隨著企業(yè)并購活動的日益增加,學者開始全方位的對企業(yè)的并購帶來的正面效應進行研究。本文將經(jīng)濟增加值和平衡計分卡與傳統(tǒng)的并購績效評價方法進行對比后,決定采用以結(jié)合經(jīng)濟增加值和平衡計分卡的方法來研究企業(yè)并購績效,其評價角度涵蓋了與企業(yè)獲利、發(fā)展相關(guān)的諸多方面,可以全面評價企業(yè)并購績效。具體地,本文將以巨龍管業(yè)并購艾格拉斯案例為基準,對企業(yè)并購績效進行評價分析。本文主要運用了案例研究法、文獻研究法和對比分析法三種方法,選擇水泥管道行業(yè)的代表企業(yè)巨龍管業(yè),該企業(yè)跨行業(yè)并購游戲公司艾格拉斯。文章通過展開介紹并購企業(yè)的公司概況、行業(yè)背景、并購過程及支付對價和并購動機等,結(jié)合相關(guān)績效評價理論,建立起結(jié)合EVA與BSC法的企業(yè)并購績效評價體系,實現(xiàn)定量分析與定性分析相結(jié)合。根據(jù)這個評價體系對巨龍管業(yè)的并購績效做一個全面分析,從而判斷其并購案是否成功,希望能為其他公司的相關(guān)并購提供參考價值。此次巨龍管業(yè)并購艾格拉斯屬于跨行業(yè)并購、戰(zhàn)略并購,是出于多元化的發(fā)展動機而進行企業(yè)并購。并購前期巨龍管業(yè)的并購績效不顯著,后期隨著企業(yè)的并購協(xié)同效應顯現(xiàn),巨龍管業(yè)盈利能力提高,且到了后期,該企業(yè)實現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型。本文的研... 

【文章來源】：廣州大學廣東省

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

015--2017中國企業(yè)并購數(shù)量（2）2017年中國的并購重組交易金額中，上市公司并購金額占比約70%，2015--2017年參與并購的上市公司占比一直較高，在50%上下浮動

4圖 1-2 研究框架1.3 研究方法（1）文獻歸納法。通過查找并梳理國內(nèi)外的文獻資料，并對其進行歸納總結(jié)，了解理論界和實務屆主要采用的并購績效評價方法，選取對本文具有參考價值的部分，為本文的案例研究提供一定的理論支持，從而使文章行之有理。（2）案例分析法。文章以巨龍管業(yè)并購艾格拉斯為例，查閱新聞報道、巨龍管業(yè)年報和公司公告等公開顯示信息，從而獲取巨龍管業(yè)的相關(guān)資料和數(shù)據(jù)，對其進行文字和數(shù)據(jù)整合，對數(shù)據(jù)進行簡單的處理、計算，從而為文章的研究提供支持。（3）對比分析法。通過對巨龍管業(yè)并購艾格拉斯前后多方面指標進行對比分析，綜合財務指標和非財務指標判斷其并購績效，是一種比較全面且直接明了的方式。

EVA、BSC 的并購績效理論3.2 BSC 理論平衡計分卡是卡普蘭（Robert Kaplan）與諾頓（Nolan Norton）的研究成果。它補了采用單一財務會計指標評估企業(yè)績效指標體系的缺陷，除了考慮財務因素，也考慮了客戶、內(nèi)部流程、學習與成長等非財務因素，為企業(yè)進行績效評價提供了一種更加全面且多維的評估體系[28]。并且該方法是從企業(yè)的戰(zhàn)略層面出發(fā)，將細化的戰(zhàn)略目標與各指標維度相融合，可以根據(jù)各指標制定詳細的執(zhí)行計劃，采用該評價體系可以更好地貫徹企業(yè)的戰(zhàn)略目標。所以說，它是一種綜合全面地評估企業(yè)并購績效的管理工具。企業(yè)戰(zhàn)略與四個維度之間的關(guān)系如圖 3-1 所示。


本文編號：3359278