隨著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展,以及上市公司數(shù)量增加、業(yè)務(wù)趨于多元化,我國(guó)企業(yè)對(duì)收縮性資產(chǎn)重組方式的分拆上市需求日漸強(qiáng)烈,2019年8月23日證監(jiān)會(huì)發(fā)布就《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》公開(kāi)征求意見(jiàn)稿的通知,釋放我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)分拆上市的開(kāi)放態(tài)度。實(shí)踐探索已如火如荼地展開(kāi),對(duì)分拆上市財(cái)務(wù)效應(yīng)的研究越來(lái)越受到理論界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注和重視。本文綜合運(yùn)用案例研究法和規(guī)范研究法,以資本結(jié)構(gòu)理論、信息不對(duì)稱(chēng)理論和資產(chǎn)剝離價(jià)值理論為依據(jù),選取藥明康德作為研究對(duì)象,研究其分拆上市財(cái)務(wù)效應(yīng),以期獲得提升財(cái)務(wù)效應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)啟示并提出相關(guān)建議。首先,本文對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理總結(jié)。其次,對(duì)分拆上市及其財(cái)務(wù)效應(yīng)的基本理論作出相關(guān)闡述,根據(jù)分拆上市不同驅(qū)動(dòng)因素對(duì)企業(yè)活動(dòng)帶來(lái)的影響的不同,將其財(cái)務(wù)效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)分為融資效應(yīng)、投資效應(yīng)、經(jīng)營(yíng)效應(yīng)以及管理效應(yīng)。最后,從上述四個(gè)角度對(duì)藥明康德分拆上市財(cái)務(wù)效應(yīng)展開(kāi)具體的分析評(píng)價(jià),發(fā)現(xiàn)分拆上市對(duì)企業(yè)各方面均產(chǎn)生不同程度的正效應(yīng),具體體現(xiàn)在四個(gè)方面:第一,通過(guò)擴(kuò)寬融資方式、降低融資成本實(shí)現(xiàn)融資效應(yīng);第二,通過(guò)擴(kuò)大投資規(guī)模、提高投資效率實(shí)現(xiàn)投資效應(yīng);第三,通過(guò)助力...

【文章頁(yè)數(shù)】：74 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-1藥明康德業(yè)務(wù)板塊

3藥明康德分拆上市動(dòng)因與過(guò)程213藥明康德分拆上市動(dòng)因與過(guò)程3.1案例簡(jiǎn)介3.1.1藥明康德藥明康德最初成立于2000年12月，名稱(chēng)為無(wú)錫醫(yī)藥科技有限公司，2001年投入運(yùn)營(yíng)，核心業(yè)務(wù)是提供制藥和生物技術(shù)研發(fā)外包服務(wù)。為實(shí)現(xiàn)美股上市，公司在2007年3月16日在開(kāi)曼群島注冊(cè)成立控....

圖4-5CRO與CMO/CDMO的業(yè)務(wù)特征

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)碩士專(zhuān)業(yè)學(xué)位論文32綜上所述，藥明康德巧妙的回歸路徑以及對(duì)政策紅利的把握大大節(jié)約私有化退市回歸時(shí)間，緩解企業(yè)的債務(wù)壓力，降低公司的融資成本。上市后直接通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資，在擴(kuò)大融資規(guī)模的同時(shí)改善資本結(jié)構(gòu)，打破集團(tuán)公司的融資約束，為公司帶來(lái)大量融資，創(chuàng)造了....

本文編號(hào)：3934132