本文關(guān)鍵詞：深交所公司債風(fēng)險預(yù)警研究

  更多相關(guān)文章： 一般公司債 風(fēng)險預(yù)警 主成分綜合得分法 風(fēng)險評價

【摘要】：公司債是發(fā)達(dá)國家公司融資的主要方式,但在我國,公司債券市場的發(fā)展卻遠(yuǎn)滯后于股票市場。中國資本市場經(jīng)過了二十多年的飛速發(fā)展,已經(jīng)初步形成了股票、債券和衍生品等多品種、多層次、滿足不同主體需求的市場。然而,現(xiàn)階段我國資本市場的結(jié)構(gòu)并不合理,在直接融資渠道中,我國債券市場,尤其是以上市公司為發(fā)行主體的公司債市場,相對于股票市場來說,發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。尤其是2014年以來,公司債市場出現(xiàn)一系列風(fēng)險事件,“11超日債”的財務(wù)造假巨虧事件,直接導(dǎo)致了“11超日債”宣布違約,這也是我國公司債歷史上第一只出現(xiàn)實質(zhì)性違約的公司債券。隨后又出現(xiàn)了“12中富債”停止掛牌交易,“12湘鄂債”停止掛牌交易事件。公司債的風(fēng)險日益受到投資者與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注與重視,已成為證券市場風(fēng)險研究中的重要組成部分。一系列數(shù)據(jù)表明,公司債的發(fā)行主體公司與深市A股公司進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)對比時,公司債發(fā)行主體公司在盈利能力、償付能力方面并不具有明顯優(yōu)勢。諸多方面表明,市場需要一個較為完善的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),為投資者與監(jiān)管者進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警。本文結(jié)合深交所一般公司債的特點,運用2012年第二季度至2014年第一季度的數(shù)據(jù),采用主成分綜合得分法等一系列數(shù)據(jù)處理方法,構(gòu)建了公司債風(fēng)險預(yù)警體系。該體系包括風(fēng)險評測與風(fēng)險預(yù)警兩部分,風(fēng)險評測部分對當(dāng)前公司債市場整體風(fēng)險、個體風(fēng)險進(jìn)行評價,并進(jìn)行風(fēng)險排名;風(fēng)險預(yù)警部分對當(dāng)前出現(xiàn)風(fēng)險的公司債券進(jìn)行列示,并選取高風(fēng)險債券進(jìn)行預(yù)測分析,最后分別從投資者與管理者的角度進(jìn)行分析,給出作者的建議。本文研究結(jié)果表明:深圳證券交易所公司債市場風(fēng)險整體平穩(wěn),絕大多數(shù)債券處于合理的風(fēng)險區(qū)間,同時也存在著風(fēng)險債券,需要得到投資者與監(jiān)管者的重視。
【關(guān)鍵詞】：一般公司債 風(fēng)險預(yù)警 主成分綜合得分法 風(fēng)險評價
【學(xué)位授予單位】：山東財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F275;F224
【目錄】：

• 摘要5
• Abstract5-9
• 第一章.緒論9-19
• 1.1 選題背景和意義9-11
• 1.1.1 選題背景9-10
• 1.1.2 選題意義10-11
• 1.2 研究目的11
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及評價11-15
• 1.3.1 公司債研究情況國內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-14
• 1.3.2 風(fēng)險評價研究情況國內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-15
• 1.4 研究方法及內(nèi)容提要15-17
• 1.4.1 研究方法15-17
• 1.4.2 內(nèi)容提要17
• 1.5 本文的不足與創(chuàng)新之處17-19
• 1.5.1 本文的創(chuàng)新之處17-18
• 1.5.2 本文的不足18-19
• 第二章 深圳證券交易所公司債市場整體情況分析19-29
• 2.0 公司債市場發(fā)展歷程19-21
• 2.0.1 美國公司債市場的發(fā)展歷程19
• 2.0.2 深圳證券交易所公司債市場發(fā)展歷程19-21
• 2.1.公司債主體與全部深市A股的比較21-23
• 2.2.公司債發(fā)行主體公司之間分析23-29
• 2.2.1 發(fā)行主體性質(zhì)方面23
• 2.2.2 發(fā)行主體板塊情況23-24
• 2.2.3.公司債增信措施情況24-25
• 2.2.4 公司債評級情況25-26
• 2.2.5 持有人結(jié)構(gòu)26-27
• 2.2.6 到期收益率27-29
• 第三章 公司債風(fēng)險評價預(yù)警體系的構(gòu)建29-38
• 3.1.數(shù)據(jù)來源與整理29-30
• 3.1.1 數(shù)據(jù)來源29
• 3.1.2 對于異常值的處理29-30
• 3.2.指標(biāo)選取30
• 3.3 指標(biāo)解釋30-33
• 3.3.1 基本面指標(biāo)的解釋30-31
• 3.3.2 財務(wù)指標(biāo)的解釋31-33
• 3.4.指標(biāo)量化33-35
• 3.5.方法選取35-38
• 第四章 對深圳證券交易所公司債風(fēng)險的實證分析38-61
• 4.1 深圳證券交易所公司債風(fēng)險評價的指標(biāo)選取38-39
• 4.1.1 對定性數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取38
• 4.1.2 對定量數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取38-39
• 4.2 對深圳證券交易所公司債風(fēng)險的評價39-53
• 4.2.1 對公司債的基本面的風(fēng)險分析39-46
• 4.2.2 對公司債財務(wù)數(shù)據(jù)的風(fēng)險分析46-53
• 4.3 風(fēng)險債券的選取標(biāo)準(zhǔn)53-55
• 4.3.1 選取規(guī)則53-55
• 4.4 公司債風(fēng)險預(yù)警體系的結(jié)果分析55-61
• 4.4.1 對當(dāng)期結(jié)果的分析55-56
• 4.4.2.對風(fēng)險債券的預(yù)測性分析56-61
• 第五章 對策與展望61-66
• 5.1 對公司債市場中風(fēng)險債券的對策61-64
• 5.1.1 以投資者角度對公司債市場風(fēng)險債券的對策61-63
• 5.1.2 以監(jiān)管者角度對公司債市場風(fēng)險債券的監(jiān)管63-64
• 5.2 對深交所公司債市場的政策建議64-65
• 5.3 研究展望65-66
• 參考文獻(xiàn)66-67
• 附錄67-76
• 攻讀學(xué)位期間取得的學(xué)術(shù)成果76-77
• 致謝77

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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6 陳元;;以中長期投融資助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整[J];中國金融;2010年04期

7 楊筱燕;張大鵬;;超日債事件回顧與啟示[J];債券;2013年02期

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本文編號：1009037