)。
【關(guān)鍵詞】：行為金融學(xué) 投資者情緒 AH股 羊群效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：B842.6;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-6
• 1 引言6-11
• 1.1 研究背景6-8
• 1.1.1 AH股票市場現(xiàn)實(shí)背景6
• 1.1.2 理論背景6-8
• 1.2 研究目標(biāo)及內(nèi)容8-9
• 1.2.1 研究目標(biāo)8
• 1.2.2 研究內(nèi)容8-9
• 1.3 研究思路及方法9-11
• 1.3.1 研究思路9
• 1.3.2 主要方法9-11
• 2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述11-16
• 2.1 投資者情緒的研究11-14
• 2.1.1 投資者情緒11
• 2.1.2 投資者情緒度量指標(biāo)11-14
• 2.2 投資者情緒與股票收益的研究14-16
• 2.2.1 直接情緒指標(biāo)與股票收益14-15
• 2.2.2 間接情緒指標(biāo)與股票收益15-16
• 3 構(gòu)建投資者情緒指標(biāo)16-23
• 3.1 構(gòu)建市場綜合情緒指標(biāo)16-21
• 3.1.1 選取市場情緒代理變量16-17
• 3.1.2 構(gòu)建市場綜合情緒指標(biāo)17-21
• 3.2 選取個股情緒代理變量21-23
• 4 實(shí)證分析23-37
• 4.1 描述性統(tǒng)計(jì)23-26
• 4.2 預(yù)測回歸模型26-32
• 4.3 回歸結(jié)果分析32-35
• 4.4 與其他研究的關(guān)系35-37
• 5 結(jié)論37-38
• 致謝38-39
• 參考文獻(xiàn)39-42
• 附錄42-43

【相似文獻(xiàn)】

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8 本報記者 楊川梅;多數(shù)人審慎樂觀[N];中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報;2008年

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本文編號：1052042