本文關鍵詞：審計師質量對上市公司融資約束的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：融資約束問題影響到企業(yè)的生存與發(fā)展,影響到資本市場上資源的有效配置,并最終對我國市場經濟的運行和發(fā)展產生深遠影響。同時,我國正處于經濟轉型的重要階段,資本市場存在諸多的不完善,這在一定程度上又加重了我國企業(yè)的融資約束。所以,探討緩解上市公司融資約束的有效機制是十分有意義的。融資約束形成的重要原因是資本市場上存在著信息不對稱、代理沖突及交易成本。而審計作為一種公司治理機制,可以有效降低信息不對稱程度和代理成本,因此,從理論上講,聘請高質量的審計師能夠緩解上市公司的融資約束。此外,由于產權性質不同的企業(yè)在融資問題上具有不同的模式,所以,區(qū)分不同企業(yè)的產權性質,來考察審計師質量對于國企和非國企的融資約束的影響是否不同是十分必要的。同時,我國各地區(qū)經濟發(fā)展水平不均衡,而審計作為資本市場上的一項特殊服務,其對資源配置的影響作用在很大程度上取決于資本市場的完善程度。所以,區(qū)分不同地區(qū),來考察審計師質量在經濟發(fā)展水平不同的地區(qū)對企業(yè)融資約束的緩解機制是否存在差異也是十分有意義的。本文以審計師職業(yè)聲譽Big10和會計師事務所行業(yè)專長作為審計師質量的替代變量,采用Almeida,Campello和Weisbach(2004)提出的現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性模型度量企業(yè)受到的融資約束程度,以2007年至2010年滬深兩市A股上市公司的數據為研究樣本,實證探究審計師質量對上市公司融資約束的影響。在此基礎上,通過區(qū)分不同企業(yè)產權性質和不同地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境,來進一步考察不同環(huán)境下審計師質量對不同性質的公司融資約束的影響是否有所不同。本文的研究結論如下：(1)總體而言,上市公司聘請高質量的審計師可以有效緩解其融資約束。(2)區(qū)分不同企業(yè)產權性質后,我們發(fā)現(xiàn),只有在國有企業(yè)中,審計師職業(yè)聲譽才能起到緩解融資約束的作用；而在非國企中,審計師職業(yè)聲譽則無法起到這一作用。不過,在以行業(yè)專長作為高質量審計師的替代變量的回歸模型中,實證結果顯示,無論是國企還是非國企,聘請行業(yè)專長審計師均可以緩解其融資約束。但是沒有證據顯示,聘請行業(yè)專長審計師對國企融資約束的緩解作用更為顯著。(3)區(qū)分不同地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境后,我們發(fā)現(xiàn),只有在金融生態(tài)環(huán)境好的地區(qū),聘請高質量的審計師才能緩解企業(yè)面臨的融資約束程度。即高質量的審計師對企業(yè)融資約束的緩解作用主要表現(xiàn)在金融生態(tài)環(huán)境好的地區(qū)。本文的貢獻為：從理論層面來看,本文的研究將進一步豐富審計對公司投融資行為影響的相關文獻。同時,本文的研究結論為“誰需要高質量的審計”這一基本問題提供了新的研究視角。從實務層面來看,本文的研究結論表明,完善的資本市場有助于提高審計在資源配置中所起的作用,因此,采取切實有效的措施,進一步完善我國的資本市場刻不容緩。
【關鍵詞】：審計師質量 審計師職業(yè)聲譽 事務所行業(yè)專長 融資約束
【學位授予單位】：南京大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F239.4;F832.4
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-9
• 第一章 導論9-14
• 1.1 選題背景和意義9-11
• 1.2 研究方法和技術路線11-12
• 1.3 結構安排12-14
• 第二章 文獻回顧14-21
• 2.1 融資約束理論相關文獻回顧14-18
• 2.2 獨立審計與外部融資關系的相關文獻回顧18-20
• 2.3 對現(xiàn)有文獻的評價20-21
• 第三章 理論分析與研究假說21-25
• 3.1 審計師質量與融資約束21
• 3.2 不同產權性質下審計師質量對企業(yè)融資約束的影響21-23
• 3.3 不同金融生態(tài)環(huán)境下審計師質量對企業(yè)融資約束的影響23-25
• 第四章 研究設計25-32
• 4.1 融資約束的度量——現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性模型25-26
• 4.2 審計師質量的度量——職業(yè)聲譽與行業(yè)專長26-27
• 4.3 模型設計及變量定義27-30
• 4.4 研究樣本和數據來源30-32
• 第五章 實證結果及分析32-46
• 5.1 相關變量的描述性統(tǒng)計32-33
• 5.2 相關性分析33-36
• 5.3 多元線性回歸分析36-41
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗41-46
• 第六章 結論與討論46-48
• 6.1 主要研究結論46-47
• 6.2 本文不足和未來研究空間47-48
• 參考文獻48-54
• 致謝54-55

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前1條

1 李海燕;厲夫寧;;獨立審計對債權人的保護作用——來自債務代理成本的證據[J];審計研究;2008年03期

  本文關鍵詞：審計師質量對上市公司融資約束的影響，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：285302