本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板IPO定價效率與風(fēng)險投資參與研究

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【摘要】：詢價制度下,IPO定價效率及其與風(fēng)險投資參與之間的關(guān)系,一直都是學(xué)界觀注的焦點;特別是針對剛推出不久的國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板。實證研究表明:2009年10月30日～2012年6月30日期間,我國創(chuàng)業(yè)板IPO整體表現(xiàn)為發(fā)行折價,平均折價幅度為6.58%,折價幅度較小,表明國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板IPO定價效率較高;有風(fēng)險投資背景公司IPO定價效率低于無風(fēng)險投資背景公司,承銷商聲譽(yù)對IPO定價效率沒有影響。為此,在創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行定價過程中,應(yīng)充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)機(jī)制,加強(qiáng)對風(fēng)險投資資本的引導(dǎo),完善承銷商聲譽(yù)機(jī)制。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)板IPO定價效率 雙邊隨機(jī)前沿 風(fēng)險投資
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言2009年10月30日市場期盼十年的創(chuàng)業(yè)板在深交所開市。創(chuàng)業(yè)板的推出在促進(jìn)我國資本市場發(fā)展的同時對于推動科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)技術(shù)的進(jìn)步、中小企業(yè)的發(fā)展都具有重大意義。然而,從開市以來國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO一直存在著高初始收益和長期弱勢現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板市場的長期弱勢

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