發(fā)布時(shí)間：2017-10-25 19:05

  本文關(guān)鍵詞：HW公司員工持股計(jì)劃問(wèn)題探討

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【摘要】：員工持股計(jì)劃(Employee Stock Ownership Plans,簡(jiǎn)稱ESOP)理論起源于美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家及律師路易斯·凱爾索的雙因素經(jīng)濟(jì)理論,是通過(guò)讓員工持有本公司股票或期權(quán)而參與利益分享、企業(yè)管理的一種長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制,在20世紀(jì)七八十年代風(fēng)靡西方企業(yè)界,獲得迅猛成長(zhǎng)。近年來(lái),我國(guó)實(shí)務(wù)界逐步把目光投向了員工持股計(jì)劃,視其為解決企業(yè)激勵(lì)問(wèn)題的“良方”。從我國(guó)員工持股計(jì)劃實(shí)施總體情況來(lái)看,實(shí)踐尚處于探索階段且存在一些問(wèn)題,如缺乏各方面相應(yīng)的配套制度、照搬西方模式以及后續(xù)激勵(lì)動(dòng)力不足等,說(shuō)明我國(guó)企業(yè)不宜簡(jiǎn)單地套用西方模式。這是由中西方傳統(tǒng)文化和社會(huì)制度的不同所決定的�？v觀研究員工持股計(jì)劃的文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn),相較于國(guó)外學(xué)者的理論與實(shí)證研究,國(guó)內(nèi)研究的突出之處在于有學(xué)者將西方的員工持股計(jì)劃和我國(guó)明清時(shí)期晉商獨(dú)創(chuàng)的身股制進(jìn)行了對(duì)比研究。身股制要求商號(hào)伙計(jì)憑仗自己的品性德行、工作能力和工作業(yè)績(jī)?cè)谀杲K經(jīng)過(guò)財(cái)東們的評(píng)定而得到一定數(shù)量的人力股,并按股額參加分紅,這種制度與員工持股計(jì)劃相似。這為探索適合我國(guó)國(guó)情的中國(guó)特色的員工持股計(jì)劃提供了很好的思路,即在借鑒我國(guó)優(yōu)秀的文化傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上與西方先進(jìn)理論相結(jié)合。本文選取HW公司作為研究案例具有一定的象征性、現(xiàn)實(shí)性和契合性:(1)HW是中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)中較早采用員工持股計(jì)劃的企業(yè)、世界500強(qiáng)、中國(guó)最優(yōu)秀的企業(yè)之一,其十幾年超常規(guī)高速發(fā)展大都源于強(qiáng)勁的激勵(lì)手段,而員工持股恰是其中的重要組成部分。員工持股計(jì)劃不僅解決了公司的融資問(wèn)題、代理成本問(wèn)題,更是為它留住了高科技人才且激發(fā)了工作熱情。(2)目前,HW公司的員工持股計(jì)劃實(shí)施已進(jìn)入拐點(diǎn),后續(xù)激勵(lì)不足、購(gòu)股資金斷流、操作不規(guī)范等問(wèn)題使其面臨新的挑戰(zhàn)。(3)HW公司的員工持股計(jì)劃沒(méi)有上市,這點(diǎn)與西方許多運(yùn)用員工持股計(jì)劃的企業(yè)是有區(qū)別的,能夠更好地契合我國(guó)身股制中的傳統(tǒng)文化。因此,本文從文獻(xiàn)研究中獲得新思路,期望借鑒身股制中的合理部分,再結(jié)合分析HW公司所處的各方面環(huán)境以及西方先進(jìn)理論,對(duì)其實(shí)施員工持股計(jì)劃過(guò)程中所暴露的問(wèn)題提出具體且可操作的建議。本文共分為六章:第一章是引言。主要回顧和綜述了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于員工持股計(jì)劃的研究現(xiàn)狀及其與晉商身股制的比較研究,并闡述本文的寫(xiě)作背景和寫(xiě)作意義,說(shuō)明文章的研究思路和研究方法,構(gòu)建文章的整體論述框架。第二章是員工持股計(jì)劃的理論概述。首先,介紹了員工持股計(jì)劃的概念,并且通過(guò)查閱資料分析其產(chǎn)生的動(dòng)因,總結(jié)其特點(diǎn);其次,分別列舉了國(guó)外、國(guó)內(nèi)實(shí)施員工持股計(jì)劃的幾種模式;最后,簡(jiǎn)要回顧員工持股計(jì)劃的部分基礎(chǔ)理論,為本文接下去的分析奠基。第三章為HW公司施行員工持股計(jì)劃的過(guò)程與效果。首先簡(jiǎn)要的介紹了下HW公司的基本發(fā)展情況;其次是員工持股計(jì)劃在HW的適用性分析、發(fā)展過(guò)程、實(shí)施細(xì)則和效果分析。第四章闡述了HW公司施行員工持股計(jì)劃過(guò)程中暴露出的一些問(wèn)題。主要是通過(guò)對(duì)HW公司員工持股計(jì)劃實(shí)施過(guò)程的深度剖析而發(fā)現(xiàn)其后續(xù)激勵(lì)、購(gòu)股來(lái)源以及操作規(guī)范中存在的問(wèn)題。第五章簡(jiǎn)要介紹我國(guó)明清時(shí)期晉商獨(dú)創(chuàng)身股制的產(chǎn)生背景和基本模式,并且通過(guò)分析其中的合理成分總結(jié)出成功的經(jīng)驗(yàn)。第六章則是通過(guò)“取其精華,去其糟粕”,從身股制中選取合理且對(duì)現(xiàn)代企業(yè)有用的部分加以借鑒,對(duì)HW公司實(shí)行員工持股計(jì)劃過(guò)程中所暴露的問(wèn)題給出具體且可操作的建議,以期開(kāi)創(chuàng)與我國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的員工持股模式。雖然,身股制所處的明清時(shí)期的社會(huì)制度與我國(guó)當(dāng)前的社會(huì)制度有很大差異,但是,借鑒我國(guó)優(yōu)秀傳統(tǒng)文化經(jīng)驗(yàn)中的合理部分,如“儒家文化”、制度的剛性文化等等,并在現(xiàn)有環(huán)境下不斷對(duì)其修正,可以豐富中國(guó)特色的員工持股計(jì)劃的內(nèi)涵,促進(jìn)企業(yè)“更接地氣”地發(fā)展。本文立足于具體可實(shí)施的代表企業(yè)——HW,有針對(duì)性的將我國(guó)獨(dú)有的身股制融入西方的員工持股計(jì)劃中,一方面,為我國(guó)企業(yè)踐行員工持股計(jì)劃提供相關(guān)指引,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義;另一方面,能為學(xué)者今后的研究方向提供新思路。
【關(guān)鍵詞】：員工持股計(jì)劃 人力資本 身股制
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F272.92;F49
【目錄】：

