發(fā)布時間：2017-09-23 19:22

  本文關(guān)鍵詞：基于極差的區(qū)制轉(zhuǎn)移隨機波動率模型及其應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： 極差 隨機波動 區(qū)制轉(zhuǎn)移 MCMC

【摘要】：關(guān)于金融波動率的建模,大量文獻都是基于將收益率作為波動率代理變量,而基于極差這一更有效的代理變量研究波動率的則相對較少.考慮到隨機波動率模型的優(yōu)勢,將區(qū)制轉(zhuǎn)移引入到基于極差的隨機波動率模型中,從而刻畫金融市場中波動率水平可能存在的結(jié)構(gòu)變化.隨后給出此波動率模型的MCMC估計,并利用模擬證明了該方法的有效性.基于以上模型,對上證綜指、深圳成指和滬深300指數(shù)的極差波動率進行了實證研究,并利用已實現(xiàn)波動率作為基準、以穩(wěn)健的損失函數(shù)作為判斷準則的比較方法,與文獻中常用的GARCH類模型和SV類模型進行比較,進一步論證了提出模型的優(yōu)勢.
【作者單位】： 廈門大學王亞南經(jīng)濟研究院;中國人壽資產(chǎn)管理有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 極差 隨機波動 區(qū)制轉(zhuǎn)移 MCMC
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71001087) 國家留學基金委公派資助項目(201208350111) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金資助項目(11YJA790095) 福建省自然科學基金資助項目(2010J01361) 廈門大學優(yōu)秀博士培養(yǎng)計劃資助項目
【分類號】：F224;F830
【正文快照】： 0引言波動率建模是金融計量經(jīng)濟學的核心問題之一.它的建�？梢苑譃閰�(shù)方法和非參數(shù)方法兩大類.在參數(shù)方法中,比較常用的是Engle[1]和Bollerslev[2]提出的GARCH類模型,以及Taylor[3]提出的隨機波動率模型(stochastic volatility mod-el,簡稱SV模型)等.GARCH類模型一般可將條

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 孫金麗,張世英;具有結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的GARCH模型及其在中國股市中的應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程;2003年06期

2 蔣祥林;吳曉霖;王春峰;;基于日內(nèi)價格幅度與回報的隨機波動率模型[J];系統(tǒng)工程;2006年06期

3 唐勇;張世英;;高頻數(shù)據(jù)的加權(quán)已實現(xiàn)極差波動及其實證分析[J];系統(tǒng)工程;2006年08期

4 烏畫;易傳和;杜軍;賀正楚;;基于多元隨機波動模型的信用風險衍生定價[J];管理科學學報;2010年10期

5 周杰;劉三陽;;條件自回歸極差模型與波動率估計[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2006年09期

6 趙華;蔡建文;;基于MRS-GARCH模型的中國股市波動率估計與預測[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2011年05期

7 蔣祥林,王春峰,吳曉霖;基于狀態(tài)轉(zhuǎn)移ARCH模型的中國股市波動性研究[J];系統(tǒng)工程學報;2004年03期

8 李紅權(quán);汪壽陽;;基于價格極差的金融波動率建模:理論與實證分析[J];中國管理科學;2009年06期

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 鄭挺國;基于有限混合狀態(tài)空間的金融隨機波動模型及應(yīng)用研究[D];吉林大學;2009年

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陸利桓;李漢東;;中國股市波動測度實證研究[J];北京師范大學學報(自然科學版);2009年03期

2 張?zhí)K林;王巖;;滬深股指波動率的周內(nèi)效應(yīng)和杠桿效應(yīng)研究[J];商業(yè)研究;2011年09期

3 魏悅姿;李元;;基于SSRM的上海證券市場波動性研究[J];成都大學學報(自然科學版);2009年02期

4 陳國進;顏誠;;中國真實利率的平穩(wěn)性和區(qū)制性:基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型[J];當代財經(jīng);2010年10期

