近年來,我國的僵尸企業(yè)問題引起了政府、社會等各方面的高度關注,高杠桿是僵尸企業(yè)的一大普遍特征,杠桿率高企給僵尸企業(yè)自身、其他正常企業(yè)乃至整個經濟系統(tǒng)都帶來了風險和危害。國家已經將去杠桿作為了供給側改革過程中的重要任務,政府和企業(yè)都對降低企業(yè)杠桿率給予了高度重視。因此如何降低僵尸企業(yè)杠桿水平、化解僵尸企業(yè)債務風險成為我國經濟結構調整過程中必須面對的問題。為了精準掌握我國僵尸企業(yè)去杠桿的現狀,提出幫助僵尸企業(yè)進一步合理有效降低杠桿水平的可行措施,本文對造成僵尸企業(yè)杠桿率過高的原因以及僵尸企業(yè)高杠桿的經濟后果進行了深入剖析,選取了具有一定代表性的僵尸企業(yè),對其采取的去杠桿措施及其效果進行了分析,并根據分析結果對案例企業(yè)去杠桿措施進行了優(yōu)化。期望能夠在此基礎上歸納出適用于尚有挽救價值和可能的僵尸企業(yè)的有效降低杠桿率的措施,幫助僵尸企業(yè)降低財務杠桿、化解債務危機、恢復經營活力。本文主要采用了案例分析的研究方法,選取沈陽機床股份有限公司作為研究對象,分析我國僵尸企業(yè)降低杠桿率可以采取的措施。首先,本文梳理了國內外相關文獻,對本文的研究對象進行了界定,并闡述了企業(yè)資本結構的理論基礎和企業(yè)去杠桿的一般...

【文章頁數】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 導論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究對象界定
    1.3 研究內容與研究方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
    1.4 文獻綜述
        1.4.1 企業(yè)杠桿率相關研究文獻回顧
        1.4.2 企業(yè)去杠桿相關研究文獻回顧
        1.4.3 僵尸企業(yè)杠桿率相關研究文獻回顧
        1.4.4 僵尸企業(yè)去杠桿相關研究文獻回顧
        1.4.5 現有文獻評述
    1.5 研究創(chuàng)新與貢獻
2 僵尸企業(yè)去杠桿的理論分析
    2.1 僵尸企業(yè)去杠桿的理論基礎
        2.1.1 權衡理論
        2.1.2 優(yōu)序融資理論
        2.1.3 代理成本理論
    2.2 僵尸企業(yè)去杠桿的方式
        2.2.1 企業(yè)去杠桿的一般方式
        2.2.2 僵尸企業(yè)去杠桿的適用方式
3 沈陽機床去杠桿的案例分析
    3.1 沈陽機床基本情況介紹
        3.1.1 沈陽機床公司簡介
        3.1.2 公司杠桿水平及僵尸性判別
    3.2 沈陽機床高杠桿的成因及經濟后果
        3.2.1 沈陽機床高杠桿的成因
        3.2.2 沈陽機床高杠桿的經濟后果
    3.3 沈陽機床去杠桿方式分析
        3.3.1 銀企合作進行債轉股
        3.3.2 進行大規(guī)模債務重組
    3.4 沈陽機床去杠桿效果分析
        3.4.1 企業(yè)資本結構有所改善
        3.4.2 未實現長效去杠桿
4 沈陽機床去杠桿方案問題及優(yōu)化
    4.1 沈陽機床去杠桿存在的問題
        4.1.1 債轉股項目存在的問題
        4.1.2 債務重組存在的問題
        4.1.3 公司盈利能力未得到改善
    4.2 沈陽機床去杠桿方案優(yōu)化
        4.2.1 積極調整公司債務結構
        4.2.2 切實發(fā)揮市場化債轉股作用
        4.2.3 提高長期營運和盈利能力
5 實現僵尸企業(yè)去杠桿的建議
    5.1 對僵尸企業(yè)自身的建議
        5.1.1 開展市場化債轉股
        5.1.2 積極進行債務重整
        5.1.3 嘗試多種融資渠道
        5.1.4 提升企業(yè)經營績效
    5.2 對監(jiān)管部門改善營商環(huán)境的建議
        5.2.1 消除政府對僵尸企業(yè)隱性擔保
        5.2.2 優(yōu)化信貸資源配置
        5.2.3 深化混合所有制改革
6 結論
    6.1 研究結論
    6.2 研究局限和研究展望
參考文獻
攻讀學位期間的研究成果



本文編號：3959849