本文關(guān)鍵詞：中國在全球股市風險傳染網(wǎng)絡(luò)中的角色研究——基于次貸危機和歐債危機時期的樣本分析

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【摘要】：本文利用Diks和Panchenko(2006)改進的非線性Granger因果檢驗方法研究了次貸危機和歐債危機期間全球主要股市間的聯(lián)動性,并基于此探討了兩次危機期間中國股市在全球股市風險傳染網(wǎng)絡(luò)中的角色定位問題。研究結(jié)果表明:(1)次貸危機期間,中國股市作為風險接收者,起著風險承擔的作用。歐債危機期間,中國股市風險承擔作用明顯減弱,并存在一定程度的風險溢出。在兩次危機的全球股市風險傳染網(wǎng)絡(luò)中,美國股市始終居于主導地位。(2)對比兩次金融危機,次貸危機期間全球主要股市間風險傳染程度更高。滾動窗口法進一步驗證了本文結(jié)論的穩(wěn)健性。
【作者單位】： 南開大學經(jīng)濟學院;中央財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 股市聯(lián)動 風險傳染 非線性Granger因果檢驗 滾動窗口檢驗
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金資助項目(NKZXA1111)
【分類號】：F224;F832.59
【正文快照】： 一、引言次貸危機爆發(fā)后,美國股市大跌引領(lǐng)全球股市紛紛下挫,從而使得美國股市在全球股市中的主導地位再一次表現(xiàn)得淋漓盡致。同時,各國股市在全球股市風險傳染網(wǎng)絡(luò)中的角色問題也再一次成為學術(shù)界和實務(wù)界研究的熱點。隨著金融全球化不斷向前推進,作為全球第二大經(jīng)濟體的中國

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