【摘要】：隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)多層次結(jié)構(gòu)化的逐漸完善,私募股權(quán)在我國(guó)的發(fā)展迎來(lái)了新機(jī)遇。作為一種新的投資方式,私募股權(quán)投資為世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)福音的同時(shí)也面臨著高風(fēng)險(xiǎn),流動(dòng)性差,信息高度不對(duì)稱性等缺點(diǎn),為投資者的投資帶來(lái)了潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此在投資前對(duì)被投資公司投資項(xiàng)目作全面的了解、準(zhǔn)確評(píng)估被投資公司的企業(yè)價(jià)值就顯得尤為重要。但現(xiàn)階段,我國(guó)私募股權(quán)投資項(xiàng)目的投資價(jià)值研究不管是理論上的研究還是應(yīng)用于實(shí)踐方面的研究都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,尤其在關(guān)于如何正確的判斷私募股權(quán)投資項(xiàng)目的潛在投資價(jià)值方面,以及選用什么樣的評(píng)估方法對(duì)私募股權(quán)投資項(xiàng)目的未來(lái)價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)等方面都缺乏深入的研究。我國(guó)私募股權(quán)投資在高市場(chǎng)價(jià)格、高募集基金雙層作用的推動(dòng)下,紛紛涌向了優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并不多的投資市場(chǎng),從而推高了市場(chǎng)的總體盈利水平,導(dǎo)致了被投資項(xiàng)目的預(yù)估價(jià)值大大偏離其實(shí)際價(jià)值,為投資公司帶來(lái)了較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此,科學(xué)的探索不同行業(yè)的企業(yè),在不同發(fā)展階段,應(yīng)該采用何種估值方法的研究,對(duì)化解投資風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)意義。為了探討不同行業(yè)應(yīng)采用何種企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法,通過(guò)使用SPSS軟件對(duì)各種企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法在不同行業(yè)中的適用性進(jìn)行了實(shí)證分析并得到相應(yīng)結(jié)論,是以2017年上市的407家企業(yè)為研究對(duì)象,同時(shí)選擇了3家不同行業(yè)中最具有代表性的企業(yè)為研究對(duì)象,通過(guò)案例分析對(duì)論證的結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)論證的結(jié)果能在實(shí)務(wù)中發(fā)揮作用,且評(píng)估結(jié)果與真實(shí)值接近。因此可以最終得到:市盈率模型主要用于運(yùn)輸設(shè)備與服務(wù)、消費(fèi)品行業(yè);市凈率模型主要用于化工原料及加工行業(yè);市銷率模型主要用于建筑/工程/房地產(chǎn)、能源及礦產(chǎn)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、清潔技術(shù)行業(yè);股權(quán)自由現(xiàn)金流模型適用于媒體/信息通信服務(wù)、IT、機(jī)械制造行業(yè)。而對(duì)于能源及礦產(chǎn)、金融行業(yè)可以使用多種方法進(jìn)行評(píng)估。該結(jié)論的得出,在一定程度上解決了企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法在評(píng)估實(shí)務(wù)中的適用性問(wèn)題,為今后投資項(xiàng)目的投資價(jià)值分析提供了參考價(jià)值。圖5幅;表24個(gè);參50篇。
【圖文】：

技術(shù)路線圖

第 2 章 相關(guān)概念界定與理論依據(jù)10）私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制的組織結(jié)構(gòu)。私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之所以大多數(shù)采取有限合伙制形式，主要是因?yàn)橛泻芎玫耐顿Y管理效率和有效的避免雙重征稅的影響。2.1.2 私募股權(quán)基金的運(yùn)作流程私募股權(quán)基金的運(yùn)作流程一般分為 5 大步驟，分別為：項(xiàng)目識(shí)別、投資持有、投后管理、資本運(yùn)作以及資本退出。投資者比較關(guān)心資本退出，，資本退出的方式有多種多樣，有以下幾種：IPO、并購(gòu)、新三板掛牌、股轉(zhuǎn)、回購(gòu)、借殼、清算等。私募股權(quán)基金完整的運(yùn)作流程如下圖所示：
【學(xué)位授予單位】：華北理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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本文編號(hào)：2708079