5 李勝歌;張世英;;基于金融高頻數(shù)據(jù)波動率計算方法的比較研究[J];中國地質(zhì)大學學報(社會科學版);2008年01期

6 朱鈞鈞;謝識予;;上證綜指馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型的MCMC估計和分析[J];系統(tǒng)工程;2010年04期

7 文鳳華;賈俊艷;晁攸叢;楊曉光;;基于加權(quán)已實現(xiàn)極差的中國股市波動特征[J];系統(tǒng)工程;2011年09期

8 萬軍;劉思峰;許海靖;;基于狀態(tài)轉(zhuǎn)換GARCH模型的上證綜指已實現(xiàn)波動研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2008年04期

9 張顯峰;王晨;孫葉萌;;交易制度對我國股市波動區(qū)制與VaR度量的影響[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2011年03期

10 何成潔;杜雪樵;葉緒國;;含噪音高頻數(shù)據(jù)動態(tài)整合估計波動率的方法[J];大學數(shù)學;2011年04期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 劉維奇;張茜;;股指收益率與利率的關(guān)系研究——基于狀態(tài)轉(zhuǎn)移ARCH的異方差識別法[A];第十三屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2011年

2 吳慧;林錦國;李為相;;ARCH族模型對國債指數(shù)的實證分析[A];江蘇省系統(tǒng)工程學會第十一屆學術(shù)年會論文集[C];2009年

3 王巖;;基于GARCH模型和GARR模型的我國保險股波動率分析與預測[A];中國保險學會學術(shù)年會入選文集2011（理論卷）[C];2011年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 朱鈞鈞;主權(quán)違約風險的評估方法和預警模型[D];復旦大學;2011年

2 王芳;基于市場微觀結(jié)構(gòu)噪聲和跳躍的金融高頻數(shù)據(jù)波動研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

3 蘇海軍;基于Markov轉(zhuǎn)換動態(tài)條件相關(guān)分析的危機傳染研究[D];華中科技大學;2011年

4 鄭醒塵;資產(chǎn)價格系統(tǒng)演變模型的理論與實證研究[D];浙江大學;2006年

5 袁良勝;開放式基金對中國股市波動性及周期性影響的實證研究[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2006年

6 翟愛梅;股票價格波動的塑性和彈性理論研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2006年

7 謝衛(wèi)東;股票市場波動性、傳導機制與風險機制的計量研究[D];吉林大學;2007年

8 唐勇;基于高頻數(shù)據(jù)的金融市場分析[D];天津大學;2007年

9 蘇濤;金融市場風險VaR度量方法的改進研究[D];天津大學;2007年

10 陳小新;全球市場環(huán)境下中國投資者資產(chǎn)配置管理研究[D];同濟大學;2008年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 潘貽超;多元時序與滯后協(xié)整混合模型及其在股指預測中的應(yīng)用[D];武漢理工大學;2010年

2 王翠萍;基于FFT的Regime-switching指數(shù)Lévy模型的期權(quán)定價[D];浙江財經(jīng)學院;2010年

3 徐斌;基于改進的GARCH模型預測風險的研究[D];湖北工業(yè)大學;2011年

4 張瑤;基于半?yún)?shù)方法下的中國資本市場VaR與ES度量方法研究[D];吉林大學;2011年

5 郭沛;我國股票市場行業(yè)指數(shù)波動非對稱性與持續(xù)性的計量檢驗[D];吉林大學;2011年

6 歐洋;基于房地產(chǎn)投資風險VaR：GARCH與SWARCH的比較[D];天津財經(jīng)大學;2011年

7 李一凡;基于區(qū)制轉(zhuǎn)移模型的短期利率動態(tài)行為研究[D];復旦大學;2011年

8 楊帆;我國股市波動中的機制轉(zhuǎn)換行為研究[D];遼寧大學;2011年

9 張雪芹;基于因果關(guān)系的金融市場間傳導性研究[D];成都理工大學;2011年

10 明U，

本文編號：907065