資產(chǎn)管理業(yè)務是證券公司的核心業(yè)務之一。不斷改進資產(chǎn)管理業(yè)務品質,對于證券公司營造新的盈利模式、構建核心競爭力起到至關重要的作用。根據(jù)福布斯發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù),中國富裕階層人數(shù)到2017年底將達到2092萬人,到2020年這個數(shù)量將突破3000萬,中產(chǎn)階級和大眾富裕層將是投資的主要群體。2017年我國國民總收入825016億元,比上年增長7.0%。居民收入的增加和中產(chǎn)階級的壯大都為我國資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展提供了良好的市場機遇。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入換檔期,國家開始供給側改革,金融領域改革也朝著防風險、去杠桿、脫虛向實轉變。經(jīng)過股市牛熊轉換,監(jiān)管開始預防金融系統(tǒng)性風險,開始嚴格管控資產(chǎn)管理業(yè)務,傳統(tǒng)的通道業(yè)務和非標資產(chǎn)投資業(yè)務被嚴格限制。同時,債務違約潮帶來的資產(chǎn)管業(yè)務風險管理壓力也在增大。新形勢下,我國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務面臨新的機遇和挑戰(zhàn)。萬和證券作為深圳國資委控制的中小型券商,資產(chǎn)管理業(yè)務起步較晚,存在著業(yè)務發(fā)展失衡、通道業(yè)務比重過大、營銷渠道單一、人才流失專業(yè)人才缺乏等諸多不足,亟待改善。本文以萬和證券資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展策略為研究主題,結合當前宏觀經(jīng)濟和監(jiān)管形勢的轉變,利用文獻研究方法、對比分析法和SWOT分析方法,指出萬和證券資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展中在宏觀市場、監(jiān)管政策、行業(yè)競爭和自身資源上的機遇與挑戰(zhàn)。針對萬和證券資產(chǎn)管理業(yè)務的不足,提出萬和證券資產(chǎn)管理業(yè)務的改進策略和措施。新形勢下,萬和證券資產(chǎn)管理業(yè)務改進應采用差異化的競爭策略,以主動管理業(yè)務為核心,重點打造精品券商資管,滿足高凈值客戶對財富管理、企業(yè)對結構性創(chuàng)新融資的需求。萬和證券利用自身優(yōu)勢、抓住外部發(fā)展機遇,打造特色精品券商資管,首先應提升自身投研能力、打造特色投資領域,重點發(fā)展海外投資產(chǎn)品和FICC業(yè)務;其次大力發(fā)展不動產(chǎn)證券化業(yè)務,重點利用股東優(yōu)勢資源和我國房地產(chǎn)轉型契機,發(fā)展PPP項目資產(chǎn)證券化和商業(yè)地產(chǎn)證券化;再次,做好市場細分、進一步拓展營銷渠道,重點挖掘股東深圳國資企業(yè)優(yōu)質資源和注重中小銀行的合作開發(fā);最后做好專業(yè)人才的引進和培養(yǎng),完善員工考核、激勵機制,加強資產(chǎn)管理業(yè)務風險管理。通過以上措施,實現(xiàn)萬和證券在未來券商資管激烈的競爭中轉型突破,發(fā)展壯大。對萬和證券資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展策略的研究,有助于指導萬和證券資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展,可以為我國中小券商發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務提供借鑒。
【學位單位】：蘭州大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F832.2
【部分圖文】：

圖 5 2016 年券商集合資管產(chǎn)品收益統(tǒng)計3、資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資標的日趨多樣化、投資策略日益多元化隨著我國證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務的發(fā)展，證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投向日益豐富多樣。集合資產(chǎn)管理計劃主要投向證券交易所、銀行間市場交易的或監(jiān)管部門認可的金融產(chǎn)品等標準產(chǎn)品，包括各類存款、央行票據(jù)、債券、股票、期貨、基金、銀行理財、信托等各類金融產(chǎn)品；定向資產(chǎn)管理計劃除可以投資標準產(chǎn)品外，還可以投資委托貸款、票據(jù)、非標股權、非標債權及各類資產(chǎn)收益權；專項資產(chǎn)管理計劃可以投資各類可預測現(xiàn)金流的股權、債權、收益權等基礎資產(chǎn)，如各類房地產(chǎn)資產(chǎn)、小額貸款、應收賬款、兩融收益權、融資租賃債權、票據(jù)收益權、保理債權、各類基礎設施收費權、信托收益權等資產(chǎn)。隨著信息技術的發(fā)展，大數(shù)據(jù)、人工智能的運用，高級分析技術投資和數(shù)據(jù)化的投資策略逐漸進入投資領域。資管產(chǎn)品的投資策略在利用最新技術的數(shù)據(jù)分析基礎上，更加多樣化。除了傳統(tǒng)的股票策略、債券策略、套利策略、事件驅動策略外，新技術與傳統(tǒng)策略結合的新操作策略日益興起，如量化選股策略和量化

圖 7 券商資管產(chǎn)品占比2011 年券商資管規(guī)模僅為 2800 億， 2012 年末已經(jīng)達到 1.89 萬億，增長近6 倍，定向資管產(chǎn)品規(guī)模從 2011 年的 1305.8 億增長到 2012 年的 16847.3 億元，增長了近 12 倍。此后定向資管業(yè)務規(guī)模占比長期保持在券商資管規(guī)模的 80%以上，2013 年占比達到最高 93%。通道業(yè)務比重過高，表明我國券商資管依然是交易渠道的“通道型”資管，而不是投資管理的“服務型”資管。隨著通道業(yè)務費率降低，很多證券公司資管部門意識到低利潤率的通道業(yè)務前景不佳，在 2015年前后開始轉型發(fā)展主動管理業(yè)務，定向資管業(yè)務和通道業(yè)務比重都有所下降，見表 1。表 1 2014-2016 年券商資管通道與主動管理規(guī)模變化對比通道業(yè)務 定向主動管理 集合主動管理時間 絕對規(guī)模（億） 比例 絕對規(guī)模（億） 比例 絕對規(guī)模（億） 比例2014 67085 83% 7669 9% 6555 8%

（一）萬和證券簡介萬和證券股份有限公司成立于 2002 年 1 月 18 日，是由原深圳市深財證券業(yè)務部、成都財盛證券公司和�？谪斦C券公司三家財政國債中介機構重組設立的、經(jīng)證監(jiān)會批準設立的證券公司。2011 年 4 月，公司名稱由萬和證券經(jīng)紀有限公司變更為萬和證券有限責任公司，開始向綜合型券商轉型，并于 2015 年先后獲得資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務資質批復，公司已經(jīng)成為全牌照綜合類券商。2016年 7 月公司完成股份制改革，正式更名為萬和證券股份有限公司。目前公司注冊資本 22.72 億元，注冊地在�？谑�，總部辦公地在深圳市。公司在北京、上海、廣東、四川、海南等 21 個省市地區(qū)設有 20 個分公司、42 個證券營業(yè)部，共計 62 家分支機構。公司共有員工 576 人，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員共有 20 人，其中董事 9 人、監(jiān)事 5 人、高級管理人員 6 人。目前深圳市國資委合計持有公司股份比例為 95.33%，為公司實際控制人。
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本文編號：2844474