本文關鍵詞：融券活動對股票價格信息有效性的影響分析

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【摘要】：正引言通過融券賣空股票在成熟資本市場是個很常用的交易方法。融券方(賣空方)對所融股票的預期走勢悲觀,通過賣出借入的股票并希望此后能以更低的價格在市場中購回相同的股票還給出借方,從而獲取收益。融券行為的出現(xiàn),代表了市場參與者對股票價格走勢的不同判斷,客觀上對增加市場流動性、活躍交易行為等起到了積極作用。學術界和投資界關于融券活動(賣空股票)如何影響股票市場的爭論一直存在。支持者們認為融券活動有助于提高各種信息被包含進股票價格的速度進而提高市場的有效性,而反對者們
【作者單位】： 瑞銀證券;同濟大學經(jīng)濟與管理學院;
【關鍵詞】： 融券;股票價格;賣空;信息有效性;空方;公告日;超額回報;市場流動性;投資界;資本市場;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 操縱市場的嫌疑。正是出于后一方面的顧慮,部分國家在2007~弓[=" 2008金融危機以及2010年歐債危機期間對市場的融券活動進行了通過融券賣空股票在成熟資本市場是個很常用的交易方法。 適當?shù)南拗�。比如美國�?008年9月19日到10月2日期間禁止投資融券方(賣空方)對所融股票的預

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