本文關(guān)鍵詞：基于FDR控制的基金績(jī)效評(píng)價(jià)

  更多相關(guān)文章： 基金績(jī)效 FDR 運(yùn)氣 能力 風(fēng)格擇時(shí)

【摘要】：基于2002-2013年我國(guó)主動(dòng)管理型開(kāi)放式基金的日收益率數(shù)據(jù),采用FDR(false discovery rate)方法從風(fēng)格擇時(shí)、投資目標(biāo)、基金特征、績(jī)效持續(xù)性四個(gè)層面系統(tǒng)分析了運(yùn)氣因素對(duì)基金績(jī)效的影響,主要結(jié)論包括:運(yùn)氣對(duì)基金績(jī)效的影響是不對(duì)稱的,業(yè)績(jī)好的基金受運(yùn)氣的影響要大于業(yè)績(jī)差的基金;在剔除運(yùn)氣因素后,少數(shù)業(yè)績(jī)好的基金具備真正的擇股能力,大多數(shù)基金在扣除管理與交易等費(fèi)用后都無(wú)法取得超額收益;風(fēng)格擇時(shí)對(duì)基金的真實(shí)績(jī)效有較大影響,意味著投資者依據(jù)過(guò)去績(jī)效選擇基金時(shí)要兼顧基金的擇時(shí)表現(xiàn);根據(jù)投資目標(biāo)以及基金特征對(duì)真實(shí)績(jī)效的差異化影響,投資者能更有效地選擇出真正有能力的明星基金;通過(guò)FDR控制的基金績(jī)效是不可持續(xù)的.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 基金績(jī)效 FDR 運(yùn)氣 能力 風(fēng)格擇時(shí)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： i引言 隨著我國(guó)開(kāi)放式基金在金融市場(chǎng)中影響的增大,投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)已成為學(xué)術(shù)界研究的重大課題之一.在理論上,基金能否獲取超額收益可作為市場(chǎng)效率的一個(gè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn),更重要的是,在實(shí)踐中,投資者會(huì)選擇業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金進(jìn)行投資,然而,僅憑過(guò)去績(jī)效購(gòu)買基金并非投資者的最佳決策,

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：567747