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新疆中小企業(yè)銀行融資關(guān)鍵因素的實(shí)證分析與探討

發(fā)布日期： 2013-03-05 發(fā)布：  

  2013年第1期目錄       本期共收錄文章20篇

　　摘要：鑒于當(dāng)前新疆中小企業(yè)從銀行方面獲得貸款困難的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題依舊嚴(yán)峻，本文通過(guò)對(duì)近十年來(lái)與新疆地區(qū)中小企業(yè)相關(guān)的大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選整理，從中確定了最能代表企業(yè)自身主要經(jīng)濟(jì)狀況的關(guān)鍵因素，并通過(guò)建立回歸分析模型，采用實(shí)證分析的方法，證明了這些因素對(duì)中小企業(yè)獲得銀行融資的決定性影響，進(jìn)而闡述了新疆地區(qū)民間融資開(kāi)始逐漸普及并日益發(fā)展壯大根源所在。
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　　關(guān)鍵詞：新疆中小企業(yè)；銀行融資；關(guān)鍵因素；實(shí)證分析
　　中圖分類號(hào)：F127.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）01-0-01
　　一、新疆中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀
　　近年來(lái)，盡管新疆自治區(qū)中小企業(yè)發(fā)展快速，各金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)了一定的增長(zhǎng)，但大多數(shù)中小企業(yè)的融資需求仍未滿足。截至2011年底，新疆中小企業(yè)貸款余額達(dá)2294.8億元，同比增長(zhǎng)25.14%，全年新增461.1億元。但是，中小型企業(yè)數(shù)量多與信貸資金占有量少的矛盾仍然突出。根據(jù)最新的 《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，2011年，自治區(qū)中小企業(yè)占全區(qū)企業(yè)總數(shù)為99.8 %，而從貸款余額看，中小企業(yè)貸款余額只占46.14%[1]。由此可見(jiàn)，目前新疆地區(qū)中小企業(yè)通過(guò)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資的情況并不樂(lè)觀，中小企業(yè)融資困難問(wèn)題依舊嚴(yán)峻。為此，本文通過(guò)建模實(shí)證分析的方法，深入探究并論述了造成這一現(xiàn)象的本質(zhì)原因所在。
　　二、經(jīng)濟(jì)模型建立
　　1.數(shù)據(jù)來(lái)源
　　為了更有效評(píng)估新疆中小企業(yè)獲得銀行貸款的關(guān)鍵因素，通過(guò)對(duì)新疆近10年來(lái)中小企業(yè)單位數(shù)、資產(chǎn)、總產(chǎn)值、出口交貨值、利潤(rùn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、全部從業(yè)人員年平均人數(shù)、金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額等大量相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選整理，本文實(shí)證分析的數(shù)據(jù)樣本中只包含那些對(duì)外部融資有明顯需求的企業(yè)。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于2001～2011年《中國(guó)中小企業(yè)年鑒》[2]和2011年《中國(guó)縣（市）社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》[3]。
　　2.變量選擇與模型設(shè)計(jì)
　　就當(dāng)前情況來(lái)看，新疆中小企業(yè)外部融資形式是以國(guó)有商業(yè)銀行為核心的金融機(jī)構(gòu)貸款支持為主[4]，“金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額”能比較集中地反映新疆金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的整體支持力度，，因此自然選擇“金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額” 作為被解釋變量Y；而選擇“企業(yè)利潤(rùn)總額”作為解釋變量X1，代表了中小企業(yè)的盈利能力；選擇“全部從業(yè)人員年平均人數(shù)” 作為解釋變量X2，代表了中小企業(yè)的實(shí)體規(guī)模。
　　依據(jù)樣本數(shù)據(jù)建立的變量Y、X1、X2三者之間的函數(shù)關(guān)系，得出了如圖1所示的散點(diǎn)圖。從圖中可以看出，Y和X1、Y和X2之間大體均呈現(xiàn)出線性關(guān)系。為此，本文選擇了Y=b0+b1X 的一元回歸模型、以及l(fā)nY=b0+b1lnX的對(duì)數(shù)回歸模型，來(lái)論證中小企業(yè)自身利潤(rùn)總額和全部從業(yè)人員年平均人數(shù)分別對(duì)銀行融資的相關(guān)程度，以及對(duì)銀行融資的彈性。
　　圖1 函數(shù)關(guān)系散點(diǎn)圖
　　3.模型實(shí)證回歸分析
　�。�1）金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額（Y）與中小企業(yè)利潤(rùn)總額（X1）的回歸分析
　　依據(jù)樣本數(shù)據(jù)，分別對(duì)一元回歸模型Y=b0+b1X、對(duì)數(shù)回歸模型lnY=b0+b1lnX的參數(shù)進(jìn)行OLS[5]估計(jì)，得到如下回歸方程：
　　從以上兩個(gè)方程結(jié)果可以看出，擬合優(yōu)度度量的可決系數(shù)分別為0.870395和0.887831，說(shuō)明所建模型整體上對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合較好，表明“中小企業(yè)利潤(rùn)總額”對(duì)“金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額”的絕大部分差異做出了解釋。
