本文關(guān)鍵詞：金融危機(jī)沖擊、財(cái)務(wù)柔性儲(chǔ)備與企業(yè)投資行為——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：以2007年爆發(fā)的全球性金融危機(jī)為外生沖擊事件,本文考察了金融危機(jī)對(duì)不同財(cái)務(wù)柔性企業(yè)投資行為的影響。實(shí)證結(jié)果表明,與非財(cái)務(wù)柔性企業(yè)相比,財(cái)務(wù)柔性企業(yè)在金融危機(jī)時(shí)期的投資所受融資約束程度顯著更輕,能在金融危機(jī)初期更大幅度地增加投資支出,并且這些新增投資能顯著更好地改善企業(yè)在隨后年度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。這些證據(jù)表明,企業(yè)事前儲(chǔ)備的財(cái)務(wù)柔性能有效增強(qiáng)其抵御不利沖擊的能力。本文研究豐富了財(cái)務(wù)柔性與企業(yè)投資行為關(guān)系的理論,也對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理決策具有重要的實(shí)踐指導(dǎo)意義。
【作者單位】： 浙江工商大學(xué)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)學(xué)院;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究院;廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融危機(jī) 財(cái)務(wù)柔性 融資約束 投資能力 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)
【基金】：教育部人文社科青年項(xiàng)目(10YJC630015) 教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(批準(zhǔn)號(hào):10JJD630005) 浙江省自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(LY12G02018) 國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71272011;71102058) 浙江省社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重點(diǎn)課題(12JDZS02Z) 中國(guó)博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目(2012M520043)的資助
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言始于2007年的全球性次貸金融危機(jī)雖發(fā)端于金融領(lǐng)域，但隨著危機(jī)的蔓延和演化，全球經(jīng)濟(jì)全面陷人嚴(yán)重衰退，失業(yè)率急劇攀升，大量企業(yè)破產(chǎn)倒閉，世界各國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭受巨大沖擊。比如，，，美國(guó)2009年申請(qǐng)破產(chǎn)的公司數(shù)量高達(dá)89402家，較此前1年增加38%。法國(guó)2009年亦有615

【相似文獻(xiàn)】

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