• 摘要10-12
• Abstract12-14
• 1 引言14-21
• 1.1 研究的背景和意義14-15
• 1.1.1 研究的背景14
• 1.1.2 研究的意義14-15
• 1.2 文獻(xiàn)綜述15-18
• 1.2.1 關(guān)于員工持股計(jì)劃產(chǎn)生原因的理論研究15-16
• 1.2.2 關(guān)于員工持股計(jì)劃優(yōu)點(diǎn)、不足及發(fā)展的研究16-17
• 1.2.3 關(guān)于中國(guó)晉商身股制與西方員工持股計(jì)劃的對(duì)比研究17-18
• 1.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)18
• 1.3 研究思路和方法18-19
• 1.3.1 研究思路18
• 1.3.2 研究方法18-19
• 1.4 本文的基本框架19-21
• 2 員工持股計(jì)劃的理論概述21-30
• 2.1 員工持股計(jì)劃的概念21
• 2.2 員工持股計(jì)劃的動(dòng)因21-22
• 2.2.1 員工和企業(yè)形成利益共同體21-22
• 2.2.2 獲得快速低成本的資金來(lái)源22
• 2.2.3 在不同主體之間形成一種相互促進(jìn)和制衡的機(jī)制22
• 2.3 員工持股計(jì)劃的特征22-24
• 2.3.1 產(chǎn)權(quán)的混合多元化22-23
• 2.3.2 勞動(dòng)與資本的有效結(jié)合23
• 2.3.3 實(shí)現(xiàn)公司的共同治理23-24
• 2.3.4 按勞分配與按股分紅的統(tǒng)一24
• 2.4 員工持股計(jì)劃的基本模式24-27
• 2.4.1 國(guó)外實(shí)施員工持股計(jì)劃的模式24-26
• 2.4.2 我國(guó)實(shí)施員工持股計(jì)劃的模式26-27
• 2.5 員工持股計(jì)劃的理論基礎(chǔ)27-30
• 2.5.1 委托代理理論27-28
• 2.5.2 激勵(lì)理論28
• 2.5.3 人力資本產(chǎn)權(quán)理論28-30
• 3 HW公司實(shí)施員工持股計(jì)劃的過(guò)程與效果30-40
• 3.1 HW公司簡(jiǎn)介30
• 3.2 HW公司員工持股計(jì)劃的適用性分析以及發(fā)展過(guò)程30-34
• 3.2.1 員工持股計(jì)劃在HW公司的適用性分析30-31
• 3.2.2 HW公司實(shí)施員工持股計(jì)劃的發(fā)展過(guò)程31-34
• 3.3 HW公司員工持股計(jì)劃的實(shí)施細(xì)則34-36
• 3.3.1 授予對(duì)象及授予價(jià)格34-35
• 3.3.2 認(rèn)購(gòu)過(guò)程35
• 3.3.3 激勵(lì)額度35
• 3.3.4 動(dòng)態(tài)股權(quán)分配原則35
• 3.3.5 紅利分配原則35-36
• 3.4 HW公司員工持股計(jì)劃實(shí)施的效果分析36-40
• 3.4.1 有效解決公司發(fā)展過(guò)程中的融資問(wèn)題36
• 3.4.2 人力資本價(jià)值與公司利益結(jié)合降低了代理成本36-37
• 3.4.3 激發(fā)員工工作熱情促進(jìn)公司前期的快速發(fā)展37-39
• 3.4.4 吸引并留住人才增強(qiáng)了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力39-40
• 4 HW公司員工持股計(jì)劃實(shí)施中后期暴露出的問(wèn)題分析40-45
• 4.1“金錢(qián)模式”帶來(lái)后續(xù)激勵(lì)效果弱化40-41
• 4.1.1 部分老員工因長(zhǎng)期坐享豐厚分紅而怠工40
• 4.1.2 部分新員工因股票分紅弱化致使艱苦奮斗難以為繼40-41
• 4.2 購(gòu)股來(lái)源斷流令員工陷入兩難41-42
• 4.2.1 認(rèn)購(gòu)股份則資金無(wú)處而來(lái)41
• 4.2.2 不認(rèn)購(gòu)股份則放棄了努力的回報(bào)和最穩(wěn)定可靠的投資渠道41-42
• 4.3 實(shí)施員工持股計(jì)劃操作不規(guī)范帶來(lái)的各種問(wèn)題42-45
• 4.3.1 采用工會(huì)持股模式極易造成權(quán)力操縱42
