發(fā)布時間：2021-07-12 07:33

　　隨著證券市場的快速發(fā)展,市場對各大企業(yè)的盈利能力、競爭能力以及發(fā)展能力有著越來越嚴格的要求。如何高效利用資本,通過資本集中等手段來獲取競爭優(yōu)勢,以尋求企業(yè)的長遠發(fā)展,已經成為企業(yè)的首要戰(zhàn)略目標。資產重組不僅是資本市場合理配置資源的重要手段,也是上市公司盤活企業(yè)存量資產、調整企業(yè)產業(yè)結構、增強競爭實力以及實現企業(yè)價值最大化的有用工具。對一個國家而言,資產重組能夠將資本集中在最重要的領域及行業(yè),優(yōu)化國民經濟布局。因此,資產重組在現代經濟發(fā)展中有著舉足輕重的作用,開展重組活動的主體已經由國有企業(yè)逐步延伸到民營企業(yè)以及外資企業(yè),開展重組活動的手段也越來越多元化。深度剖析企業(yè)進行資產重組的動因,并對重組績效進行分析是財務學科研究的關鍵課題,具有較強的理論和現實意義。湖南天一科技股份有限公司位于湖南省岳陽市平江縣,原本是我國農用潛水電泵五大核心制造企業(yè)之一,近年來由于新工業(yè)革命的實施,原材料及勞動力成本大幅度上升,公司自身發(fā)展嚴重受限,天一科技的經營狀況每況日下,已然對其存續(xù)和長遠發(fā)展構成了巨大的威脅。故而本文以資產重組概念作為基礎,以天一科技的資產重組活動作為案例,首先從資產重組的動因、資產重組... 

【文章來源】：湘潭大學湖南省

【文章頁數】：57 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖４－３天一科技及行業(yè)均值資產負債率率指標??在長期償債能力方面，本文選用了天一科技的資產負債率來進行分析，一??

第４章天一科技資產重組績效分析??從上面的圖表中，可以得出以下結論：??在短期償債能力方面，從圖４－２我們可以發(fā)現，公司在重組前２０１２年及２０１３??年，流動比率一直處于較低的狀態(tài)，且低于行業(yè)平均水平。這與公司主營業(yè)務??的盈利性密切相關，公司存貨等流動資產不能給公司帶來較多的現金流，公司??只能借助流動負債來維持企業(yè)的基本經營。而從天一科技２０１２年及２０１３年的??年報中可以看出，流動負債過高的原因是短期借款所占的比率過高，也正好證??實了上面一點。天一科技是于２０１４年年底正式完成重組，在重組完成后，由于??流動資產規(guī)模的不斷擴大，并且上升幅度也較為明顯，企業(yè)的流動比率得到明??顯改善，短期償債能力也在不斷增強，從而降低了企業(yè)的短期經營流動性風險，??這也意味著重組后天一科技短期償債能力己經逐步得到改善

在銷售毛利率和銷售凈利率方面，重組前，天一科技的銷售毛利率雖然低??于行業(yè)平均水平，但是相差甚小，這說明天一科技陷入經營困境雖然有企業(yè)本??身管理方面的原因，但一定程度上也受到整體行業(yè)不景氣，材料及人工成本較??高的影響。重組完成后這兩個指標也得到了明顯改善。尤其是銷售毛利率，在??重組完成當年顯著上升，高達８０％，超過行業(yè)均值兩倍之余。雖然銷售凈利率??較重組前也得到了一定的改善，但總的來說還是不太樂觀，平均只有〗４％，僅??僅接近行業(yè)均值，深宄公司近兩年的財務報表可以發(fā)現，公司的三項期間費用??尤其是銷售費用比較高，由此導致了公司的毛利率較高但銷售凈利率卻不盡人??意，從下面的營業(yè)總成本構成表中很容易就可以觀察出來。??２３??

【參考文獻】：
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本文編號：3279487