【摘要】：盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局運(yùn)用會(huì)計(jì)或非會(huì)計(jì)手段調(diào)整公司利潤(rùn),旨在誤導(dǎo)以公司業(yè)績(jī)?yōu)闆Q策基礎(chǔ)的利益相關(guān)者,或者影響那些以企業(yè)利潤(rùn)為基礎(chǔ)的契約的后果。在所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的上市公司中,為了降低代理成本,公司傾向于制定管理者薪酬與公司利潤(rùn)相掛鉤的薪酬激勵(lì)制度。此外,由于管理者比較心理因素的存在,管理者不僅會(huì)關(guān)注自身薪酬的絕對(duì)數(shù),而且也會(huì)將其與他人薪酬比較,比較的結(jié)果會(huì)在管理者心里編碼為得益或損失,進(jìn)而影響管理者的努力程度。當(dāng)管理者由于努力不足等導(dǎo)致公司的利潤(rùn)無(wú)法達(dá)到預(yù)期水平,為了更加迎合已定的契約制度,便會(huì)增加盈余管理水平,同時(shí)盈余管理也是彌補(bǔ)正式契約的一種替代性補(bǔ)償,但是這種行為降低了會(huì)計(jì)信息的決策有用性,誤導(dǎo)信息使用者的決策行為,甚至嚴(yán)重?fù)p害信息使用者的相關(guān)利益。本文以委托代理理論和契約參照點(diǎn)理論為基礎(chǔ),選擇管理者團(tuán)隊(duì)中的核心人員一一CEO,以其薪酬為研究對(duì)象,綜合國(guó)內(nèi)外對(duì)薪酬契約參照點(diǎn)和盈余管理的文獻(xiàn)研究,分別從垂直參照點(diǎn)和水平參照點(diǎn)兩個(gè)維度來(lái)度量CEO薪酬契約參照點(diǎn),建立契約參照點(diǎn)下CEO薪酬與盈余管理的回歸模型,并從應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理兩方面衡量盈余管理的程度;考慮到參照點(diǎn)依存偏好與損失厭惡心理,進(jìn)一步將契約參照點(diǎn)作用下的相對(duì)薪酬劃分為得益區(qū)域和損失區(qū)域,比較兩個(gè)區(qū)域CEO相對(duì)薪酬與盈余管理程度之間的相關(guān)關(guān)系是否有顯著差異;最后由于職位晉升可為CEO帶來(lái)名譽(yù)和聲望、更多的薪酬等好處,當(dāng)CEO存在晉升可能時(shí),會(huì)放棄晉升前的部分薪酬以提升未來(lái)獲得更多薪酬的機(jī)會(huì),因此本文引入晉升預(yù)期變量,探究契約參照點(diǎn)效應(yīng)下晉升預(yù)期對(duì)CEO相對(duì)薪酬與盈余管理的調(diào)節(jié)作用。通過對(duì)2010-2017年14150個(gè)A股上市公司年度樣本回歸,本文得出如下結(jié)論:(1)在薪酬契約參照點(diǎn)作用下CEO相對(duì)薪酬越低,公司盈余管理程度越高;(2)相較于相對(duì)薪酬處于得益區(qū)域的CEO,處于損失區(qū)域的CEO盈余管理程度更高;(3)在薪酬契約參照點(diǎn)作用下,晉升預(yù)期顯著降低了由于CEO薪酬激勵(lì)不足而進(jìn)行盈余管理的程度。本文的創(chuàng)新之處在于:第一,本文嘗試探究薪酬契約參照點(diǎn)效應(yīng)下,晉升預(yù)期對(duì)CEO相對(duì)薪酬與盈余管理之間相關(guān)關(guān)系的調(diào)節(jié)作用,為公司CEO薪酬制定體系的構(gòu)建提供參考依據(jù),即在最優(yōu)契約理論的基礎(chǔ)上還要充分考慮契約參照點(diǎn)效應(yīng)以及晉升預(yù)期這一隱性激勵(lì)方式,從而確定最佳的CEO薪酬結(jié)構(gòu),減少操縱盈余的動(dòng)機(jī)。第二,利用本文設(shè)計(jì)的契約參照點(diǎn)分析框架探究CEO相對(duì)薪酬與盈余管理的關(guān)系,進(jìn)一步解釋最優(yōu)契約理論可能失效的原因,并且在對(duì)盈余管理進(jìn)行度量時(shí),充分考慮真實(shí)盈余管理和應(yīng)計(jì)盈余管理兩個(gè)方面,拓寬了對(duì)盈余管理契約動(dòng)機(jī)的研究范圍。
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F272.92;F275

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本文編號(hào)：2735272