本文關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng)應(yīng)計(jì)異象:模型誤設(shè)還是錯(cuò)誤定價(jià)

  更多相關(guān)文章： 資本市場(chǎng) 應(yīng)計(jì)異象 風(fēng)險(xiǎn) 錯(cuò)誤定價(jià)

【摘要】：資本市場(chǎng)應(yīng)計(jì)異象是由于投資者的錯(cuò)誤定價(jià)還是因模型誤設(shè)造成的,國(guó)外研究并未得到一致的結(jié)論。但以我國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家資本市場(chǎng),對(duì)應(yīng)計(jì)異象的研究基本集中在解釋?xiě)?yīng)計(jì)異象存在原因,而對(duì)其是否真實(shí)存在還是源于模型誤設(shè),尚未有研究進(jìn)行檢驗(yàn)。本文以我國(guó)資本市場(chǎng)為研究背景,對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行考察。研究發(fā)現(xiàn)應(yīng)計(jì)項(xiàng)作為一種"系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)",具有較好的預(yù)測(cè)回報(bào)的能力,但在進(jìn)一步的分析又發(fā)現(xiàn)這種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征與應(yīng)計(jì)本身的特征高度相關(guān),這說(shuō)明應(yīng)計(jì)異象并非源自定價(jià)模型的誤設(shè),而是投資者的錯(cuò)誤定價(jià),應(yīng)計(jì)異象真實(shí)存在于我國(guó)資本市場(chǎng)中。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院會(huì)計(jì)系;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 資本市場(chǎng) 應(yīng)計(jì)異象 風(fēng)險(xiǎn) 錯(cuò)誤定價(jià)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71102124) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)(CDJXS11082206) 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)“211工程”重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目 北京市教育委員會(huì)共建項(xiàng)目資助
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言Sloan(1996)以美國(guó)資本市場(chǎng)為研究對(duì)象首次發(fā)現(xiàn)了應(yīng)計(jì)異象的存在,此后學(xué)者多在Sloan(1996)的基礎(chǔ)上,對(duì)應(yīng)計(jì)異象產(chǎn)生的原因進(jìn)行深入研究。以Fama和French為代表的學(xué)者們普遍認(rèn)為,對(duì)資本市場(chǎng)效率的檢驗(yàn),不可避免地存在聯(lián)合檢驗(yàn)的問(wèn)題,即可能用了一個(gè)錯(cuò)誤的定價(jià)模型對(duì)投

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 李遠(yuǎn)鵬;牛建軍;;退市監(jiān)管與應(yīng)計(jì)異象[J];管理世界;2007年05期

2 宋云玲;李志文;;A股公司的應(yīng)計(jì)異象[J];管理世界;2009年08期

3 樊行健;劉浩;郭文博;;中國(guó)資本市場(chǎng)應(yīng)計(jì)異象問(wèn)題研究——基于上市公司成長(zhǎng)性的全新視角[J];金融研究;2009年05期

4 李志文;宋云玲;;中國(guó)上市公司盈余和盈余構(gòu)成的錯(cuò)誤定價(jià)——來(lái)自A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];中國(guó)會(huì)計(jì)評(píng)論;2009年01期

5 劉斌;楊開(kāi)元;;我國(guó)A股市場(chǎng)應(yīng)計(jì)異象研究[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2011年06期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 胡永銓;季莉莉;;基于國(guó)際比較視域的中國(guó)零售市場(chǎng)特征[J];商業(yè)研究;2011年01期

2 詹雷;江雪;;上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性特征研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年12期

3 林鐘高;陳曉麗;;資產(chǎn)負(fù)債觀、公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2012年06期

4 權(quán)小鋒;吳世農(nóng);;媒體關(guān)注的治理效應(yīng)及其治理機(jī)制研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2012年05期

5 劉曉艷;;會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性經(jīng)濟(jì)后果研究述評(píng)[J];財(cái)經(jīng)政法資訊;2009年04期

6 曾振;張俊瑞;于忠泊;;機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)應(yīng)計(jì)異象的影響[J];系統(tǒng)工程;2012年05期

7 伍利娜;李蕙伶;;投資者理解公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)稅利潤(rùn)的差異信息嗎?[J];管理世界;2007年10期

