上海原油期貨市場的設(shè)立是中國參與全球原油定價權(quán)爭奪的重大戰(zhàn)略舉措,將對中國金融市場的多元化發(fā)展產(chǎn)生極為深遠(yuǎn)的影響。上海原油期貨是中國推出的首個國際化期貨品種,新生的上海原油期貨對各相關(guān)市場產(chǎn)生了什么樣的輻射影響作用,上海原油期貨在各領(lǐng)域到底發(fā)揮著怎么樣的影響力,其各項功能發(fā)揮狀況如何,這是一個新生市場的生命力所在,由于上海原油期貨上市后還不久,深度的量化研究還非常欠缺,因而及時進行上海原油期貨跨市場溢出效應(yīng)的相關(guān)研究極為必要,本文所做的相關(guān)研究工作將為上海原油期貨市場的未來發(fā)展以及影響力的廣泛提升提供強有力的支撐。本文注重從整個宏觀研究理念與整體研究框架上進行創(chuàng)新;首先,本文創(chuàng)新性地提出“非線性溢出效應(yīng)”概念,并厘清相應(yīng)定義,即不同金融資產(chǎn)量價信息變化在跨市場交叉?zhèn)鲗?dǎo)過程中呈現(xiàn)出復(fù)雜的非線性相互作用的現(xiàn)象。在此基礎(chǔ)上,積極構(gòu)建相適配的研究框架,在分析方法運用上根本性地區(qū)別于現(xiàn)有研究,徹底從線性分析框架中解脫出來,全部采用能夠適應(yīng)非線性分析的動態(tài)建模方法,從而保證始終能夠有效發(fā)掘出跨市場溢出效應(yīng)關(guān)系的動態(tài)變化特點。本文所進行的非線性溢出效應(yīng)研究將與線性溢出研究存在本質(zhì)上的差別,非線性溢出...

【文章頁數(shù)】：144 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

圖3-1非線性溢相關(guān)能化期貨市場

27研究對象間溢出效應(yīng)的“非線性”特征并且能夠?qū)ζ溥M行準(zhǔn)確刻畫、描述與剖析。為滿足對研究對象間溢出效應(yīng)“非線性”特征的測度，“非線性溢出效應(yīng)分析框架”的基本特征即必須是能夠進行時變刻畫的，能夠高度靈活地進行動態(tài)化描述的。可選模型方面，動態(tài)化的多元變式GARCH模型、結(jié)合Marko....

圖4-1基于BEKK模型的上海原油期貨與BRENT原油期貨間的非線性溢出效應(yīng)動態(tài)分析圖

38需要說明的是，以上分析仍然為概括性分析，而能夠呈現(xiàn)出國際原油期貨市場之間溢出關(guān)系動態(tài)化特點的為下文基于多元BEKK模型生成的兩兩市場間動態(tài)溢出效應(yīng)關(guān)系圖的分析，列示于下一節(jié)，也是本章的分析重點。4.3同質(zhì)市場間非線性溢出效應(yīng)動態(tài)分析多元BEKK模型的關(guān)鍵輸出結(jié)果即為各研究對象....

圖4-2基于BEKK模型的上海原油期貨與WTI原油期貨間的非線性溢出效應(yīng)動態(tài)分析圖

40（2）上海原油期貨與WTI原油期貨圖4-2基于BEKK模型的上海原油期貨與WTI原油期貨間的非線性溢出效應(yīng)動態(tài)分析圖上海原油期貨與紐約商品期貨交易所（NYMEX）的WTI原油期貨在整個研究區(qū)間內(nèi)共有占比71.06%的時變動態(tài)相依值分布于0.2到0.6之間，為主力分布區(qū)間；而有....

圖4-3基于BEKK模型的上海原油期貨與中東原油期貨間的非線性溢出效應(yīng)動態(tài)分析圖

42（3）上海原油期貨與中東原油期貨圖4-3基于BEKK模型的上海原油期貨與中東原油期貨間的非線性溢出效應(yīng)動態(tài)分析圖在研究時域內(nèi)，上海原油期貨與中東迪拜商品交易所（DME）的阿曼原油期貨共有占比71.23%的時變動態(tài)相依值分布于0.7到0.9之間，而另有占比20.03%的時變動態(tài)....

本文編號：3964543