海外并購是企業(yè)進入目標市場、提升企業(yè)價值、增加效益、實現(xiàn)國際化經營的手段之一,已成為我國企業(yè)“走出去”的重要方式。聯(lián)想集團在中國信息技術企業(yè)中的國際化水平較高,其發(fā)展歷程與跨國并購息息相關,它的跨國并購活動極具研究價值。本文重點研究了聯(lián)想集團并購IBM x86業(yè)務這一案例,分析并購前后的績效變化。首先,本文使用事件研究法對聯(lián)想并購IBM x86業(yè)務的短期績效進行了評價,發(fā)現(xiàn)聯(lián)想集團在窗口期內產生了正向的累計超額收益率,并購后其短期績效獲得了提升。其次,本文結合財務指標與非財務指標研究了聯(lián)想集團并購IBM x86業(yè)務的長期績效,并購后聯(lián)想集團營運能力、償債能力、盈利能力與發(fā)展能力出現(xiàn)了不同程度的下降,聯(lián)想的品牌價值、創(chuàng)新能力、業(yè)務多元化水平三項指標有所上升,但市場份額明顯降低,品牌影響力排名與并購前變化不大。本文認為此次并購從長期來看總體效果不太理想,其績效尚有一定的提升空間。再次,本文針對績效評價結果從企業(yè)內部與外部分析了聯(lián)想集團并購IBM x86業(yè)務后績效下降的成因,主要有研發(fā)能力不足、時機選擇不當、管理層過度樂觀、手機業(yè)務的影響、PC市場萎縮以及競爭對手的阻礙。最后,本文對聯(lián)想集團... 

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 選題背景、研究目的與意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究目的
        1.1.3 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 跨國并購概念的界定
        1.2.2 國際投資理論及跨國并購的動因研究
        1.2.3 跨國并購績效的研究
        1.2.4 文獻簡評
    1.3 研究方法與研究內容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究內容
    1.4 創(chuàng)新點與不足之處
        1.4.1 創(chuàng)新點
        1.4.2 不足之處
2 聯(lián)想集團并購IBMx86業(yè)務情況介紹
    2.1 并購雙方簡介
        2.1.1 并購方聯(lián)想集團
        2.1.2 被并購方IBMx86業(yè)務
    2.2 并購背景
    2.3 并購動因
        2.3.1 擴大市場份額
        2.3.2 提高利潤率
        2.3.3 得到品牌、技術和經驗
        2.3.4 促進業(yè)務的多元化
    2.4 并購過程
    2.5 整合措施
        2.5.1 組織架構整合
        2.5.2 人員及文化整合
        2.5.3 制度整合
3 聯(lián)想集團并購IBMx86業(yè)務的短期績效分析
    3.1 基于事件研究法的研究步驟
        3.1.1 確認事件的發(fā)生日
        3.1.2 選取事件窗口期
        3.1.3 計算超額收益率和累計超額收益率
    3.2 計算結果與分析
4 聯(lián)想集團并購IBMx86業(yè)務的長期績效分析
    4.1 財務指標分析
        4.1.1 償債能力分析
        4.1.2 營運能力分析
        4.1.3 盈利能力分析
        4.1.4 發(fā)展能力分析
    4.2 非財務指標分析
        4.2.1 市場份額
        4.2.2 品牌價值及影響力
        4.2.3 業(yè)務多元化
        4.2.4 創(chuàng)新能力
    4.3 小結
5 聯(lián)想集團并購IBM x86業(yè)務績效下降的成因分析
    5.1 企業(yè)內部的成因
        5.1.1 研發(fā)能力不足
        5.1.2 并購時機選擇不當
        5.1.3 管理層對并購的過度樂觀
        5.1.4 并購摩托羅拉移動業(yè)務的負面影響
        5.1.5 并購后的整合效果有待提升
    5.2 企業(yè)外部的成因
        5.2.1 全球個人電腦市場萎縮
        5.2.2 競爭對手的舉措
6 建議與啟示
    6.1 提高聯(lián)想集團并購IBM x86業(yè)務績效的建議
        6.1.1 提高自身研發(fā)能力
        6.1.2 避免非理性決策
        6.1.3 調整國際化戰(zhàn)略及業(yè)務重心
        6.1.4 重視并購后的全面整合工作
    6.2 對IT企業(yè)跨國并購的啟示
        6.2.1 選擇恰當并購時機
        6.2.2 注重長期績效提升
        6.2.3 科學看待過去經驗
參考文獻
后記



本文編號：3692341