并購(gòu)在企業(yè)擴(kuò)張中越來越發(fā)揮著重要作用,它會(huì)帶來產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與換代,并且在企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力方面也有積極的作用。根據(jù)Capital IQ數(shù)據(jù)顯示:2016年全球完成的交易金額已經(jīng)達(dá)到3.36萬億美元,并購(gòu)案例數(shù)量為4.32萬件,并購(gòu)活動(dòng)的盛行,使得國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行了深入的研究。并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)不僅體現(xiàn)在可以迅速提高企業(yè)規(guī)模,還體現(xiàn)在可以實(shí)現(xiàn)資源的一系列優(yōu)化。在我國(guó),并購(gòu)是從改革開放以后慢慢興起的,尤其是社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度的建立不僅帶來了社會(huì)的進(jìn)步與發(fā)展,還在一定程度上推動(dòng)了并購(gòu)的進(jìn)程。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況,目前并購(gòu)績(jī)效的研究較為寬泛,針對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)并購(gòu)績(jī)效研究極少,但是交通運(yùn)輸業(yè)給國(guó)家?guī)淼陌l(fā)展和促進(jìn)作用不容小覷,其對(duì)眾多行業(yè)發(fā)展的影響日益顯著,因此研究我國(guó)交通運(yùn)輸業(yè)并購(gòu)績(jī)效,在理論和現(xiàn)實(shí)方面都有著較為深遠(yuǎn)的意義。本文首先對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)進(jìn)行整體概述,同時(shí)對(duì)并購(gòu)及并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行界定,對(duì)并購(gòu)有關(guān)的理論進(jìn)行詳細(xì)的介紹,其中包括效率理論、交易費(fèi)用理論、委托代理理論、稅收效應(yīng)理論、信號(hào)理論以及產(chǎn)品生命周期理論;梳理了國(guó)內(nèi)外有關(guān)并購(gòu)績(jī)效研究的內(nèi)容和結(jié)論;其次,對(duì)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行實(shí)證設(shè)計(jì),闡述了文章所選的實(shí)證方法和模型;再次,以2013-2014年間發(fā)生并購(gòu)的34個(gè)交通運(yùn)輸業(yè)上市公司為樣本,從盈利、營(yíng)運(yùn)、償債和發(fā)展能力四個(gè)方面選取13個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行并購(gòu)績(jī)效實(shí)證分析,采用因子分析方法的基本原理對(duì)樣本建立模型,通過模型得出綜合因子得分,據(jù)此分析我國(guó)交通運(yùn)輸業(yè)上市公司在2013-2014年并購(gòu)前后五年績(jī)效變化,研究的重點(diǎn)是交通運(yùn)輸業(yè)上市公司業(yè)績(jī)提升是否與并購(gòu)有關(guān),也即是并購(gòu)能否給公司帶來盈利和發(fā)展。結(jié)果顯示:企業(yè)并購(gòu)當(dāng)年績(jī)效有一定的上升,并且并購(gòu)后兩年績(jī)效也有著較大的增長(zhǎng),而第三年的并購(gòu)績(jī)效有所下降。最后,運(yùn)用回歸分析法對(duì)影響公司并購(gòu)績(jī)效的因素進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn),尋找出影響交通運(yùn)輸業(yè)上市公司并購(gòu)績(jī)效的因素,據(jù)此給我國(guó)交通運(yùn)輸業(yè)上市公司并購(gòu)績(jī)效提升提出合理的建議。本文研究結(jié)論有:(1)并購(gòu)在短期內(nèi)促進(jìn)了企業(yè)績(jī)效的提升,但持續(xù)性匱乏;(2)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效不受并購(gòu)類型的影響;(3)關(guān)聯(lián)交易對(duì)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效有促進(jìn)作用;(4)交易規(guī)模越大,短期內(nèi)對(duì)企業(yè)績(jī)效有促進(jìn)作用;(5)第一大股東持股比例高對(duì)企業(yè)績(jī)效有阻礙作用;(6)現(xiàn)金支付方式并購(gòu)降企業(yè)績(jī)效有阻礙作用。
【學(xué)位單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F271;F506.7;F512.6
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    一、研究背景及意義
    二、研究?jī)?nèi)容及技術(shù)路線
    三、研究方法
    四、創(chuàng)新點(diǎn)及特色
第二章 相關(guān)理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
    一、交通運(yùn)輸業(yè)概述及特點(diǎn)
    二、相關(guān)概念界定
    三、并購(gòu)的理論基礎(chǔ)
    四、國(guó)內(nèi)外關(guān)于并購(gòu)績(jī)效的研究現(xiàn)狀
    五、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述
第三章 并購(gòu)績(jī)效實(shí)證研究設(shè)計(jì)
    一、選取并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法
    二、基于因子分析法的模型建立
    三、基于多元回歸分析法的模型建立
第四章 交通運(yùn)輸業(yè)并購(gòu)績(jī)效實(shí)證分析
    一、數(shù)據(jù)來源與樣本選取
    二、財(cái)務(wù)指標(biāo)的構(gòu)建和選擇
    三、實(shí)證分析過程
第五章 交通運(yùn)輸業(yè)并購(gòu)績(jī)效影響因素實(shí)證分析
    一、并購(gòu)績(jī)效影響因素假設(shè)
    二、模型構(gòu)建
    三、變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)
    四、相關(guān)性分析
    五、多元回歸結(jié)果及分析
第六章 研究結(jié)論、建議與展望
    一、研究結(jié)論
    二、建議
    三、展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2843160