本文關(guān)鍵詞：投資銀行政治聯(lián)系與公司增發(fā)

  更多相關(guān)文章： 投資銀行 政治聯(lián)系 增發(fā)申請

【摘要】：本文研究投資銀行的政治聯(lián)系在上市公司增發(fā)中的作用。通過收集1998年至2010年上市公司增發(fā)中所聘請的投資銀行數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)在增發(fā)申請通過率環(huán)節(jié),在控制了樣本自選擇效應(yīng)后,投行政治聯(lián)系發(fā)揮了關(guān)鍵作用,而且在冷市場環(huán)境和客戶重要性程度較高的場景下,投行政治聯(lián)系對(duì)提高增發(fā)申請通過率發(fā)揮了更為重要的作用;而在增發(fā)申請獲批的時(shí)間上,投行政治聯(lián)系沒有單獨(dú)發(fā)揮作用,但在冷市場環(huán)境下投行政治聯(lián)系有助于縮短增發(fā)獲批時(shí)間。在經(jīng)濟(jì)后果方面,我們發(fā)現(xiàn)有政治聯(lián)系的投行所承銷的增發(fā)其未來一年市場表現(xiàn)更差。本文的研究結(jié)論拓展了關(guān)于投行在融資中的作用以及關(guān)于政治聯(lián)系的研究文獻(xiàn),并且研究了投行政治聯(lián)系在不同場景下的作用。
【作者單位】： 暨南大學(xué)管理學(xué)院;北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資銀行 政治聯(lián)系 增發(fā)申請
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):71272213,71222204,71272035,71032006) 廣東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):S2011040004337) 暨南大學(xué)科研培育與創(chuàng)新基金項(xiàng)目(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):12JNKY003)的資助
【分類號(hào)】：F832.3
【正文快照】： 一、引言我國資本市場的繁榮與發(fā)展、股票市場發(fā)行制度的市場化改革使得投資銀行等中介機(jī)構(gòu)扮演的角色越來越重要。已有文獻(xiàn)認(rèn)為投資銀行在資本市場上發(fā)揮的作用包括:首先,投行能夠通過其聲譽(yù)機(jī)制緩解投資者與發(fā)行公司之間的信息不對(duì)稱,從而發(fā)揮鑒證作用(Booth and Smith,1986

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 余明桂;潘紅波;;政治關(guān)系、制度環(huán)境與民營企業(yè)銀行貸款[J];管理世界;2008年08期

2 吳文鋒;吳沖鋒;芮萌;;中國上市公司高管的政府背景與稅收優(yōu)惠[J];管理世界;2009年03期

3 羅黨論;劉曉龍;;政治關(guān)系、進(jìn)入壁壘與企業(yè)績效——來自中國民營上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2009年05期

4 羅煒;饒品貴;;盈余質(zhì)量、制度環(huán)境與投行變更[J];管理世界;2010年03期

5 夏立軍;陸銘;余為政;;政企紐帶與跨省投資——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2011年07期

6 李敏才;劉峰;;社會(huì)資本、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與上市資格——來自中小板IPO的實(shí)證證據(jù)[J];管理世界;2012年11期

7 余明桂;回雅甫;潘紅波;;政治聯(lián)系、尋租與地方政府財(cái)政補(bǔ)貼有效性[J];經(jīng)濟(jì)研究;2010年03期

8 杜興強(qiáng);曾泉;杜穎潔;;政治聯(lián)系、過度投資與公司價(jià)值——基于國有上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2011年08期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 夏雪花;譚明軍;;關(guān)系資本財(cái)務(wù):一個(gè)新的理論探討[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2010年12期

2 章細(xì)貞;;制度環(huán)境、政治聯(lián)系與民營企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)[J];財(cái)經(jīng)論叢;2011年02期

3 胡旭陽;劉安超;;政治關(guān)系與民營企業(yè)的首次公開發(fā)行市場準(zhǔn)入[J];財(cái)經(jīng)論叢;2011年04期

4 姚圣;;政治緩沖與環(huán)境規(guī)制效應(yīng)[J];財(cái)經(jīng)論叢;2012年01期

5 陳運(yùn)森;朱松;;政治關(guān)系、制度環(huán)境與上市公司資本投資[J];財(cái)經(jīng)研究;2009年12期

6 徐龍炳;李科;;政治關(guān)系如何影響公司價(jià)值:融資約束與行業(yè)競爭的證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)研究;2010年10期

