發(fā)布時(shí)間：2021-07-14 18:00

　　在經(jīng)濟(jì)全球化、貿(mào)易多元化的今天,國(guó)有能源企業(yè)要在時(shí)代浪潮中繼續(xù)起到先鋒的作用,不可避免的需要選擇跨國(guó)并購(gòu)這種方式來(lái)獲得先進(jìn)的技術(shù)和提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但在實(shí)施海外并購(gòu)時(shí)并不容易,而是充滿(mǎn)了挑戰(zhàn)和各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),其對(duì)海外并購(gòu)的成敗起著關(guān)鍵性的作用。因此,本文選取國(guó)有能源企業(yè)中具有代表性的中石化企業(yè)為研究案例,對(duì)其進(jìn)行海外并購(gòu)各個(gè)階段可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)研究。本文運(yùn)用模糊層次分析法對(duì)中石化海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。首先,對(duì)于現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)與資料進(jìn)行分析整理,即整理出以前學(xué)者研究上的不足,也通過(guò)這些不足,找到新的突破口和研究方向,為后文奠定基礎(chǔ);其次,將中石化海外并購(gòu)的現(xiàn)狀以及海外并購(gòu)所涉及的案例中體現(xiàn)的特點(diǎn)進(jìn)行整合,從而進(jìn)一步得出中石化在海外并購(gòu)中會(huì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn);再次,通過(guò)對(duì)中石化海外并購(gòu)的三個(gè)階段:準(zhǔn)備階段、實(shí)施階段以及整合階段,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因子整理,對(duì)其所具有的政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子選取具體指標(biāo),并引入海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型,構(gòu)建出中石化海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;在建立相關(guān)體系和評(píng)價(jià)方法后,結(jié)合中石化收購(gòu)埃及油氣資產(chǎn)海外并購(gòu)案例對(duì)該方法的實(shí)用性和有效性進(jìn)... 

【文章來(lái)源】：燕山大學(xué)河北省

【文章頁(yè)數(shù)】：77 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

008-2017年間中石化海外并購(gòu)交易數(shù)量分布

圖 3-2 不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平區(qū)域目標(biāo)企業(yè)分布圖 3-3 不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平區(qū)域目標(biāo)企業(yè)分布2.2.2 并購(gòu)金額相對(duì)較小，并購(gòu)方式多為現(xiàn)金我國(guó)國(guó)有能源企業(yè)以“三桶油”為海外并購(gòu)主力，但是因?yàn)閯倓偟巧蠂?guó)舞臺(tái)，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較少并且涉及的金額也相對(duì)較小。例如中石化 75.6 億美元ddax 石油公司，基本上算是中石化海外并購(gòu)交易金額最大的項(xiàng)目，卻不到司 356 億美元收購(gòu)柏靈頓資源公司的 1/4。

圖 3-3 不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平區(qū)域目標(biāo)企業(yè)分布2.2.2 并購(gòu)金額相對(duì)較小，并購(gòu)方式多為現(xiàn)金我國(guó)國(guó)有能源企業(yè)以“三桶油”為海外并購(gòu)主力，但是因?yàn)閯倓偟巧蠂?guó)舞臺(tái)，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較少并且涉及的金額也相對(duì)較小。例如中石化 75.6 億美元ddax 石油公司，基本上算是中石化海外并購(gòu)交易金額最大的項(xiàng)目，卻不到司 356 億美元收購(gòu)柏靈頓資源公司的 1/4。而且其他國(guó)家大石油公司的并購(gòu)行為基本上采取現(xiàn)金與股票相結(jié)合的形如康菲公司收購(gòu)柏靈頓資源公司時(shí)約定，將以 46.5 美元的現(xiàn)金和 0.7214通股兌換柏靈頓資源公司的一股股票。而中石化實(shí)施海外并購(gòu)行為基本上用現(xiàn)金支付的方式，這種支付方式不僅加重了自身的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，而且還必資產(chǎn)貶值以及匯率風(fēng)險(xiǎn)。2.2.3 金融危機(jī)后機(jī)遇增加2008 年爆發(fā)全球性金融危機(jī)，這對(duì)于美國(guó)資源部來(lái)講也是雪上加霜。當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)環(huán)境整體降低了對(duì)外并購(gòu)的約束力，因?yàn)楦鞔笃髽I(yè)迫切需要資金的支

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]上市公司跨國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及影響因素研究[J]. 陳有志,丁黎青,徐世騰.  管理現(xiàn)代化. 2016(06)
[2]中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)成敗影響因素實(shí)證研究——基于政治和文化視角[J]. 李詩(shī),吳超鵬.  南開(kāi)管理評(píng)論. 2016(03)
[3]中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)策略研究[J]. 張渝.  商場(chǎng)現(xiàn)代化. 2016(10)
[4]我國(guó)礦產(chǎn)資源企業(yè)海外運(yùn)營(yíng)融資策略研究[J]. 汪瑩,蔣高鵬,張暢.  國(guó)際貿(mào)易. 2016(01)
[5]跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中人力資源跨文化整合風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避機(jī)制[J]. 劉丹.  改革與戰(zhàn)略. 2015(11)
[6]中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)溢價(jià)決策影響因素實(shí)證分析[J]. 江乾坤,楊琛如.  技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2015(05)
[7]我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及其模糊綜合評(píng)價(jià)[J]. 葉政.  新會(huì)計(jì). 2015(05)
[8]淺析我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)融資問(wèn)題[J]. 溫瑞旭.  中國(guó)商貿(mào). 2015(09)
[9]中國(guó)企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略[J]. 張文君,任榮明.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2014(12)
[10]基于并購(gòu)準(zhǔn)備階段的裝備制造業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分析[J]. 宋維佳,熊宏韜.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2013(11)

碩士論文
[1]國(guó)有企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)中的文化融合研究[D]. 黃迪.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2015
[2]我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)后的文化沖突風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及化解策略研究[D]. 曾翔昱.湖南師范大學(xué) 2015
[3]國(guó)有能源企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策研究[D]. 李杉.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2014



本文編號(hào)：3284620