發(fā)布時間：2017-04-02 14:09

  本文關(guān)鍵詞：不銹鋼廠商衍生品套期保值研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文從不銹鋼生產(chǎn)商面臨的嚴(yán)峻經(jīng)營形勢入手,提出通過套期保值提高風(fēng)險管理水平這一課題。文章首先對倫敦金屬交易所(LME)及其鎳(Ni)期貨、期權(quán)合約,以及國內(nèi)外主要不銹鋼產(chǎn)品價格指數(shù)進行了簡單介紹。在此基礎(chǔ)上,主要從套期保值的必要性和主要策略兩個方面進行了論證。在套期保值的必要性方面,文章分析了LME鎳(Ni)價和不銹鋼產(chǎn)品價格的歷史走勢及相關(guān)性,并根據(jù)鋼廠可能的采購、生產(chǎn)和銷售流程,建立不同的噸鋼毛利模型,通過歷史數(shù)據(jù)檢驗原材料鎳(Ni)和不銹鋼產(chǎn)品價格變動對鋼廠噸鋼盈利能力的影響,論證原材料或產(chǎn)品的價格風(fēng)險暴露是造成噸鋼毛利風(fēng)險的重要因素,而這些價格的風(fēng)險暴露是可以通過套期保值進行管理的。在套期保值策略方面,文章通過歷史數(shù)據(jù),論證了不同情況下運用期貨、期權(quán)進行套期保值的策略及其效果,同時對基差風(fēng)險及其主要影響因素、期權(quán)套期保值較期貨套期保值的主要區(qū)別及需要關(guān)注的要素等進行了介紹。在文章最后,對A股主要不銹鋼生產(chǎn)商進行了研究,發(fā)現(xiàn)他們目前尚未開展系統(tǒng)性的套期保值,盈利水平受原材料和產(chǎn)品價格影響較大。對此,文章提出倡議,不銹鋼生產(chǎn)商和相關(guān)政府機構(gòu)應(yīng)盡快推動套期保值工作的開展。
【關(guān)鍵詞】：套期保值 衍生品 期貨 期權(quán) 不銹鋼 鎳(Ni)
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F724.5;F426.31
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-6
• 第一章 緒論6-11
• 1.1 研究背景6-9
• 1.1.1 我國不銹鋼產(chǎn)業(yè)形勢嚴(yán)峻6-8
• 1.1.2 不銹鋼產(chǎn)品和原材料都面臨較高的價格風(fēng)險8-9
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述9-10
• 1.2.1 國外研究綜述9-10
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述10
• 1.3 研究的目的及意義10-11
• 1.4 主要創(chuàng)新點和不足11
• 1.4.1 主要創(chuàng)新點11
• 1.4.2 主要不足和局限性11
• 第二章 主要市場及工具介紹11-14
• 2.1 倫敦金屬交易所（LME）及鎳（Ni）交易合約11-12
• 2.2 不銹鋼價格指數(shù)12-14
• 2.2.1 CRU不銹鋼價格指數(shù)12
• 2.2.2 無錫不銹鋼電子交易中心不銹鋼價格指數(shù)12
• 2.2.3 國內(nèi)價格指數(shù)與國際價格指數(shù)的相關(guān)性12-14
• 第三章 鎳（NI）與不銹鋼的歷史價格分析14-18
• 3.1 鎳（Ni）的歷史價格14-15
• 3.2 不銹鋼的歷史價格15-17
• 3.3 不銹鋼與鎳（Ni）的歷史價格關(guān)系17-18
• 3.4 本章小結(jié)18
• 第四章 不銹鋼廠商噸鋼毛利的風(fēng)險分析18-28
• 4.1 理想生產(chǎn)狀態(tài)下的毛利波動19-20
• 4.2 原材料提前采購狀態(tài)下的毛利波動20-23
• 4.3 原材料滯后采購狀態(tài)下的毛利波動23-26
• 4.4 先生產(chǎn)后銷售的現(xiàn)貨產(chǎn)品庫存對噸鋼毛利的影響26-28
• 4.5 本章小結(jié)28
• 第五章 利用期貨進行套期保值的研究28-36
• 5.1 對原材料的套期保值29-32
• 5.1.1 原材料提前采購的情況29-31
• 5.1.2 原材料滯后采購的情況31-32
• 5.2 對不銹鋼現(xiàn)貨產(chǎn)品的套期保值32-34
• 5.3 基差風(fēng)險34-36
• 5.4 本章小結(jié)36
• 第六章 利用期權(quán)進行套期保值的研究36-39
• 第七章 我國不銹鋼廠商開展套期保值的現(xiàn)狀39-41
• 第八章 結(jié)論41-43
• 參考文獻43-45
• 附錄：倫敦金屬交易所（LME）及其鎳（NI）交易合約45-48
• 致謝48-50

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 林孝貴;期貨市場逐步組合套期保值的理論與方法[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2002年11期

2 林孝貴;一重套期保值、二重套期保值和貢獻率[J];系統(tǒng)工程;2002年06期

3 祝焰,張子剛;對美國套期保值會計的分析與評價[J];財會月刊;2003年02期

4 ;期貨知識——套期保值基礎(chǔ)知識(2)[J];飼料廣角;2005年15期

5 李頤和;;企業(yè)如何正確參與套期保值[J];環(huán)渤海經(jīng)濟w，

本文編號：282613