8 宋云玲;李志文;;A股公司的應(yīng)計(jì)異象[J];管理世界;2009年08期

9 呂賢平;林艷;李煒;;機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)應(yīng)計(jì)異象影響的實(shí)證研究[J];東北農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年05期

10 許靚靜;葉桐;;應(yīng)計(jì)異象研究動(dòng)態(tài)述評(píng)與展望[J];赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2013年05期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 許慧;;會(huì)計(jì)盈余波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)后果——基于預(yù)測(cè)能力的研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

2 魯清仿;王帆;武恒光;;我國(guó)100強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)審計(jì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

3 曾振;張俊瑞;于忠泊;;機(jī)構(gòu)投資者能減少應(yīng)計(jì)異象嗎?[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

4 張健;劉斌;;應(yīng)計(jì)異象與機(jī)構(gòu)投資者交易行為[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

5 邊泓;;投資者對(duì)操控性資產(chǎn)減值的識(shí)別及其反應(yīng)不足的實(shí)證研究——從啟發(fā)式認(rèn)知角度解釋“應(yīng)計(jì)異象”[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)2011年年會(huì)暨第二十四次理論研討會(huì)論文集[C];2011年

6 蘇新龍;張海燕;;全流通下中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性比較研究[A];第三屆海峽兩岸會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2011年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 趙宇凌;中國(guó)A股市場(chǎng)應(yīng)計(jì)錯(cuò)誤定價(jià)的經(jīng)驗(yàn)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 劉穎;真實(shí)和應(yīng)計(jì)盈余管理水平及其價(jià)值相關(guān)性的實(shí)證研究[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2011年

3 龍振海;中國(guó)上市公司機(jī)構(gòu)投資者作用效力研究[D];上海交通大學(xué);2011年

4 王治;基于異質(zhì)信念的會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

5 郭文博;應(yīng)計(jì)異象：存在性與成因[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

6 王鳳華;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)盈余信息透明度的影響研究[D];西北大學(xué);2010年

7 朱迪星;企業(yè)迎合投資行為研究[D];武漢大學(xué);2012年

8 季侃;我國(guó)財(cái)務(wù)分析師盈余預(yù)測(cè)的有效性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

9 趙迎紅;中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)盈利狀況及與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系統(tǒng)計(jì)分析[D];遼寧大學(xué);2013年

10 岳川;投資者情緒與上市公司投資行為研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張爽;新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與應(yīng)計(jì)異象[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 張麗佳;運(yùn)用層次分析法的上市公司會(huì)計(jì)舞弊識(shí)別研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

3 羅丹;我國(guó)上市公司盈余持續(xù)性實(shí)證研究[D];東華大學(xué);2011年

4 李愈婷;我國(guó)資本市場(chǎng)應(yīng)計(jì)異象存在性問(wèn)題研究[D];暨南大學(xué);2011年

5 丁燕;基于投資者有限注意的應(yīng)計(jì)異象理論與實(shí)證研究[D];中南大學(xué);2011年

6 陳俊麗;高管薪酬與盈余成分相關(guān)性的實(shí)證研究[D];西南交通大學(xué);2011年

7 丁倩;醫(yī)藥上市公司成長(zhǎng)性影響因素分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

8 張婷;中國(guó)資本市場(chǎng)應(yīng)計(jì)異象存在性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

9 趙春嬌;連續(xù)虧損的中國(guó)上市公司盈余管理經(jīng)濟(jì)后果研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

10 張子賀;內(nèi)部控制自愿性披露對(duì)應(yīng)計(jì)異象影響的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李遠(yuǎn)鵬;牛建軍;;退市監(jiān)管與應(yīng)計(jì)異象[J];管理世界;2007年05期

2 陳小悅,肖星,過(guò)曉艷;配股權(quán)與上市公司利潤(rùn)操縱[J];經(jīng)濟(jì)研究;2000年01期

3 陸蓉,徐龍炳;“牛市”和“熊市”對(duì)信息的不平衡性反應(yīng)研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年03期

4 王亞平;吳聯(lián)生;白云霞;;中國(guó)上市公司盈余管理的頻率與幅度[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年12期

