本文關鍵詞：科大訊飛股權激勵有效性研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在經濟高速發(fā)展的今天,企業(yè)制度為了適應當今社會的發(fā)展而推陳出新,然而,公司所有者的個人管理才能的發(fā)展速度卻難以滿足其跟上企業(yè)高速發(fā)展的需求,同時企業(yè)管理層與管理跨度再進一步擴大,這些都進一步促進了經理人市場的擴大與發(fā)展,那么,人力資本在企業(yè)中的重要性也就日益凸顯出來。此外,因為公司制帶來的所有權與經營權的分離,與公司所有者相比而言,其管理者更加了解公司的具體情況,由此導致信息的不對稱,雖然企業(yè)所有者也考慮過全面監(jiān)督,但是其可行性與實施難度卻也讓所有者們望而卻步。因此,在這樣一個矛盾的局面下,人們不斷進行探索,期望尋找到一種高效可行的方法,建立起有效的激勵約束機制,來克服這一公司治理難題,其中股權激勵就是一種有益的嘗試。所謂股權激勵,即企業(yè)經營管理者在一定期間內在實現或達到某種目標的情況下,公司賦予其一定的公司股權,由此使公司經理人在實現目標的前提下,通過購買或持有公司股權而獲得收益,同時,在一定意義上承擔公司經營風險的一種激勵制度。由此在一定程度上,降低了代理成本,同時也規(guī)避了一定的道德風險。股權激勵有廣義和狹義兩種,前者是指管理者以不同的形式持有本公司股票或擁有購買本公司股票的權利,而后者則是指管理者按照約定的價格購買的本公司的股票,并享有相應的股票權益。隨著人們對計算機、網絡通信等技術的廣泛應用,軟件和信息技術服務業(yè)在我國也進入快速發(fā)展階段,其之所以能影響國民經濟和社會全面發(fā)展,是因為軟件和信息技術服務業(yè)其技術能夠快速更新,產品具有高附加值,可應用于社會各領域,普適性較強,同時,該產業(yè)相比其他產業(yè)來說,對資源消耗較低,而對人力資源的利用較為充分。因此,軟件和信息技術服務業(yè)對支撐和引領社會發(fā)展具有重要意義。然而,在經過高速發(fā)展的最初階段,企業(yè)面臨急需轉型的局面,那么在這種情況下,企業(yè)所有者和經營者如何通過股權激勵為其進一步發(fā)展來調動企業(yè)的技術和管理人員的積極性與創(chuàng)造性則成為值得人們思考的新課題。本文以科大訊飛為案例,通過對該公司實施的股權激勵計劃進行分析,基于公司的財務數據,利用財務指標與EVA業(yè)績指標相結合的方法對公司財務業(yè)績和企業(yè)價值進行評價,并由此提出相關建議。從理論的角度來說,本文給出了較為全面的評估軟件和信息技術服務行業(yè)上市公司股權激勵有效性的方法。現有的研究多是經驗研究,往往只側重于一兩個主要的公司業(yè)績指標,本文則通過對科大訊飛公司的案例研究,分別從財務業(yè)績、管理者行為以及企業(yè)價值等多個方面全面評估上市公司股權激勵計劃的有效性。從實際意義來說,本文提出的股權激勵效果的評價方法有利于企業(yè)的利益相關者以公司的財務報表和企業(yè)價值為基礎,全面綜合地評價公司的股權激勵制度的有效性。
【關鍵詞】：股權激勵 科大訊飛 財務指標法 EVA業(yè)績指標
【學位授予單位】：安徽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F272.92;F275;F49
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-17
• 1.1 研究背景及意義9-12
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10-12
• 1.2 研究思路及基本框架12-13
• 1.2.1 研究思路12-13
• 1.2.2 研究內容13
• 1.3 創(chuàng)新點與不足13-14
• 1.4 文獻綜述14-17
• 1.4.1 股權激勵與公司績效線性相關14
• 1.4.2 股權激勵與制度的實施與公司經濟效益之間的關系14-15
• 1.4.3 企業(yè)經濟效益的高低與企業(yè)是否采納股權激勵制度并不存在線性關系15
• 1.4.4 實施股權激勵制度后的出現的經濟影響15
• 1.4.5 文獻回顧與總結15-17
• 第二章 股權激勵理論基礎與激勵有效性評估17-21
• 2.1 股權激勵制度的理論支持17-18
• 2.1.1 委托代理的理論17
• 2.1.2 重視人力資源的理論17
• 2.1.3 根據獎勵機制激發(fā)工作熱情理論17-18
• 2.1.4 激勵相容理論18
• 2.2 股權激勵有效性的界定18-19
• 2.3 評估方法19-21
• 2.3.1 財務業(yè)績表現19
• 2.3.2 管理者行為19-20
• 2.3.3 企業(yè)價值評估20-21
• 第三章 科大訊飛股權激勵實施情況21-28
• 3.1 科大訊飛股權激勵方案介紹21-23
• 3.1.1 科大訊飛股權激勵背景21
• 3.1.2 科大訊飛股權激勵計劃21-22
• 3.1.3 股權激勵計劃歷次調整情況22-23
• 3.2 科大訊飛股權激勵計劃實施情況要點分析23-27
• 3.2.1 激勵對象23
• 3.2.2 行權價格與數量23-24
• 3.2.3 禁售期24-25
• 3.2.4 行權條件25-27
• 3.3 首期股票期權激勵計劃實施結果27-28
• 第四章 科大訊飛股權激勵有效性分析28-39
• 4.1 財務業(yè)績評價28-32
• 4.1.1 盈利能力分析29
• 4.1.2 利潤質量分析29-30
• 4.1.3 發(fā)展能力分析30-32
• 4.2 管理者行為分析32-33
• 4.3 公司價值評價33-39
• 4.3.1 會計調整33-35
• 4.3.2 EVA基本指標35-36
• 4.3.3 EVA測度科大訊飛股權激勵有效性36-39
• 第五章 研究結論及相關建議39-43
• 5.1 研究結論39
• 5.2 建議39-43
• 5.2.1 積極擴大股權激勵對象范圍39-40
• 5.2.2 設置合理的股份禁售期及可行權數量40
• 5.2.3 授予足夠的股票數量40-41
• 5.2.4 設置合理的行權價格41
• 5.2.5 增加創(chuàng)新狀況指標作為行權條件41-42
• 5.2.6 完善業(yè)績評價體系42-43
• 參考文獻43-46
• 致謝46

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本文編號：250990