本文關鍵詞：我國股票市場與外匯市場的動態(tài)關聯(lián)性研究

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【摘要】：本文以國際金融危機為界將2005年7月至2011年5月的樣本期劃分為危機前、危機期間和危機后三個階段,采用BEKK-MGARCH-VAR模型對我國股票市場與外匯市場的動態(tài)關聯(lián)效應進行了實證研究。結果表明,樣本期內(nèi)兩市場間不存在長期均衡關系,但存在單向的均值溢出和波動溢出效應,并且溢出效應的方向由危機前的匯市對股市的溢出轉向危機后的股市對匯市的溢出。而危機期間,兩市場間并不存在任何方向的顯著的均值溢出或波動溢出效應。引入外生變量的利差后我們還發(fā)現(xiàn),樣本期內(nèi)利差對匯率的影響逐漸顯著,但對股指價格的影響卻不顯著。
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學金融學院;
【關鍵詞】： 國際金融危機 BEKK-MGARCH-VAR模型 協(xié)整關系 溢出效應 穩(wěn)健性
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言近年來,伴隨著我國股票市場與外匯市場中諸如股權分置改革及“7·21匯改”等一系列重大變革,兩市場間的內(nèi)在聯(lián)動機制逐步恢復。然而,由于受2008年國際金融危機的影響,兩者間的關聯(lián)性又呈現(xiàn)出新的變化。那么,如何有效刻畫金融危機影響下我國股市與匯市的動態(tài)關聯(lián)特征

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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本文編號：850081