5 魯臻;鄒恒甫;;中國(guó)股市的慣性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2007年09期

6 王慶文;;會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量對(duì)未來(lái)會(huì)計(jì)盈余及股票收益的影響——基于中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證研究[J];金融研究;2005年10期

7 吳聯(lián)生;薄仙慧;王亞平;;現(xiàn)金流量在多大程度上被管理了——來(lái)自我國(guó)上市公司的證據(jù)[J];金融研究;2007年03期

8 陸建橋;中國(guó)虧損上市公司盈余管理實(shí)證研究[J];會(huì)計(jì)研究;1999年09期

9 姜國(guó)華;;基于會(huì)計(jì)信息的證券投資策略研究:分析及展望[J];會(huì)計(jì)研究;2005年11期

10 姜國(guó)華;李遠(yuǎn)鵬;牛建軍;;我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盈余報(bào)告差異及經(jīng)濟(jì)后果研究[J];會(huì)計(jì)研究;2006年09期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 諸葛雋;;民間金融:漸進(jìn)轉(zhuǎn)軌中的金融支持及約束與區(qū)域資本市場(chǎng)[J];福建金融;2006年01期

2 孫莉;;公共領(lǐng)域中的投資者權(quán)益與我國(guó)資本市場(chǎng)上的國(guó)家效用函數(shù)[J];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào);2007年03期

3 ;談房論價(jià) 關(guān)注房?jī)r(jià)就是關(guān)注民生[J];記者觀察(下半月);2008年01期

4 張世云;周杰;;公司多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)程度的影響——基于中國(guó)制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2009年09期

5 蘇勇;楊小玲;;資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)關(guān)系探討[J];上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2010年02期

6 虞蓉;;房地產(chǎn)投資信托基金的中國(guó)化發(fā)展[J];中國(guó)招標(biāo);2010年34期

7 王恩山;;審計(jì)師聲譽(yù)與新股發(fā)行抑價(jià)——來(lái)自我國(guó)資本市場(chǎng)的最新證據(jù)[J];蘭州商學(xué)院學(xué)報(bào);2010年05期

8 劉光琦;;普洛斯上市物流行業(yè)挺進(jìn)資本市場(chǎng)[J];中國(guó)儲(chǔ)運(yùn);2010年12期

9 陳樂(lè)一;中國(guó)市場(chǎng)體系的發(fā)展現(xiàn)狀與構(gòu)建[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2001年01期

10 范業(yè)強(qiáng);;完善資本市場(chǎng)是保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的關(guān)鍵[J];會(huì)計(jì)師;2004年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院課題組;金德環(huán);;人民幣匯率制度改革的資本市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析[A];銀行與投資——中國(guó)投資學(xué)會(huì)2005—2006年度獲獎(jiǎng)科研課題選編[C];2005年

2 肖艷;劉紅平;;國(guó)外城市基礎(chǔ)設(shè)施籌資模式及經(jīng)驗(yàn)借鑒[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[C];2009年

3 程良玉;;試論循環(huán)經(jīng)濟(jì)中的環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[A];水污染防治立法和循環(huán)經(jīng)濟(jì)立法研究——2005年全國(guó)環(huán)境資源法學(xué)研討會(huì)論文集（第一冊(cè)）[C];2005年

4 林萍萍;劉樹(shù)安;王慶;;基于極大極小風(fēng)險(xiǎn)收益因子的資產(chǎn)組合模型[A];2009中國(guó)控制與決策會(huì)議論文集（3）[C];2009年

5 沈悅;張學(xué)峰;;利用資本市場(chǎng)促使陜西企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)研究[A];陜西省改革發(fā)展研究會(huì)2009優(yōu)秀論文集[C];2010年

6 鄭海青;;雙邊股權(quán)資本流動(dòng)的決定因素實(shí)證分析[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會(huì)科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

7 李紅剛;侯海東;;風(fēng)險(xiǎn)管理的基本技術(shù)和負(fù)險(xiǎn)報(bào)酬[A];2002年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2002年

8 金永紅;王穎;;我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出的實(shí)證研究[A];上海市社會(huì)科學(xué)界第五屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2007年度）（經(jīng)濟(jì)·管理學(xué)科卷）[C];2007年

