發(fā)布時間：2017-10-09 01:08

  本文關(guān)鍵詞：基于一籃子貨幣的人民幣匯率形成機(jī)制研究

  更多相關(guān)文章： 人民幣匯率 TARCH模型 籃子貨幣權(quán)重 匯率中間價

【摘要】：自2001年中國加入世界貿(mào)易組織以來,我國與世界其他國家來往更為密切,人民幣匯率自然引起人們廣泛關(guān)注。尤其在近幾年許多國家頻頻爆發(fā)金融危機(jī),人們對貨幣的穩(wěn)定愈加關(guān)注。從本質(zhì)上剖析,一國貨幣穩(wěn)定機(jī)制的選取就是匯率形成機(jī)制的選擇問題。而且在經(jīng)濟(jì)和金融一體化的今天,選擇和調(diào)整一個國家匯率制度對其國家乃至是全世界的經(jīng)濟(jì)增長都起著舉足輕重的作用。于是,選擇和研究現(xiàn)行真正的匯率制度,成為了現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)管理的一個重要課題。本文通過研究基于一籃子貨幣的人民幣匯率形成機(jī)制,分析我國現(xiàn)階段真正的匯率形成機(jī)制,促使人民幣匯率形成機(jī)制真正能在強(qiáng)化市場的基礎(chǔ)作用、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮作用。本文從匯率形成機(jī)制的變化過程及我國人民幣匯率形成機(jī)制的選擇兩方面來闡述本領(lǐng)域的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,介紹了匯率決定原理、央行外匯市場干預(yù)和籃子貨幣的相關(guān)理論。對2006年到2014年的人民幣對美元匯率的中間價和開、收盤價的數(shù)據(jù)分析,得到人民幣匯率的三個特點(diǎn),并且根據(jù)三大特點(diǎn)提出了兩個假設(shè):央行通過調(diào)節(jié)人民幣匯率的中間價干預(yù)外匯市場、我國的匯率制度依然采取的是美元釘住式。然后,基于人民幣匯率的波動特點(diǎn),建立了央行干預(yù)人民幣匯率波動的TARCH模型。通過對人民幣匯率波動的實證分析,得出了人民幣匯率在各階段的波動情況引發(fā)的“杠桿效應(yīng)”,分析了中央銀行與人民幣匯率波動之間的聯(lián)動關(guān)系,得到了人民幣匯率在匯率改革之后各階段波動TARCH模型實證結(jié)果。最后,分別用籃子貨幣模型和修正后的籃子貨幣模型對籃子貨幣的權(quán)重構(gòu)成進(jìn)行了分析。由于貨幣籃子中的幣種不確定,所以選取了與我國經(jīng)濟(jì)往來密切的國家貨幣進(jìn)行估算。采用Frankel使用的籃子貨幣估算方法,把瑞士法郎作為中間的計量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行驗證分析�？紤]我國現(xiàn)實情況,利用雙邊貿(mào)易加權(quán)法對模型系數(shù)進(jìn)行修正,把貿(mào)易因素添加到籃子貨幣模型中進(jìn)行分析。通過對比兩個模型的估計結(jié)果得到我國人民幣匯率真正的形成機(jī)制,并嘗試提出人民幣匯率形成機(jī)制改革的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：人民幣匯率 TARCH模型 籃子貨幣權(quán)重 匯率中間價
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 緒 論9-19
• 1.1 研究背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 國內(nèi)外在該方向的研究現(xiàn)狀及分析10-15
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-15
• 1.2.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述的簡析15
• 1.3 研究意義及論文結(jié)構(gòu)15-17
• 1.3.1 主要研究內(nèi)容15-17
• 1.3.2 論文結(jié)構(gòu)17
• 1.4 研究方法及技術(shù)路線圖17-19
• 第2章 匯率形成機(jī)制的基本理論分析19-31
• 2.1 匯率決定原理19-24
• 2.1.1 購買力平價說19-21
• 2.1.2 利率平價說21-22
• 2.1.3 其他匯率決定學(xué)說22-24
• 2.2 籃子貨幣的相關(guān)理論24-27
• 2.2.1 籃子貨幣的構(gòu)造24
• 2.2.2 參考籃子貨幣的匯率制度24-25
• 2.2.3 我國選擇參考籃子貨幣的匯率制度的原因25-27
• 2.3 央行外匯市場干預(yù)的相關(guān)理論27-30
• 2.3.1 央行外匯市場干預(yù)的方式27-28
• 2.3.2 外匯管制28-29
• 2.3.3 我國外匯市場干預(yù)方式變化及問題29-30
• 2.4 本章小結(jié)30-31
• 第3章 匯率波動特點(diǎn)與基本假設(shè)31-37
• 3.1 匯率波動特點(diǎn)31-35
• 3.2 基本假設(shè)35-36
• 3.3 樣本來源及數(shù)據(jù)分析36
• 3.4 本章小結(jié)36-37
• 第4章 人民幣匯率波動的TARCH模型37-47
• 4.1 人民幣匯率波動的TARCH模型簡介37-38
• 4.2 建立人民幣匯率波動的TARCH模型38-42
• 4.3 TARCH模型的結(jié)果說明42-46
• 4.4 本章小結(jié)46-47
• 第5章 籃子貨幣的權(quán)重構(gòu)成模型47-61
• 5.1 籃子貨幣的權(quán)重構(gòu)成模型簡介47
• 5.2 籃子貨幣的權(quán)重構(gòu)成模型的建立47-53
• 5.3 籃子貨幣的權(quán)重構(gòu)成模型的修正及檢驗53-58
• 5.3.1 設(shè)定模型修正系數(shù)53-54
• 5.3.2 模型改進(jìn)及估計結(jié)果54-58
• 5.3.3 前后“籃子貨幣權(quán)重構(gòu)成模型”對比58
• 5.4 人民幣匯率機(jī)制改革的政策建議58-60
• 5.4.1 完善“一籃子貨幣”政策58-59
• 5.4.2 避免參照一籃子貨幣下的過度干預(yù)59
• 5.4.3 加快人民幣匯率市場化進(jìn)程59-60
• 5.4.4 推進(jìn)人民幣國際化，加強(qiáng)國際合作60
• 5.5 本章小結(jié)60-61
• 結(jié)論61-62
• 參考文獻(xiàn)62-66
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及其它成果66-68
• 致謝68-69
• 附錄69-76

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 徐建煒;徐奇淵;黃薇;;央行的官方干預(yù)能夠影響實際匯率嗎?[J];管理世界;2011年02期

2 呂進(jìn)中;;淺析人民幣匯率制度改革的特點(diǎn)及影響[J];廣西金融研究;2006年01期

3 伊楠;李婧;;人民幣盯住一籃子貨幣匯率制度演變的實證分析——基于BP檢驗和非參數(shù)估計方法[J];國際金融研究;2014年07期

4 黃澤民;管理浮動匯率制是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求[J];經(jīng)濟(jì)界;2005年02期

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本文編號：997282