本文關(guān)鍵詞：我國機(jī)構(gòu)投資者持股與股市穩(wěn)定性關(guān)系研究

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【摘要】：通過運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)、截面回歸、面板回歸方法,從不同市態(tài)和不同市值角度,對機(jī)構(gòu)投資者整體和不同類型機(jī)構(gòu)投資者與股市穩(wěn)定性關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明:我國機(jī)構(gòu)投資者持股加劇了股市波動(dòng),這種加劇作用在牛市比熊市更加顯著,大市值比小市值更加顯著;傾向于投機(jī)策略的機(jī)構(gòu)投資者,如證券投資基金、證券公司、信托公司和財(cái)務(wù)公司,加劇了股市波動(dòng);而理應(yīng)傾向于投資策略的機(jī)構(gòu)投資者,如QFII和社保基金,沒有起到穩(wěn)定股市的作用,反而加劇了股市波動(dòng),僅有保險(xiǎn)公司起到了穩(wěn)定股市的作用。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機(jī)構(gòu)投資者 股市穩(wěn)定性 非參數(shù)檢驗(yàn) 截面回歸 面板回歸
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目《基于金融契約及機(jī)制設(shè)計(jì)的中國金融衍生品交易市場自律監(jiān)管研究》(基金編號:71173166)資助
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言投資者機(jī)構(gòu)化已是當(dāng)今世界金融市場的發(fā)展趨勢。一般認(rèn)為,機(jī)構(gòu)投資者通過理性投資、組合管理等可以起到穩(wěn)定市場的作用。我國政府鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者超常規(guī)發(fā)展,目的就是希望通過改變投資者結(jié)構(gòu),達(dá)到抑制投機(jī)、穩(wěn)定市場的作用。但是機(jī)構(gòu)投資者是否真的起到股市穩(wěn)定器的作

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：944909