7 連軍;劉星;連翠珍;;民營企業(yè)政治聯(lián)系的背后:扶持之手與掠奪之手——基于資本投資視角的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2011年06期

8 薛爽;肖星;;捐贈(zèng):民營企業(yè)強(qiáng)化政治關(guān)聯(lián)的手段?[J];財(cái)經(jīng)研究;2011年11期

9 潘紅波;余明桂;;預(yù)算軟約束與控股股東利益輸送:來自我國民營企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年33期

10 全怡;孫源;;政治聯(lián)系文獻(xiàn)綜述及其展望[J];財(cái)會(huì)通訊;2010年03期

中國重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 易玄;;制度環(huán)境、政治關(guān)系與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量——來自中國民營上市公司的檢驗(yàn)[A];第十一屆中國制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)論文匯編（下）[C];2011年

2 符建華;周方召;仲深;尹龍;;法治水平、金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新——基于世界銀行關(guān)于中國企業(yè)層面調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[A];2012年度（第十屆）中國法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇論文集[C];2012年

3 魏建;王安;;地方政治結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長方式的調(diào)整[A];2012年度（第十屆）中國法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇論文集[C];2012年

4 何威風(fēng);;分權(quán)化改革、制度環(huán)境與企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2008年學(xué)術(shù)年會(huì)（第十五屆年會(huì)）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研討會(huì)論文集（上冊）[C];2008年

5 肖成民;;公司治理的若干維度及與代理沖突之間的關(guān)系[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第八屆全國會(huì)計(jì)信息化年會(huì)論文集[C];2009年

6 潘紅波;余明桂;;政治關(guān)系、銀行業(yè)開放與銀行治理[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第八屆全國會(huì)計(jì)信息化年會(huì)論文集[C];2009年

7 謝獲寶;劉波羅;;政治聯(lián)系、掏空與盈余質(zhì)量——來自中國民營上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第八屆全國會(huì)計(jì)信息化年會(huì)論文集[C];2009年

8 陳冬;唐建新;;中小投資者法律保護(hù)變遷、股權(quán)分置改革與并購收益[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)第八屆全國會(huì)計(jì)信息化年會(huì)論文集[C];2009年

9 田立軍;;資本結(jié)構(gòu):風(fēng)險(xiǎn)管理的手段和結(jié)果[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2009年學(xué)術(shù)會(huì)議（第十六屆學(xué)術(shù)年會(huì)）論文集[C];2009年

10 中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)理專業(yè)委員會(huì)課題組;周守華;趙德武;李心合;喻靈;彭韶兵;駱家欩;溫青山;;金融危機(jī)沖擊、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)緩沖與政府政策選擇[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)委員會(huì)2009學(xué)術(shù)年會(huì)報(bào)告集[C];2009年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 張進(jìn)華;高管團(tuán)隊(duì)人口特征、社會(huì)資本與企業(yè)績效[D];華中科技大學(xué);2010年

2 李國棟;董事會(huì)職能影響企業(yè)多元化經(jīng)營績效的實(shí)證研究[D];南開大學(xué);2010年

3 花貴如;投資者情緒對(duì)企業(yè)投資行為的影響研究[D];南開大學(xué);2010年

4 張長海;企業(yè)影響力、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與資源配置效率[D];暨南大學(xué);2010年

5 戴維奇;網(wǎng)絡(luò)嵌入、公司創(chuàng)業(yè)與績效[D];浙江大學(xué);2011年

6 龍建輝;銀行監(jiān)督與公司治理效率[D];浙江大學(xué);2011年

7 宋淑琴;信貸契約的治理效應(yīng)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 肖浩;政府干預(yù)、政治關(guān)聯(lián)與公司價(jià)值研究[D];華中科技大學(xué);2011年

9 陳林;轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國行政壟斷的經(jīng)濟(jì)績效研究[D];暨南大學(xué);2011年

10 姚王信;企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資研究：理論、模型與應(yīng)用[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王曉潔;政治聯(lián)系對(duì)民營企業(yè)投資決策影響的研究[D];大連理工大學(xué);2010年

2 馬保華;我國民營上市公司高管政府背景成本效應(yīng)研究[D];重慶理工大學(xué);2010年

3 王R腿，

本文編號(hào)：807154