發(fā)布時間：2023-05-24 22:02

　　在我國推進(jìn)“一帶一路”國際合作倡議、實施“四個革命、一個合作”國家能源安全新戰(zhàn)略和煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下,本文選取我國煤炭行業(yè)“走出去”先鋒企業(yè)兗州煤業(yè)并購澳洲聯(lián)合煤炭這一具有代表性的案例。在總結(jié)我國近19年對外直接投資情況、分析我國和世界煤炭行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及我國煤炭行業(yè)跨國并購現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,對該跨國并購案的過程進(jìn)行梳理,分析其跨國并購動因,然后采用事件研究法評估該并購案的短期績效和使用非財務(wù)指標(biāo)法和財務(wù)指標(biāo)法對該并購案的長期績效進(jìn)行具體分析。研究發(fā)現(xiàn):兗州煤業(yè)并購澳洲聯(lián)合煤炭有負(fù)面的短期并購績效,為公司股東帶來了財富損失。兗州煤業(yè)并購澳洲聯(lián)合煤炭總體上呈現(xiàn)一種正面的長期績效。在非財務(wù)并購績效上,該并購案將增加兗州煤業(yè)優(yōu)質(zhì)煤炭儲量,使其成為澳大利亞最大的獨立煤炭運營商,有利于提升兗州煤業(yè)亞太煤炭市場的話語權(quán)和鞏固兗州煤業(yè)的全球產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略格局。在財務(wù)并購績效上,兗州煤業(yè)自身的償債能力和盈利能力在跨國并購后得到了持續(xù)的改善,而營運能力和發(fā)展能力先升后降。與同行業(yè)進(jìn)行財務(wù)績效對比發(fā)現(xiàn),并購后兗州煤業(yè)的短期償債能力弱于同行業(yè),長期償債能力并購前后都一直低于同行業(yè)。兗州煤業(yè)的整體盈利能力...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容和框架及方法
        1.2.1 研究內(nèi)容與框架
        1.2.2 研究方法
    1.3 可能的創(chuàng)新點與不足
        1.3.1 可能的創(chuàng)新點
        1.3.2 不足之處
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 我國企業(yè)跨國并購的績效情況
    2.2 外部環(huán)境因素對跨國并購績效的影響
        2.2.1 文化差異對企業(yè)跨國并購績效的影響
        2.2.2 制度因素對跨國并購績效的影響
        2.2.3 行業(yè)相關(guān)性因素對跨國并購的影響
    2.3 微觀企業(yè)因素對跨國并購績效的影響
3 理論基礎(chǔ)
    3.1 制度基礎(chǔ)理論
    3.2 資源基礎(chǔ)理論
    3.3 協(xié)同效應(yīng)理論
    3.4 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論
4 案例介紹
    4.1 煤炭行業(yè)介紹
        4.1.1 我國和世界煤炭行業(yè)發(fā)展情況
        4.1.2 我國煤炭行業(yè)的跨國并購情況
    4.2 并購雙方公司介紹
        4.2.1 兗州煤業(yè)股份有限公司簡介
        4.2.2 聯(lián)合煤炭工業(yè)有限公司簡介
    4.3 并購動因
        4.3.1 積極落實我國“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議
        4.3.2 抓住煤炭行業(yè)階段性周期底部時機,深化在澳洲的煤炭布局
        4.3.3 改善兗煤澳洲公司的財務(wù)狀況,使其扭虧為盈
        4.3.4 為了發(fā)揮澳洲煤炭基地的資源協(xié)同效應(yīng)
        4.3.5 提升亞太煤炭市場的話語權(quán)
    4.4 并購過程介紹
5 并購績效分析
    5.1 短期并購績效分析
        5.1.1 并購前后的股價反應(yīng)
        5.1.2 基于事件研究法的短期績效分析
    5.2 長期并購績效分析
        5.2.1 非財務(wù)績效分析
        5.2.2 財務(wù)績效分析
6 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3822361