9 馬雯;;市場(chǎng)機(jī)制對(duì)外國(guó)直接投資利用質(zhì)量的治理效應(yīng)——基于天津地區(qū)相關(guān)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

10 張永岳;;當(dāng)前流動(dòng)性擴(kuò)張下資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的成因、影響及其應(yīng)對(duì)[A];中國(guó)經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會(huì)科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 早報(bào)地產(chǎn)評(píng)論員 萬(wàn)云選;境外資本市場(chǎng)中小開(kāi)發(fā)商融資新方向[N];東方早報(bào);2008年

2 本報(bào)記者 朱寶琛 鐘國(guó)輝 楊凌;解析中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于股市、樓市政策基調(diào)[N];證券日?qǐng)?bào);2009年

3 王婷;民生問(wèn)題和資本市場(chǎng)發(fā)展備受關(guān)注[N];中國(guó)證券報(bào);2007年

4 本報(bào)記者 周瑾亮;股市熱了，樓市會(huì)冷嗎？[N];常州日?qǐng)?bào);2007年

5 本報(bào)記者 吳銘;萬(wàn)科 地產(chǎn)龍頭與資本市場(chǎng)共舞[N];中國(guó)證券報(bào);2008年

6 林明;房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)三巨頭沖刺境外資本市場(chǎng)[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2006年

7 韓丹邋李佳鵬;資本市場(chǎng)看好央企整合[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2007年

8 許婷;國(guó)資委將利用資本市場(chǎng)推進(jìn)央企重組[N];通信產(chǎn)業(yè)報(bào);2007年

9 謝紅玲;華遠(yuǎn)地產(chǎn)登堂入“市”[N];中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào);2007年

10 鄭曉波;李偉：利用資本市場(chǎng)推進(jìn)央企重組[N];證券時(shí)報(bào);2007年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李鵬;農(nóng)業(yè)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量影響因素及其對(duì)資本市場(chǎng)的影響研究[D];中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院;2009年

2 程培先;會(huì)計(jì)信息披露與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展關(guān)系研究[D];河北農(nóng)業(yè)大學(xué);2008年

3 任彪;資本市場(chǎng)非線性特征及預(yù)測(cè)理論的若干問(wèn)題研究[D];天津大學(xué);2005年

4 李兆軍;資本市場(chǎng)信息空間的路徑選擇[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2008年

5 楊國(guó)輝;中國(guó)金融對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的影響研究[D];華中科技大學(xué);2008年

6 程文衛(wèi);通貨膨脹影響中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)證研究[D];南開(kāi)大學(xué);2009年

7 鄭醒塵;資產(chǎn)價(jià)格系統(tǒng)演變模型的理論與實(shí)證研究[D];浙江大學(xué);2006年

8 鄒曉峰;增發(fā)新股中的市場(chǎng)均衡和承銷(xiāo)商行為[D];重慶大學(xué);2008年

9 李徐;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的集成風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

10 王作功;基于生態(tài)理論的高速公路投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];北京交通大學(xué);2009年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李杰;中國(guó)發(fā)展房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）模式研究[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2009年

2 閆冬;我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資方式研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

3 張立恒;中國(guó)貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)聯(lián)結(jié)關(guān)系研究[D];河南大學(xué);2006年

4 柳琳琳;中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)如何實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)的對(duì)接[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

5 金迪;保險(xiǎn)資金與資本市場(chǎng)互動(dòng)的理論與實(shí)證研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

6 周秀;論我國(guó)杠桿收購(gòu)與資本市場(chǎng)之間的關(guān)系[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

7 徐萬(wàn)杰;中國(guó)資本市場(chǎng)效率問(wèn)題研究[D];廣西大學(xué);2007年

8 孫建華;資本市場(chǎng)促進(jìn)江蘇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2008年

9 陳竹林;資本市場(chǎng)與科技型中小企業(yè)融資約束關(guān)系研究[D];武漢理工大學(xué);2008年

10 蘇國(guó)茂;股指期貨交易對(duì)我國(guó)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響分析[D];東北師范大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：853157