本文關(guān)鍵詞：股指期貨與現(xiàn)貨市場價格的互動、引導(dǎo)關(guān)系研究——基于滬深300股指期貨的實證分析

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【摘要】：股指期貨功能的發(fā)揮建立在股指期貨與現(xiàn)貨市場價格形成有效互動、引導(dǎo)關(guān)系的基礎(chǔ)之上。本文通過相關(guān)性檢驗和基差序列單位根檢驗得出滬深300股指期貨與現(xiàn)貨市場實現(xiàn)了有效互動;通過Granger因果關(guān)系檢驗、協(xié)整檢驗、向量誤差修正模型和方差分解結(jié)果發(fā)現(xiàn),前一期現(xiàn)貨價格引導(dǎo)期貨價格,而股指期貨價格在價格發(fā)現(xiàn)中貢獻度較低,在偏離均衡的動態(tài)調(diào)整過程中對現(xiàn)貨價格的引導(dǎo)作用不明顯,其價格發(fā)現(xiàn)功能未得到充分發(fā)揮。最后,根據(jù)所得結(jié)論給出提高我國股指期貨市場信息效率的建議。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;西南財經(jīng)大學;廣州證券有限責任公司投資銀行總部;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 股指現(xiàn)貨 互動關(guān)系 引導(dǎo)關(guān)系
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言及文獻綜述滬深300股指期貨作為我國首個金融期貨品種,其上市交易不僅為我國期貨市場增加了一種新的交易品,而且使我國建立起自己的證券衍生品交易市場,推動了一直以來較為滯后的金融衍生品市場的發(fā)展。滬深300股指期貨上市以來運作良好,兩年開戶近10萬,截至今年3月底

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本文編號：945431