　　至于對(duì)回歸系數(shù)的t檢驗(yàn)，針對(duì)假設(shè)：H0：b0=0和H0：b1=0，取α=0.05，查t分布表得自由n-2=8，臨界值t0.025（8）=2.3060。和以上方程結(jié)果比較，對(duì)于b1，t統(tǒng)計(jì)量分別為7.329805和4.625306；對(duì)于b0，t統(tǒng)計(jì)量分別為10.08268 和35.46487。所有t統(tǒng)計(jì)量均大于臨界值2.3060，所以拒絕假設(shè)。這表明，中小企業(yè)利潤(rùn)總額對(duì)金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額有顯著影響。
　�。�2）金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額（Y）與中小企業(yè)全部從業(yè)人員年平均人數(shù)（X2）的回歸分析
　　依據(jù)樣本數(shù)據(jù)，Y與X2的相關(guān)性分析結(jié)果如下：
　　Y與X2的彈性分析結(jié)果如下：
　　從以上結(jié)果可以看出，可決系數(shù)分別為0.937377和0.932448，說(shuō)明所建模型整體上對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合較好，表明新疆中小企業(yè)“全部從業(yè)人員年平均人數(shù)”對(duì)“金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額”的絕大部分差異也做出了解釋。
　　同理，對(duì)于回歸系數(shù)t檢驗(yàn)，臨界值t0.025（8）=2.3060。而以上結(jié)果中，對(duì)于b1，t統(tǒng)計(jì)量分別為10.94293和10.50843；對(duì)于b0，t統(tǒng)計(jì)量分別為-7.513756 和-2.457644。因?yàn)樗?t統(tǒng)計(jì)量的絕對(duì)值均大于臨界值2.3060，所以同樣拒絕假設(shè)。這表明，中小企業(yè)全部從業(yè)人員年平均人數(shù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額也有顯著影響。
　　三、結(jié)論
　　從本文模型分析得到的結(jié)論是：（1）新疆中小企業(yè)利潤(rùn)總額與金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額正相關(guān)，彈性系數(shù)為0.230957，說(shuō)明中小企業(yè)利潤(rùn)總額每增長(zhǎng)1%，可導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)貸款余額增長(zhǎng)0.230957%；（2）新疆中小企業(yè)全部從業(yè)人員年平均人數(shù)與金融機(jī)構(gòu)年末貸款余額正相關(guān)，彈性系數(shù)為2.993571，說(shuō)明中小企業(yè)全部從業(yè)人員年平均人數(shù)每增長(zhǎng)1%，可導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)貸款余額增長(zhǎng)2.993571%。
　　上述結(jié)論說(shuō)明，分別反映了新疆中小企業(yè)盈利能力和實(shí)體規(guī)模的“利潤(rùn)總額”與“全部從業(yè)人員年平均人數(shù)”是決定企業(yè)獲得銀行貸款的關(guān)鍵性因素。
　　在當(dāng)前我國(guó)以國(guó)有銀行為核心的大銀行金融體制下，由于中小企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題[6]，導(dǎo)致銀行只能機(jī)械地從企業(yè)盈利能力和實(shí)體規(guī)模來(lái)判斷是否對(duì)企業(yè)放貸。但是，中小企業(yè)天生伴隨著規(guī)模小、管理水平低、經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，盈利能力、實(shí)體規(guī)模這兩大因素往往是中小企業(yè)的弱項(xiàng)。正因?yàn)檫@樣的矛盾，才導(dǎo)致了盡管國(guó)家和新疆地方政府非常重視中小企業(yè)的發(fā)展，但是當(dāng)前新疆地區(qū)中小企業(yè)通過(guò)銀行獲得融資卻依然非常困難的奇怪現(xiàn)象。究其根源，就在于我國(guó)當(dāng)前僵化的大銀行金融體制與中小企業(yè)自身特點(diǎn)的沖突。典型的一個(gè)例子是，伊犁州剛成立一年的企業(yè)希望獲得銀行流動(dòng)資金貸款，而銀行方面卻強(qiáng)求其提供三年以上的利潤(rùn)證明。
　　據(jù)博州抽樣調(diào)查，在停產(chǎn)、倒閉的中小企業(yè)中，約70%是由于融資問(wèn)題得不到解決所致。 由于從正規(guī)銀行融資貸款困難，導(dǎo)致大量中小企業(yè)要么坐失發(fā)展良機(jī)，要么被迫另尋他法。正是基于這樣的前提和環(huán)境，才促使目前新疆地區(qū)的民間融資開(kāi)始逐漸普及并日益發(fā)展壯大。
　　參考文獻(xiàn)：
　　[1]新疆統(tǒng)計(jì)年鑒2011[Z].中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2011.
　　[2]中國(guó)中小企業(yè)年鑒2001-2011[Z].中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2001-2011.
　　[3]中國(guó)縣（市）社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒2011[Z].中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2011.
　　[4]張耀琳.新疆中小微企業(yè)：困境中前行[N].亞洲中心時(shí)報(bào)，2012-06-19.
　　[5]劉暢.中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與集聚的實(shí)證研究[D].吉林大學(xué)，2012.
　　[6]宋媚.支持銀行中小企業(yè)貸款決策的G2B信息共享研究[D].上海交通大學(xué)，2012.
　　作者簡(jiǎn)介：薛迎春，新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)，經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，碩士研究生。
　　張 敏，新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)，經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，博士生導(dǎo)師。
　　張 靜，新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)，經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，碩士研究生。

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