本文關(guān)鍵詞： 供應(yīng)鏈融資 存貨質(zhì)押 銅產(chǎn)業(yè)鏈 質(zhì)押率　出處：《浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院》2013年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

【摘要】：供應(yīng)鏈金融將金融與實(shí)業(yè)緊密地結(jié)合起來(lái)，能夠更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，同時(shí)也為商業(yè)銀行業(yè)帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而基于該理念快速發(fā)展起來(lái)的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)成為供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中最為活躍的品種。該業(yè)務(wù)的不斷推廣，必然要求銀行有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)與之匹配，而質(zhì)押率作為存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵指標(biāo)，其確定方法也應(yīng)該不斷優(yōu)化，提高科學(xué)性與準(zhǔn)確性，以降低銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 本文基于銅產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)該種融資方式的質(zhì)押率進(jìn)行了研究。在期貨市場(chǎng)滿(mǎn)足市場(chǎng)有效性和風(fēng)險(xiǎn)中性的假設(shè)條件下，在考慮存貨特點(diǎn)、定價(jià)方式等因素后，將期貨價(jià)格引入到銀行在銅產(chǎn)業(yè)鏈的質(zhì)押率決策中。主要思路是以質(zhì)押到期月份的期貨價(jià)格作為質(zhì)押物的未來(lái)現(xiàn)金流，，在考慮時(shí)間因素后確定其最高可質(zhì)押價(jià)值。此外，結(jié)合存貨價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)，采用VaR-GARCH（1，1）模型，得到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的質(zhì)押價(jià)值，進(jìn)而為銀行在銅產(chǎn)業(yè)鏈上的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)提供一個(gè)定量、動(dòng)態(tài)的質(zhì)押率決策方法。相比其他方法，該方法一方面能夠使質(zhì)押率與質(zhì)押物的未來(lái)現(xiàn)金流狀況緊密結(jié)合，真正發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。另一方面銀行也可以充分利用期貨市場(chǎng)的預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，使期貨價(jià)格成為一個(gè)超前預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的窗口，通過(guò)緊盯質(zhì)押物的未來(lái)可實(shí)現(xiàn)價(jià)值，并根據(jù)此值的變動(dòng)采取相應(yīng)防范措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制前移。
[Abstract]:Supply chain finance combines finance with industry closely, which can serve the real economy better, and at the same time bring new profit growth point for commercial banking. The inventory pledge business, which is developed rapidly based on this idea, has become the most active variety in the supply chain financing business. The continuous promotion of this business will inevitably require the banks to have the corresponding risk management technology to match it. As the key index of risk control in inventory pledge financing business, the method of determining pledge rate should be optimized constantly, and the scientific and accuracy should be improved to reduce the risk faced by banks. In this paper, based on copper industry chain, the pledge rate of this kind of financing method is studied. Under the assumption that the futures market satisfies the market efficiency and risk neutrality, after considering the characteristics of inventory, pricing method and other factors, This paper introduces the futures price into the decision of the bank's pledge rate in the copper industry chain. The main idea is to take the futures price of the month when the pledge is due as the future cash flow of the pledge, and to determine the maximum pledged value after considering the time factor. According to the characteristics of inventory price fluctuation, the VaR-GARCH1) model is used to obtain the risk-free pledge value, which provides a quantitative and dynamic method for the bank's inventory pledge business in the copper industry chain. On the one hand, this method can combine the pledge rate with the future cash flow of the pledge, and give full play to its role in risk management. On the other hand, the banks can also make full use of the forecasting and risk management functions of the futures market. The futures price becomes a window of forewarning risk, and the future value can be realized by keeping a close eye on the pledge, and according to the change of this value, the risk control can be moved forward.
【學(xué)位授予單位】：浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類(lèi)號(hào)】：F832;F426.32

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本文編號(hào)：1496800