• 4.3.2 員工股份登記和管理的不規(guī)范令HW身陷股權(quán)迷局42-43
• 4.3.3 股份回購(gòu)不規(guī)范引發(fā)HW股權(quán)紛爭(zhēng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)43-45
• 5 中國(guó)古代晉商實(shí)施身股制的成功經(jīng)驗(yàn)借鑒45-50
• 5.1 晉商實(shí)施身股制的背景及模式45-47
• 5.1.1 晉商實(shí)施身股制的背景45-46
• 5.1.2 晉商實(shí)施身股制的模式46-47
• 5.2 晉商身股制的成功經(jīng)驗(yàn)47-50
• 5.2.1 身股與銀股同股同權(quán)，但身股只參加分紅不承擔(dān)虧賠責(zé)任47
• 5.2.2 德、能、勤、績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異者方可頂身入股47-48
• 5.2.3 身股依據(jù)個(gè)人的工作能力和工作效率而進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整48
• 5.2.4 充分激勵(lì)與適度約束有效的緩解了委托代理問(wèn)題48-49
• 5.2.5 部分人可享“故身股”49-50
• 6 HW公司員工持股計(jì)劃的建議50-54
• 6.1 效仿身股制激勵(lì)約束雙重機(jī)制，做到激勵(lì)約束和監(jiān)督三管齊下50-51
• 6.1.1 引入“儒家”文化，增強(qiáng)持股員工對(duì)身份的認(rèn)同感50-51
• 6.1.2 加強(qiáng)對(duì)員工持股會(huì)高層管理人員的監(jiān)督，避免權(quán)力高度集中51
• 6.1.3 規(guī)范股份登記和管理以及股份回購(gòu)制度，同時(shí)加強(qiáng)外部監(jiān)管51
• 6.2 引入身股制非資本入股模式，實(shí)現(xiàn)技術(shù)入股的科學(xué)定價(jià)與動(dòng)態(tài)調(diào)整51-53
• 6.2.1 技術(shù)入股的科學(xué)定價(jià)52
• 6.2.2 技術(shù)股份的動(dòng)態(tài)調(diào)整52-53
• 6.3 借鑒身股退出機(jī)制，，完善股份回購(gòu)機(jī)制53-54
• 6.3.1 對(duì)公司回收股票和主動(dòng)降低股票持有數(shù)者給予適當(dāng)補(bǔ)償53
• 6.3.2 主動(dòng)離職或開(kāi)除者按不高于實(shí)際每股凈資產(chǎn) 1:1 比例兌現(xiàn)53
• 6.3.3 正常離職或有特殊貢獻(xiàn)者回購(gòu)價(jià)可適度高于實(shí)際每股凈資產(chǎn)53-54
• 結(jié)束語(yǔ)54-55
• 參考文獻(xiàn)55-58
• 致謝58-59

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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3 杜健;;實(shí)行員工持股計(jì)劃的必要性及緊迫性[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2013年05期

4 劉文波;;國(guó)外員工持股計(jì)劃的經(jīng)驗(yàn)與借鑒[J];金融博覽(財(cái)富);2012年11期

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7 王少華;;談晉商身股制的創(chuàng)新意義[J];商業(yè)時(shí)代;2010年20期

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9 于洪霞;;山西票號(hào)人身頂股制激勵(lì)機(jī)制分析[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2009年10期

10 尤小雁;;論員工持股計(jì)劃實(shí)施中存在的問(wèn)題[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年26期

本文編號(hào)：1095070