發(fā)布時(shí)間：2024-01-30 20:21

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展以及資本市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的逐步完善,并購(gòu)開始逐步成為企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張以實(shí)現(xiàn)跳躍式發(fā)展的一種常用資本運(yùn)作手段。近幾年來(lái),隨著國(guó)家GMP認(rèn)證的推進(jìn)以及行業(yè)集中度低的特點(diǎn),醫(yī)藥行業(yè)開始逐漸成為并購(gòu)活動(dòng)最為頻繁的領(lǐng)域之一。成功的并購(gòu)能夠促使醫(yī)藥企業(yè)實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)部整合,加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力。然而,并購(gòu)活動(dòng)同樣蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn),并購(gòu)是否能夠取得協(xié)同效應(yīng)是并購(gòu)成功與否的一個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)。本文通過(guò)分析本國(guó)醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)特點(diǎn),以會(huì)計(jì)指標(biāo)研究法為主要評(píng)價(jià)方法,對(duì)國(guó)內(nèi)大型醫(yī)藥上市公司——華潤(rùn)三九并購(gòu)案例是否獲得協(xié)同效應(yīng)這一問題展開分析。首先基于理論模型對(duì)該案例可能存在的協(xié)同機(jī)會(huì)進(jìn)行識(shí)別判斷,其次采取會(huì)計(jì)指標(biāo)研究法構(gòu)建并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)評(píng)價(jià)體系,進(jìn)一步從經(jīng)營(yíng)協(xié)同、管理協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同三個(gè)方面進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的檢驗(yàn)評(píng)價(jià),同時(shí)加入企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)這一元素分析協(xié)同效應(yīng)是否實(shí)現(xiàn),最后由案例引發(fā)啟示,提出參考建議,為醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)提供一定的借鑒作用。本文共分為六個(gè)部分。第一部分對(duì)本文的研究背景、意義、內(nèi)容及方法進(jìn)行剖析并學(xué)習(xí)了相關(guān)文獻(xiàn)。第二部分將并購(gòu)概念、動(dòng)因及協(xié)同效應(yīng)的概念、分類、識(shí)別方法及評(píng)價(jià)方法進(jìn)行了理論整理,確定主要采納會(huì)計(jì)指標(biāo)研究法作...

【文章頁(yè)數(shù)】：69 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖3.1醫(yī)藥行業(yè)2012-2017年并購(gòu)統(tǒng)計(jì)

第三章華潤(rùn)三九并購(gòu)天和藥業(yè)案例介紹從并購(gòu)金額還是并購(gòu)數(shù)量上看，均呈現(xiàn)了一路增長(zhǎng)的趨勢(shì)，雖然2016年有降，但2017年又開始逐漸回升且較最初年份仍處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，可見醫(yī)藥企以高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)進(jìn)行并購(gòu)。實(shí)施并購(gòu)的醫(yī)藥企業(yè)一般具備一定的規(guī)模實(shí)力中2013年醫(yī)藥企業(yè)并購(gòu)案中，....

圖3.2華潤(rùn)三九并購(gòu)天和藥業(yè)流程圖

第三章華潤(rùn)三九并購(gòu)天和藥業(yè)案例介紹華潤(rùn)三九和天和藥業(yè)商議決定于2012年9月30日開始到第二筆并購(gòu)價(jià)款，即總款的80%支付結(jié)束日是此次并購(gòu)案的過(guò)渡鏈接時(shí)期。從《股份轉(zhuǎn)讓合同》生效那天開始到80%的第二筆并購(gòu)款項(xiàng)支付完成之時(shí)，是此次并購(gòu)的共管時(shí)間，此期間天和藥業(yè)同....

圖4.1并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)評(píng)價(jià)體系

36圖4.1并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)評(píng)價(jià)體系一、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)會(huì)計(jì)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)取得經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)主要表現(xiàn)在市場(chǎng)份額、盈利能力的提升及研發(fā)能力三個(gè)方面。通過(guò)分析營(yíng)業(yè)收入的變化，可以直觀的發(fā)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)前后的市場(chǎng)份額；通過(guò)研究分析銷售毛利率、銷售凈利率并與行業(yè)同等實(shí)力水平企業(yè)、行業(yè)平均相對(duì)比

圖4.22012年-2016年?duì)I業(yè)收入對(duì)比（單位：億元）

（一）市場(chǎng)份額本文選取了華潤(rùn)三九與醫(yī)藥行業(yè)（算數(shù)平均）2012年-2016年的營(yíng)業(yè)收入行對(duì)比，如圖4.2所示，華潤(rùn)三九五年間的營(yíng)業(yè)收入處于大體增長(zhǎng)的趨勢(shì)，中2014年較2013年同比減少了0.23%，這是由于2014年醫(yī)藥行業(yè)整體增速緩，醫(yī)藥工業(yè)2014....

本文編號(hào)：3890331