發(fā)布時間：2017-08-10 08:37

  本文關鍵詞：裝備制造業(yè)上市公司資本結構影響因素及優(yōu)化的研究

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【摘要】：我國裝備制造業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要支柱,同時也是高新技術轉化為生產(chǎn)力的橋梁和通道,是我國綜合國力與科技轉化工業(yè)能力的體現(xiàn)。裝備制造業(yè)上市公司的資本結構直接影響其企業(yè)的價值。然而我國裝備制造業(yè)上市公司資本結構存在不合理的問題,本文將對我國裝備制造業(yè)上市公司資本結構的影響因素及優(yōu)化進行分析并提出建議。自資本結構理論形成起,便引發(fā)了資本結構影響因素實證研究的浪潮。伴隨著動態(tài)資本結構理論的提出,在動態(tài)環(huán)境下構建資本結構動態(tài)調(diào)整模型,研究資本結構的影響因素及優(yōu)化是目前的研究前沿和熱點。本文針對裝備制造業(yè)上市公司,應用資本結構動態(tài)調(diào)整模型,對其資本結構的影響因素及優(yōu)化進行深入研究。本文選取持續(xù)經(jīng)營9年的257家裝備制造業(yè)上市公司16191個面板觀測數(shù)據(jù)作為研究對象,通過建立裝備制造業(yè)上市公司的資本結構動態(tài)調(diào)整模型分析裝備制造業(yè)上市公司目標資產(chǎn)負債率的影響因素。研究發(fā)現(xiàn)資本結構與資產(chǎn)流動性、盈利能力及成長性存在負相關關系,與公司規(guī)模、資產(chǎn)結構呈現(xiàn)正相關關系,與非債務稅盾相關性不顯著。此外,本文通過測算我國裝備制造業(yè)上市公司的優(yōu)化比率,并實證分析目標資本結構調(diào)整速度的影響因素,發(fā)現(xiàn)其優(yōu)化能力較弱,調(diào)整成本較高。根據(jù)對我國裝備制造業(yè)上市公司資本結構影響因素及優(yōu)化的研究,本文提出注重企業(yè)微觀特征因素,發(fā)展債券市場,降低調(diào)整成本,實行動態(tài)資本結構管控,合理規(guī)劃資本結構的建議。
【關鍵詞】：裝備制造業(yè)上市公司 資本結構 影響因素 動態(tài)調(diào)整模型 優(yōu)化
【學位授予單位】：西安科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F426.4;F406.7
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-7
• 1 緒論7-12
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究目的與意義8-9
• 1.2.1 研究目的8-9
• 1.2.2 研究意義9
• 1.3 研究方法9-10
• 1.4 研究內(nèi)容與框架10-12
• 2 理論基礎與文獻回顧12-22
• 2.1 理論基礎12-15
• 2.1.1 資本結構概念的界定12
• 2.1.2 相關理論12-15
• 2.2 文獻回顧15-20
• 2.2.1 國內(nèi)外對資本結構影響因素的研究16-18
• 2.2.2 國內(nèi)外對資本結構動態(tài)調(diào)整的研究18-20
• 2.3 文獻評述20-22
• 3 我國裝備制造業(yè)及其上市公司資本結構現(xiàn)狀分析22-29
• 3.1 裝備制造業(yè)概述22
• 3.2 我國裝備制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀22-24
• 3.3 我國裝備制造業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀24-25
• 3.4 我國裝備制造業(yè)上市公司的資本結構現(xiàn)狀分析25-27
• 3.5 本章小結27-29
• 4 研究假設與模型構建29-37
• 4.1 研究假設29-32
• 4.1.1 目標資本結構影響因素的研究假設29-31
• 4.1.2 資本結構調(diào)整速度影響因素的研究假設31-32
• 4.2 變量的設計32-33
• 4.3 構建資本結構動態(tài)調(diào)整模型33-36
• 4.4 估計方法36
• 4.5 本章小結36-37
• 5 實證分析37-49
• 5.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選取37
• 5.2 描述性統(tǒng)計分析37-38
• 5.3 資本結構動態(tài)調(diào)整模型的實證分析38-43
• 5.3.1 模型應用說明38-39
• 5.3.2 資本結構動態(tài)調(diào)整模型的實證分析39-43
• 5.4 資本結構的優(yōu)化分析43-47
• 5.4.1 資本結構的優(yōu)化能力分析43-45
• 5.4.2 資本結構調(diào)整速度的分析45-47
• 5.5 本章小結47-49
• 6 結論與建議49-52
• 6.1 研究結論49
• 6.2 對策及建議49-52
• 致謝52-53
• 參考文獻53-56
• 附錄56-73

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本文編號：649779