本文關(guān)鍵詞：投資者情緒、機(jī)構(gòu)投資者與分析師跟進(jìn)——基于面板數(shù)據(jù)負(fù)二項(xiàng)回歸的經(jīng)驗(yàn)研究

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【摘要】：以2003~2010年的7 006個(gè)上市公司年為樣本,運(yùn)用面板負(fù)二項(xiàng)回歸方法,檢驗(yàn)了投資者情緒、機(jī)構(gòu)投資者對分析師跟進(jìn)決策的影響。結(jié)果表明,投資者情緒越高漲,分析師跟進(jìn)就越多;機(jī)構(gòu)投資者持股比率越大,分析師跟進(jìn)也越多;與成熟市場的研究結(jié)果相反,國內(nèi)的高BETA公司抑制了分析師的跟進(jìn);交叉上市和中小板公司吸引了更多的分析師跟進(jìn),但在我國特有的ST公司制度下,分析師對ST公司趨于回避,這一研究結(jié)果對中小投資者的投資決策具有啟發(fā)意義。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者情緒 分析師跟進(jìn) 負(fù)二項(xiàng)回歸
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)課題(12YJA630181)
【分類號】：F224;F275;F832.51
【正文快照】： 一、導(dǎo)言Lang和Lundholm(1996)所說的分析師跟進(jìn),是指分析師對某一上市公司進(jìn)行研究并發(fā)布研究報(bào)告,如盈余預(yù)測或股票評級。在Bhushan(1989)提出的分析師跟進(jìn)供應(yīng)與需求均衡的模型框架下,現(xiàn)有文獻(xiàn)對分析師跟進(jìn)的影響因素進(jìn)行了探索,從公司披露政策、所有權(quán)結(jié)構(gòu)(機(jī)構(gòu)和內(nèi)部人

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